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證券交易所是指依法設立的,不以營利為目的,為證券的集中和有組織的交易提供場所、設施,履行國家有關法律、
法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責,實行自律性管理的會員制事業(yè)法人。
證券登記結算公司是專門為證券與證券交易辦理存管、資金結算交收和證券過戶業(yè)務的中介服務機構,是為證券交易
提供集中的登記、托管與結算服務,是不以營利為目的的法人
。
證券交易所和證券登記結算機構作為證券市場必不可少的組成部分,為證券市場的安全運作提供保障,其作用貫穿于
公司發(fā)行上市、交易及退市各個階段,是市場的有力組織者、服務者和市場監(jiān)管的有力參與者,擔負著重要責任。
發(fā)行上市階段的責任
1、為發(fā)行人網(wǎng)上發(fā)行提供條件與確保安全
網(wǎng)上發(fā)行是指新股發(fā)行主要通過交易所的交易系統(tǒng)進行,由主承銷商作為唯一的"賣方",投資者在指定的時間內,
按現(xiàn)行委托買賣股票的方式進行股票申購的股票發(fā)行方式。
依據(jù)《證券交易所管理辦法》,證券交易所具有以下的基本職能:(1)提供證券交易的場所和設施；(2)制定證
券交易所的業(yè)務規(guī)則；(3)接受上市申請、安排證券上市；(4)組織、監(jiān)督證券交易；(5)對會員進行監(jiān)管；(6)對
上市公司進行監(jiān)管；(7)設立證券登記結算機構；(8)管理和公布市場信息；(9)中國證監(jiān)會許可的其他職能。
證券登記結算機構應當采取下列措施保證業(yè)務的正常進行:(1)具有必備的服務設備和完善的數(shù)據(jù)安全保護措施；
(2)建立健全的業(yè)務、財務和安全防范等管理制度；(3)建立完善的風險管理系統(tǒng)。
在網(wǎng)上發(fā)行過程中,登記結算機構必須采取以上措施保證發(fā)行業(yè)務的正常進行,防止數(shù)據(jù)的丟失和失竊、防止證券登
記結算出現(xiàn)差錯、防止泄露證券持有人持有證券的有關秘密和登記結算業(yè)務因故滯行等,同時在證券登記、托管和結算中出現(xiàn)
故障時,及時有效地進行處置。
2、托管發(fā)行證券
證券持有人所持有的證券上市交易前,應當全部托管在證券登記結算機構。
根據(jù)中國證監(jiān)會的規(guī)定,凡申請在證券交易所上市的公司必須在上市前到相應的證券登記公司托管其全部股份。
集中的托管服務包括以下幾種情況:(1)上市證券的股份管理；(2)證券托管與轉托管；(3)股東權益的派發(fā)
；(4)配股股權的認購。
托管后,登記結算機構可對托管證券進行凍結、解凍和過戶操作。
證券托管有利于防止賣空行為的發(fā)生,保護投資者在出資后確實獲取證券,同時也可保證證券的及時登記過戶。
3、向證券發(fā)行人提供持有人名冊及資料
在證券進行托管之后,登記結算機關有如下義務:
向證券發(fā)行人提供證券持有人名冊及其有關資料；
證券登記結算機構應當根據(jù)證券登記結算的結果,確認證券持有人持有證券的事實,提供證券持有人登記資料。
首先,證券登記結算機構應當向證券發(fā)行人提供證券持有人的名冊及其有關資料。證券登記結算機構還應當保證所提
供的名冊及其有關資料是真實、準確、完整的,不得遺漏或者隱匿。
其次,證券登記結算機構負有認證證券持有人持有證券事實的責任。即證券登記結算機構不僅要負責證券登記結算,
還必須對登記結算的結果負責,如果登記結算與事實不符,則應當由證券登記結算機構承擔責任。
交易階段的責任
1、為組織公開、公正、公平的競價交易提供保障
根據(jù)《證券法》、《證券交易所管理辦法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》的規(guī)定,股票的發(fā)行與交易,應當在
