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上海消息近日,本報推出了上市公司2001年業(yè)績分析系列報道,對上市公司業(yè)績情況進(jìn)行了深度分析。分析發(fā)現(xiàn)
,雖然上市公司賬面利潤有所下降,但公司的資產(chǎn)質(zhì)量更加真實,盈利持續(xù)能力在提高。監(jiān)管部門對上市公司的業(yè)績變化情況
有何看法,本報記者就此采訪了上海證券交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人。
這位負(fù)責(zé)人首先指出,必須辯證和發(fā)展地分析上市公司的業(yè)績變化。上市公司作為國民
經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分,對整
個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極作用。但作為處于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的企業(yè),上市公司也必須遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律行事。企業(yè)的經(jīng)營會
出現(xiàn)高峰和低谷,上市公司的業(yè)績自然也有變化,這正是市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律使然。上市公司2001年業(yè)績出現(xiàn)較大波動同樣也
是出自多方面原因,當(dāng)年會計制度、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而導(dǎo)致的全面計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、委托理財收益減少都是重要原因。因此,
上市公司賬面利潤下降,并不能簡單地理解為我國上市公司盈利水平,甚至競爭力的下降。
針對市場普遍認(rèn)為上市公司業(yè)績大幅下降的觀點,這位負(fù)責(zé)人認(rèn)為,上市公司的業(yè)績包括多個方面,盈利水平是較為
突出的部分,但資產(chǎn)質(zhì)量、盈利的持續(xù)性、現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性都是公司業(yè)績不可或缺的方面。盈利水平的變化必須和其他方面
的變化相結(jié)合進(jìn)行分析,才能對上市公司的業(yè)績有一個全面的把握。例如,計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備夯實了資產(chǎn)質(zhì)量,同時卻使得利
潤降低,這種盈利水平的下降和資產(chǎn)質(zhì)量的提高是相輔相成的,如何準(zhǔn)確理解公司業(yè)績的變化應(yīng)該注意到這些相互聯(lián)系的情況
。
這位負(fù)責(zé)人還指出,上市公司的基本面是由多種因素組成的,并非某幾個指標(biāo)可以涵蓋。正如公司業(yè)績包括盈利水平
、資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流量等方面一樣,要準(zhǔn)確把握上市公司的基本面情況,需要了解多方面的財務(wù)指標(biāo),而非僅僅每股收益等盈
利指標(biāo)。現(xiàn)階段證券市場投資者大多關(guān)注上市公司的賬面利潤,甚至僅僅關(guān)注幾個簡單的指標(biāo),很可能因此忽視上市公司其他
方面體現(xiàn)的價值或風(fēng)險,這顯然不利于投資者準(zhǔn)確進(jìn)行投資判斷。上證所在今后的投資者教育方面將繼續(xù)著力于普及基本投資
知識,提倡理性投資。
這位負(fù)責(zé)人最后指出,證券市場投資者應(yīng)理性關(guān)注上市公司業(yè)績,全面把握公司的基本面情況。對于信息披露不充分
、不及時的上市公司,投資者還可以采用各種合理的手段督促上市公司切實保障股東的知情權(quán),最終與中介機(jī)構(gòu)、上市公司、
監(jiān)管部門等參與證券市場的各方形成合力,共同維護(hù)證券市場的健康發(fā)展。
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