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四、募集資金項(xiàng)目分析——如虎添翼，迅速實(shí)現(xiàn)主業(yè)和效益的擴(kuò)張
按照公司股票發(fā)行方案，本次擬發(fā)行社會公眾股4500萬股，每股發(fā)行價(jià)7.34元。如果發(fā)行成功，扣除發(fā)行費(fèi)用后，預(yù)計(jì)實(shí)際募股資金31499.26萬元。募集資金主要用于以下項(xiàng)目：收購“豫光集團(tuán)在建的鉛冶煉煙氣(塵)綜合治理技改項(xiàng)目”；投資綜合回收銅、銻、鉍有價(jià)金屬技改工程項(xiàng)目；投資副產(chǎn)品氧化鋅深加工生產(chǎn)等級(活性)氧化鋅項(xiàng)目。
1、鉛冶煉煙氣(塵)綜合治理技改項(xiàng)目
本項(xiàng)目為豫光集團(tuán)在建工程，是國家第二批國債重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目，項(xiàng)目列入了國家經(jīng)貿(mào)委“中西部優(yōu)勢工程”和“老工業(yè)基地改造振興工程”專項(xiàng)規(guī)劃，為國家經(jīng)貿(mào)委立項(xiàng)。該項(xiàng)目計(jì)劃總投資19865.59萬元,其中建設(shè)投資18810.59萬元,鋪底流動資金1055萬元。項(xiàng)目主要產(chǎn)品為粗鉛5萬噸/年、硫酸6.5萬噸/年、黃金1,622公斤/年、白銀8.6萬公斤/年、銻617噸/年。公司現(xiàn)有電解鉛生產(chǎn)能力約為13萬噸，而粗鉛年生產(chǎn)能力約為8.7萬噸，粗鉛的生產(chǎn)能力不能滿足電解鉛生產(chǎn)需要，缺口粗鉛約5萬噸尚需外購。收購該項(xiàng)目后，公司可年新增粗鉛產(chǎn)量約5萬噸，最終解決現(xiàn)有內(nèi)部粗鉛供應(yīng)不足的問題。本項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年銷售收入43923萬元，年凈利潤為4903萬元。預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)期為2年，投產(chǎn)第一年可達(dá)產(chǎn)70%，建成第二年可達(dá)產(chǎn)90%，第三年全部達(dá)產(chǎn)，項(xiàng)目生命周期為20年。
該項(xiàng)目采用的是富氧底吹氧化-鼓風(fēng)爐還原熔煉工藝，該工藝屬于目前世界上先進(jìn)的第三代鉛冶煉技術(shù)，是公司目前使用的第二代技術(shù)燒結(jié)機(jī)-鼓風(fēng)爐熔煉工藝的進(jìn)一步提高。該工藝核心技術(shù)為富氧底吹爐煉鉛技術(shù)，該技術(shù)是我國在消化國外一步煉鉛法的基礎(chǔ)上自主研究開發(fā)的新型工藝，達(dá)到了國際先進(jìn)水平，股份公司擁有該項(xiàng)非專利技術(shù)的使用權(quán)。
該項(xiàng)目是本次募集資金主要投資項(xiàng)目，63%的募集資金用在這個(gè)項(xiàng)目上，因此這一項(xiàng)目的成敗對公司業(yè)務(wù)和效益發(fā)展影響很大。作為一個(gè)國家重點(diǎn)項(xiàng)目，也得到了公司和大股東的重視和支持。該項(xiàng)目已由集團(tuán)公司于2000年8月開工建設(shè)。現(xiàn)所有土建工程都已完成，設(shè)備、電器已全部安裝完畢，2002年6月底將進(jìn)入設(shè)備單車調(diào)試試車階段，7月份中旬進(jìn)行設(shè)備聯(lián)動調(diào)試，7月底可帶負(fù)荷試生產(chǎn)。由于有了集團(tuán)項(xiàng)目在前期的工作，對股份公司來說，實(shí)際上是這一項(xiàng)目當(dāng)年投資，當(dāng)年就能產(chǎn)生效益，這對公司明年的業(yè)績增長有很重要影響。項(xiàng)目的內(nèi)部收益率達(dá)到22.30%，投資利潤率達(dá)到30.11%。
2、綜合回收銅、銻、鉍有價(jià)金屬技改項(xiàng)目
該項(xiàng)目投資總概算5055萬元，其中建設(shè)資金4124萬元，流動資金為931萬元。該項(xiàng)目生產(chǎn)工藝、技術(shù)達(dá)到國內(nèi)先進(jìn)水平。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，每年新增銅4000噸、銻319噸、鉍106噸，年增銷售收入7548.6萬元，年增利潤總額1394.3萬元，凈利潤為934萬元。預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)期為0.5年，投產(chǎn)第一年可達(dá)產(chǎn)80%，投產(chǎn)第二年可達(dá)產(chǎn)，項(xiàng)目生命周期約為20年。38.85
3、副產(chǎn)品氧化鋅深加工生產(chǎn)等級(活性)氧化鋅項(xiàng)目
該項(xiàng)目投資總概算3265萬元，其中建設(shè)資金2697萬元，流動資金為568萬元。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，公司可年增新活性氧化鋅5000噸、硫酸銨10000噸，年增銷售收入5720萬元，年增利潤總額1249.2萬元，凈利潤為837萬元。預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)期為0.5年，投產(chǎn)第一年可達(dá)產(chǎn)80%，建成第二年可達(dá)產(chǎn)。項(xiàng)目生命周期為20年。
后兩個(gè)項(xiàng)目都是利用鉛冶煉過程中的產(chǎn)生的副產(chǎn)品作為原料，所以是兩個(gè)“變廢為寶”的項(xiàng)目，成本也很低，利潤率將比較高。“綜合回收銅、銻、鉍有價(jià)金屬技改項(xiàng)目”所需主要原料為鉛冰銅、銻渣、鉍渣，這一項(xiàng)目在2003年就能投產(chǎn)，也是一個(gè)能為公司迅速帶來效益的工程，根據(jù)測算，這個(gè)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率達(dá)到21.00%，投資利潤率達(dá)到26.2%。“副產(chǎn)品氧化鋅深加工生產(chǎn)等級(活性)氧化鋅項(xiàng)目”生產(chǎn)所需主要原料為氧化鋅，該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率達(dá)到28.94%，投資利潤率達(dá)到38.3%。
本次募集資金投資項(xiàng)目或收購項(xiàng)目完成后，可迅速擴(kuò)大公司生產(chǎn)規(guī)模并將較大地提高公司資源的綜合利用率及公司深加工產(chǎn)品比重。公司凈資產(chǎn)將增加31499.26萬元，每股凈資產(chǎn)將由2.21元增加到3.91元，資產(chǎn)負(fù)債率將由63.44%降為38.85%，公司資本結(jié)構(gòu)更趨合理，財(cái)務(wù)狀況將大為改善。
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