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周一晚LME銅小幅收陰，成交清淡，市場依然缺乏方向。LME三月銅早盤低開于1484美元，這也成為當日場內最低價。在技術派買盤和空頭回補的推動下，銅價緩慢上升，最高1497美元，尾盤以1494美元報收，較前一交易日下跌5美元。全日成交清淡，人氣低迷，成交量為52405手；持倉221217手，庫存增加1875噸，為887800噸。
昨晚倫銅延續了近日平靜的區間走勢，跌幅微小，市場的交易興趣極度萎縮，價格的
前進方向也非常不明朗。經過前期的猛烈下跌和近期的反復振蕩，銅價技術上向上反彈的欲望極其強烈，可由于基本面的不配合，使得人氣渙散，市場缺乏交易興趣，幾次反彈都由于成交量沒有有效放大而告夭折，這也讓我們對銅價的后勢感到憂慮。隨著美國經濟虛弱的表征越來越明顯，銅價在基本面和基金拋壓的打擊下，擊破1480關口繼續下滑的可能性，也變得越來越大了。
基本面的消息依然不容樂觀。美國諮商會昨晚公布的7月領先指標出現大幅下降，領先指標是預測未來3~6個月的經濟表現的指標。繼6月下降0.2%之后，7月領先指標下挫0.4%，這是自9.11事件以來最大下降幅度。領先指標的持續下滑，引發了投資者對美國第三季的GDP增長值預測的悲觀，美國經濟前景也變得愈發的黯淡。同時，澳大利亞投資銀行Macquarie周一表示，由于供應量繼續壓制著薄弱的需求，它已經下調了2002下半年和明年的基本金屬價格預期值。銅價2002年預估值由前次的85.0調降3.7%至72.1，2003年的預估值由前次92.5調降8.1%至74.9，其降幅是相當大的。產能過剩，供大于求成為銅市場揮之不去的陰影，在任何實質性消費啟動以前，我們只能對銅價的走勢表示悲觀。
國內市場方面，滬銅受倫銅清淡走勢的影響，陷入牛皮整理行情，波動區間也逐漸收窄。主力合約CU0301早盤小幅高開于15040，全日在15000—15070之間窄幅波動。上午時段價格在相對高點15040附近振蕩，午盤后在部分失望性多頭平倉盤的打壓下價格有所走低，終盤以15000最低價報收。成交萎縮至14470手，持倉64720手。全天價格走勢平淡，成交稀少。
操作上依然維持昨日的觀點，中期看淡，在振蕩行情中輕倉操作，不宜介入反彈。
中航期貨經紀有限公司魏威
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