公平、公開和誠實信用的原則下在中國證監(jiān)會批準的可以進行股票交易的證券交易場所中進行。
證券交易所應該在證券監(jiān)管機構的監(jiān)管下,制定相關的規(guī)則、辦法,為證券交易的正常進行提供場所、設備和服務,
創(chuàng)造公開、公平、公正的市場環(huán)境,使市場競價交易按照"三公"原則進行。
2、實時監(jiān)控,發(fā)現(xiàn)異常及時報告
在我國,證券市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)管模式,由中國證監(jiān)會統(tǒng)一行使,但這并不排除行業(yè)自律和證券交易所的協(xié)助作
用。相反,證券交易所可依據(jù)《證券法》,協(xié)助中國證監(jiān)會行使監(jiān)管權；證券交易所對證券交易進行實時監(jiān)控,并按照國務院
證券監(jiān)督管理機構的要求,對異常交易情況提出報告。
證券交易所能隨時掌握在交易所上市的所有股票的成交量、價格波動比及交易狀況,能發(fā)現(xiàn)其中的異常情況。因此,
交易所對交易活動實時監(jiān)控是最具備條件的。通過交易所的實時監(jiān)控和據(jù)以報告的情況,中國證監(jiān)會可以更有力地查處違規(guī)交
易,杜絕違法違規(guī)行為。
3、對上市公司及時、準確披露信息進行一線監(jiān)管
《證券法》規(guī)定:證券交易所應當對上市公司披露信息進行監(jiān)督,督促上市公司依法及時、準確地披露信息。
對于上市公司公告出現(xiàn)任何錯誤、遺漏或誤導,交易所可以要求上市公司作出說明并補充公告。證券交易所對上市公
司未按規(guī)定履行信息披露義務的行為,可按照上市協(xié)議的規(guī)定予以處理,并可就其違反證券法規(guī)的行為提出處罰意見,報中國
證監(jiān)會予以處罰。
4、對會員違規(guī)行為及時發(fā)現(xiàn)、制止、處罰
證券交易所根據(jù)《證券法》、《證券交易所管理辦法》及《上海、深圳證券交易所交易規(guī)則》等法規(guī)的要求,應當在
其職責范圍內,及時向中國證監(jiān)會報告其會員、上市公司及其他人員違反國家有關法律、法規(guī)、規(guī)章、政策的情況,并依照國
家有關法律、法規(guī)、規(guī)章授權及證券交易所章程業(yè)務規(guī)則、上市協(xié)議等對會員的違規(guī)行為進行監(jiān)管、制裁、處罰,并根據(jù)情況
向中國證監(jiān)會報告?zhèn)浒浮?/p>
證券交易所會員應接受證券交易所監(jiān)督管理,并主動報告有關問題。會員違反規(guī)則的,交易所責令其改正,并視情節(jié)
輕重單處或并處:(1)罰款；(2)會員范圍內通報批評；(3)在中國證監(jiān)會指定報刊上公開批評；(4)警告；(5)
限制交易；(6)暫停自營業(yè)務或經(jīng)紀業(yè)務；(7)取消會籍。
5、對股東的信息披露進行監(jiān)管
依據(jù)《證券交易所管理辦法》,證券交易所應當設立上市公司股東持股情況的檔案資料,并根據(jù)國家有關法律、法規(guī)
、規(guī)章、政策對股東持股數(shù)量及其買賣行為的限制規(guī)定,對上市公司股東在交易過程中的持股變動情況進行即時統(tǒng)計和監(jiān)督。
上市公司股東因持股數(shù)量變動或出現(xiàn)質押、訴訟案等情況而產(chǎn)生信息披露義務的,證券交易所應當在其履行信息披露
之前,限制其繼續(xù)交易該股票,督促其及時履行信息披露義務,并立即向中國證監(jiān)會報告。
6、安排公開發(fā)行的股票上市
