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兩年前,湘財證券率先在業內與外資達成了組建合資證券公司的意向,并為此進行了多年的準備。隨著不久前《外資
參股證券公司設立規則》的頒布,湘財與法國里昂成立合資公司的道路也逾顯寬闊。記者日前就此采訪了湘財證券公司董事長
陳學榮
記者:是什么促使湘財早在兩年就下定決心,要成立一家中外合資證券公司?
陳學榮:從長遠看,國際化是中國證券市場未來的發展趨勢。中國證券市場早晚將與國際市場對接,中國券商也早晚
要面臨與國際券商同臺競爭的那一天。雖然加入WTO后,中國證券業仍有一段保護期,但這段時間不會很長。因此,與其晚
走,不如早走,通過戰略合作,找到更多的市場機會。
同時,境內市場競爭也日趨激烈。從順序上看,境內券商首先要面對同業的競爭,先重組兼并,然后才是真正地與外
資競爭。因此,從湘財的實際情況出發,選擇走合資的道路,不僅可以使湘財借助外腦和外力,快速提高在境內市場的競爭力
,同時又可為今后與外資面對面競爭埋下伏筆。
記者:湘財與外方的談判過程有多長,其中的焦點又是什么?
陳學榮:我們于2000年8月與法國里昂證券開始談判,2001年2月8日在北京正式簽署協議,并于3月正式
向中國證監會遞交成立合資公司的申請。前后歷經兩年的準備。其中,花在談判上的時間共有6個多月。在談判中,我們討論
的焦點大多集中在合資公司的業務范圍、未來公司的控制權這兩個核心問題上。
記者:您對控制權這個問題如何看待,會否過多讓度于外方?
陳學榮:我們希望在管理權上能讓外資有足夠的信心。誰擁有控制權不是最重要的,誰能夠真正管理好公司才是最重
要的。我們憑自身的實力來贏得外方對我們的充分信任與尊重。當然,具體細節要等到合資公司批準成立后才能作進一步披露
。
記者:在薪酬制度上,合資公司會采取什么樣的政策?
陳學榮:可以肯定的是,合資公司的薪酬制度將向國際水平靠攏,但是,還不能等同于海外投資銀行標準。同時,與
業績掛鉤也是海外同業的通則,在執行中我們也可以效法。
記者:如果合資公司能夠順利獲得批準,您認為,合作過程中最艱難的將是哪一個環節?
陳學榮:溝通。合作的過程是交融的過程,一切合作的關鍵取決于人與人之間的合作。而在目前情況下,我們尤其要
主動了解合作方的想法和思路。因此,溝通不僅僅體現在語言上,還體現在我們的觀念、我們的運作模式、我們的執業規范、
我們的運營環境與國際慣例的融合之中。這種交流其實又是另一種"語言"。
記者:針對這一點,湘財做出了哪些努力?
陳學榮:首先,我們已做好了人才上的準備。國際化的前提是要有國際化的人,湘財在這方面下了很大的功夫。從去
年開始,多位華爾街精英陸續加盟湘財,公司首席運營官兼首席財務官、首席經濟學家、首席投資策略師都是從海外回來的。
目前,湘財有海外從業、求學背景的員工已有47位,約占員工總數的5%。
其次,進行結構調整。借鑒海外經驗,湘財進行了組織結構改革,一個前、中、后臺協調統一的矩陣式扁平化結構已
初見雛形。
第三,進行技術準備。湘財請來的境外機構,已對研發、投行、IT和系統分析四個方面的人員進行了系統培訓。
第四,文化的準備。這是最重要的準備,為此湘財專門從湖南遷至上海,目的便是要開闊思路,借場造勢,統一思想
。
此外,去年底,湘財證券進行了第二次增資擴股。今年3月,資本金已全部到位,注冊資本達到25.1億元。
記者:從目前一級市場形勢來看,市場的融資總額在不斷下降,同時,券商在承銷A股時又受到通道的限制,在這樣
的市場環境下,您對合資公司的期望值有多高?
陳學榮:盈利目標應該是第一位的,為此湘財將把一批投資銀行業務的精英集中于合資公司。但是,在目前的情況下
,我們更想通過成立合資公司,找到更大的市場份額。比如今年一季度,我們在一級市場上承銷的企業家數排在全國第一位,
但平攤到每家公司的融資額并不高,這說明我們所承銷企業的規模并不大。因此,我們想通過合資,引入新的技術,提高執業
水平,增強我們在一些大項目的競爭實力和拓展高端客戶群體的能力。此外,成立合資公司,還有助于我們借助對方的海外背
景,尋找到境外融資的客戶,進一步拓寬客戶群體。
從長遠看,我們對合資公司的期望值很高,希望這家合資公司在未來能占到全公司1/2以上的利潤份額。攝影記者
徐匯
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