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他表示,未來中國證券市場的發展將不斷總結以往的經驗,以穩定為基礎,在發展中規范,不斷完善市場結構,提高
市場的內在質量
上海消息繼2000年10月在北京舉辦首屆研討會后,由國際經濟合作與發展組織(OECD)和中國證監會共同
舉辦的"第二屆中國證券市場國際研討會"昨天在上海舉行。
根據OECD為本次研討會設定的四個具體議題:中國證券市場的回顧與展望、機構投資者、有效執法、發展債券市
場和金融期貨市場,來自OECD以及日本、韓國、澳大利亞、新加坡等國家政府部門、金融機構的有關人士和中國證監會、
中國保監會、上交所的80多位中外嘉賓圍繞會議議題做了發言。
周小川按照會議設定的議題作了發言(講話全文另發)。他說,中國證券市場從無到有,在改善融資結構,優化資源
配置,促進經濟發展等方面已經發揮了十分重要的作用。未來中國證券市場的發展將不斷總結以往的經驗,以穩定為基礎,在
發展中規范,不斷完善市場結構,提高市場的內在質量。
大力發展機構投資者對建設中國證券市場具有特殊的意義,對此,應明確三個方面:一是要充分認識它的作用；二是
要堅定信心,加快發展；三是在重視發展國內機構投資者的同時,也應高度關注和重視外國機構投資者在發展中國家的作用,
這有可能在引進資金、引進技術與管理,加強競爭合作方面起積極作用。我國研究論證利用證券市場引入外資已有幾年的時間
,研究的重點也是從引入機構投資者開始,也有人把此統稱為QFII,其中包括利用外資參與資本市場股權投資,開展外資
并購業務等,應該說在許多方面已有共識。當然,這需要政策上有協調配合,需要證監會及有關部門制定規則,加強監管。
談到證券市場的有效執法時,周小川說,這是個綜合性的問題。在成熟市場,嚴格執法是首要任務,而轉軌國家和新
興市場則略有所不同,不但需要嚴格執法,還需要制定規則。任何規則的制定和制度的推行,都要考慮市場的進程,要以營造
有利于發展的穩定市場環境為原則。對于取得成熟經驗并已形成法律的,我們一定要嚴格執法,加強監管。
關于發展債券市場和金融期貨市場,周小川指出,積極研究探討如何提供多樣化的投資品種,符合長期的發展方向。
一方面要廣泛研究,做出準備,另一方面具體產品出臺要慎重穩妥,聽取市場和業界的意見,符合中國資本市場具體的發展階
段和特點。
OECD副秘書長近藤誠一在發言中說,在過去十年中,中國證券市場發展迅速、進步巨大。市場總市值在最高峰時
達5.4萬億元人民幣,占GDP的60%左右,已接近歐洲平均水平。當然,中國資本市場作為一個新興市場,在市場結構
等方面仍有許多問題需要解決,如股票市場現在還劃分成A股、H股等,給定價等造成了困難,也會影響證券業的國際化。在
市場發展的過程中,中國還需要引入一些合格的外國機構投資者(QFII)。目前,中國的證券經營機構盡管相對規模較小
,但已經能夠提供相當成熟的經紀、承銷等服務,可以通過合作、兼并等方式擴大中國證券機構的實力,同時進一步促進對外
開放。
上海證券交易所理事長耿亮在發言中說,在促進中國證券市場穩定發展過程中,要十分注重把握市場規律,按市場規
律辦事。發行上市也應當掌握一定的節奏和采取適當的籌資方式。近一個時期,通過增發方式籌資較為頻繁,市場反應較大。
最近我們注意到,增發節奏已經明顯放緩,從所了解和掌握的下一步發行和上市安排來看,增發的節奏還會進一步放緩。
耿亮還說,上交所11年來取得了令人矚目的成就,從市值看,上交所業已發展成為亞洲地區僅次于東京、香港的第
三大資本市場。同時,在中國證監會指導下,上交所努力把違規行為遏制、化解在第一線,監管工作取得了顯著的成績。去年
通過監管關注函、監管工作函、電話提醒、約見談話等形式,制止了一批違規行為,還對63家上市公司進行公開譴責。上交
所將是一個公平、成熟的交易所。
中國證監會副秘書長汪建熙和OECD財政金融部主任威廉姆·維斯瑞共同主持了會議。
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