根據(jù)《公司法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》的規(guī)定,發(fā)行人在股票發(fā)行完畢,召開股東大會,并完成公司登
記程序后(此過程最長可達90天),可以向證券交易所上市委員會提出上市申請。證券交易所上市委員會在收到上市申請文
件后,應當對申報文件進行審查。并在收到申請之日起的20個工作日內作出審批決定。
7、提取并設立風險基金
《證券法》第111條規(guī)定:證券交易所應當從其收取的交易費用和會員費、席位費中提取一定比例的金額設立風險
基金。風險基金由證券交易所理事會管理。風險基金提取的具體比例和使用辦法,由國務院證券監(jiān)督管理機構會同國務院財政
部門規(guī)定,可以根據(jù)市場風險情況,適當調整風險基金規(guī)模、資金提取和交納方式、比例。第112條規(guī)定:證券交易所應當
將收存的交易保證金、風險基金存入開戶銀行專門賬戶,不得擅自使用。
8、保密責任
《證券交易所管理辦法》第37條規(guī)定,證券交易所及其會員應當妥善保存證券交易中產(chǎn)生的委托資料、交易記錄、
清算文件等,并制定相應的查詢和保密管理措施。
證券交易所應當根據(jù)需要制定保存期,并報中國證監(jiān)會批準。重要文件的保存期應當不少于20年。
9、設立證券賬戶和結算賬戶,證券托管和過戶,派發(fā)證券權益。
證券登記結算機構履行設立證券賬戶和結算賬戶,進行證券托管和過戶,派發(fā)證券權益的職責。
證券賬戶用于記載投資者所持有的證券種類和數(shù)量。除國家法律、法規(guī)禁止的自然人和法人外,其他自然人和法人可
以憑有效證件,到證券登記結算機構申請設立證券賬戶,證券登記結算機構有責任,也有義務經(jīng)審核后,發(fā)給證券賬戶卡。
結算賬戶是指用于結算證券交易業(yè)務的在證券登記結算機構開立的賬戶。通過它,證券登記結算機構可以進行證券交
易所上市證券交易的清算和交收。證券登記結算機構有責任受客戶的委托,對客戶的股票、公司債券等進行存管,并根據(jù)客戶
的委托,負責股票和公司債券的過戶登記。
證券權益是指證券持有人從持有證券所獲得的各種利益,如股票的分紅、派息、資金的收益、債券的利息等,證券發(fā)
行人派發(fā)這些證券權益時,要由證券登記結算機構根據(jù)證券發(fā)行人的委托來實施派發(fā)。
10、不得將客戶的證券用于質押或者出借給他人
《證券法》第150條規(guī)定:證券登記結算機構不得將客戶的證券用于質押或者出借給他人。證券登記結算機構無權
將證券用于質押或者出借給他人,否則就侵犯了客戶利益。
11、保證證券持有人名冊和登記過戶記錄真實、準確、完整,不得偽造、篡改、毀壞
證券登記結算機構應當妥善保存證券持有人名冊和登記過戶記錄,不得偽造、篡改、毀壞。證券登記結算機構應當對
證券持有人名冊和登記過戶記錄的真實、準確、完整負責。出現(xiàn)證券持有人名冊和登記過戶記錄不真實、隱匿、篡改、毀壞情
況時,證券登記結算機構應當承擔責任。重要的原始憑證的保存期不少于20年。
12、規(guī)范賬戶設立行為
為規(guī)范市場,防止欺詐,從源頭上杜絕不規(guī)范賬戶,維護市場秩序,證券登記結算機構還要負責對賬戶設立行為的規(guī)
范性進行監(jiān)管。除法律、法規(guī)另有規(guī)定外,一個投資者只能設立一個證券賬戶,禁止法人以個人名義開立賬戶,買賣證券。客
戶開立賬戶,必須持有證明中國公民身份或中國法人資格的合法證件。
申請人應當提供真實、準確、完整的注冊開戶資料,并對開戶資料的真實性、準確性與完整性負全部責任。而證券登
記結算機構負責對代理開戶機構提供的開戶資料進行審查、保管,并依法實施監(jiān)管。
中國證監(jiān)會于2001年10月8日頒布了《客戶交易結算資金管理辦法》,對資金賬戶的管理進行了嚴格的規(guī)范,
并于2002年1月1日實施,結合《證券法》中的相關規(guī)定,證券登記結算機構同時負有相應的監(jiān)督與被監(jiān)督的責任和義務
。
證券交易所
發(fā)展歷程
1990年12月和1991年4月,國家批準在上海和深圳分別成立了會員制證券交易所。1993年7月7日,
國務院證券委員會發(fā)布《證券交易所管理暫行辦法》,就證券交易所的設立、組織、活動、解散等具體問題做了詳細規(guī)定。
隨著計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的過渡,我國證券市場得到了高速發(fā)展。上海、深圳證券交易所自成立以來的10多年間,
已經(jīng)由最初只有幾支股票的"迷你"型的、地方性的證券交易場所逐步發(fā)展成為輻射面廣、功能齊全、安全性高的全國性證券
交易市場。
以上海證券交易所為例,截至2002年4月底,在上交所掛牌上市的證券有762只,上市公司的數(shù)量達到664
家,比1991年底的8家增長了82倍；上市公司股票累計發(fā)行股本數(shù)達到3323.15億股,已流通股本887.44
億股。
從技術角度看,10多年來,上交所的交易系統(tǒng)經(jīng)歷了四次較大的升級和提速。1990年成立時交易系統(tǒng)使用的是
NOVELL系統(tǒng)；1992年改用小型機；1997年7月起到1998年初,又對軟件結構進行了較大的升級改進；20
00年底,交易系統(tǒng)又全面升級,系統(tǒng)容量達到日委托4000萬筆、成交6000萬筆；系統(tǒng)處理速度從每秒3500筆提
高到每秒6000筆,達到了國際證券市場領先水平。在改造交易系統(tǒng)的同時,上交所積極構造主體通信系統(tǒng),制定并實施發(fā)
展的"天網(wǎng)"(衛(wèi)星通信系統(tǒng))和"地網(wǎng)"(數(shù)字式數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)--DDN網(wǎng))的戰(zhàn)略,推動了上海證券市場從區(qū)域性市場向
覆蓋全國各地的大市場轉變,實現(xiàn)了證券通信現(xiàn)代化。在新技術的支持下,證券交易所的交易手段不斷得以完善和更新。上交
所采用無形席位為主,有形席位為輔的交易模式,深圳證券交易所已經(jīng)全部采用無形席位的交易模式,通過交易網(wǎng)絡連接交易
終端,按照"價格優(yōu)先、時間優(yōu)先"的原則自動撮合成交。覆蓋全國、連通海外的衛(wèi)星通信網(wǎng)每天為衛(wèi)星接收站傳達即時行情
和相關信息。
10多年來,我國證券市場股票市價總值和流通市值股票市價總值占國內生產(chǎn)總值的比重也迅速上升,2001年底
我國境內股票市價總值相當于GDP的50%左右,可流通的股票市值1.45萬億元,占GDP比重近20%。
功能作用
根據(jù)我國《證券交易所管理辦法》規(guī)定,證券交易所是指依法設立的,不以營利為目的,為證券的集中和有組織的交
易提供場所、設施,履行國家有關法律、法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責,實行自律性管理的會員制事業(yè)法人。與證券公司等證
券經(jīng)營機構不同,證券交易所本身并不從事證券買賣業(yè)務,只是為證券交易提供場所和各項服務,并履行對證券交易的監(jiān)管職
能。
作為證券市場的組織者,證券交易所具有以下功能:(1)保證證券市場運行的連續(xù)性,實現(xiàn)資金的有效配置。(2
)正確反映股票的供求關系。(3)減少證券投資風險。(4)是調節(jié)資金市場的一種有效機制,是反映市場經(jīng)濟運行狀態(tài)的
晴雨表。(5)是管理和控制整個股票市場的有效機構。
證券登記結算機構
發(fā)展歷程
我國于2001年3月30日成立了中國證券登記結算有限責任公司,公司是由上海證券交易所、深圳證券交易所共
同出資組建,注冊資本人民幣6億元,中國證監(jiān)會是公司的主管部門,公司業(yè)務接受中國證監(jiān)會監(jiān)管。原有滬深交易所下屬的
兩個登記結算公司------上海證券中央登記結算公司和深圳證券登記有限公司,分別改組為該公司下屬的上海分公司和
深圳分公司。
功能作用
證券登記結算機構為證券交易提供集中的登記、托管與結算服務,是不以營利為目的的法人。設立證券登記結算機構
必須經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構批準。
所謂證券登記,是指對所有的進行交易的證券進行集中的登記,是證券交易的先決條件。集中登記服務包括:(1)
統(tǒng)一管理投資者證券賬戶,包括開立證券賬戶及證券賬戶的掛失及修改開戶資料；(2)上市證券的發(fā)行登記；(3)上市證
券非流通股份的管理,包括股份的抵押、凍結及法人股、國家股權的協(xié)議轉讓過戶；(4)股東名冊管理。
所謂證券結算,是指證券結算機構通過與交易所、清算銀行和結算會員的聯(lián)網(wǎng),對達成股票買賣交易的,以凈額結算
方式完成證券和資金收付。集中結算服務包括以下幾種情況:(1)證券交易的清算過戶；(2)證券交易的資金交收；(3
)新股網(wǎng)上已發(fā)行的資金清算；(4)配股的資金交收。
登記結算工作是證券市場的核心環(huán)節(jié),關系到證券交易能否最終完成。也正因為它的極端重要作用,設立證券登記結
算機構必須符合嚴格的條件,經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構批準,且必須采取全國統(tǒng)一運營的方式。
證券登記結算公司是專門為證券與證券交易辦理存管、資金結算交收和證券過戶業(yè)務的中介服務機構。國際上有全美
證券托管清算公司(DTCC)、歐洲清算機構(EUROCLEAR)、香港交易及結算所有限公司等等。
證券登記結算采取全國集中統(tǒng)一的運營方式。我國證券登記結算機構履行以下職能:(1)證券賬戶、結算賬戶的設
立；(2)證券的托管和過戶；(3)證券持有人名冊登記；(4)證券交易所上市證券交易的清算和交收；(5)受發(fā)行人
的委托派發(fā)證券權益；(6)辦理與上述業(yè)務有關的查詢；(7)國務院證券監(jiān)督管理機構批準的其他業(yè)務。
退市階段的責任
1、制定退市細則
《證券法》規(guī)定:證券交易所依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定,辦理股票、公司債券的暫停上市、恢復上市或者終止上市
的事務,其具體辦法由國務院證券監(jiān)督管理機構制定。依照本條規(guī)定及《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法(修訂)
》、《公司法》等多項法律法規(guī)的規(guī)定,證券交易所可以依法決定有關上市公司股票的暫停、恢復或終止上市,并制定相應的
實施細則。
2、監(jiān)督退市公司退市過程的信息披露
中國證監(jiān)會在2000年6月頒布了《關于進一步加強ST、PT公司信息披露監(jiān)管工作的通知》,要求上海、深圳
證券交易所加強ST、PT公司信息披露監(jiān)管工作,以進一步提高ST、PT公司透明度,充分揭示風險。在上市公司退市過
程中,交易所在需要時發(fā)布特別警示,提醒投資者注意。
2001年12月5日,中國證監(jiān)會正式發(fā)布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法(修訂)》,并于200
2年1月1日起實施新的退市辦法,取消了PT(特別轉讓)及其寬限期制度。
3、監(jiān)控上市公司退市過程中的股價波動
《上海、深圳證券交易所交易規(guī)則》第62條規(guī)定,交易所對股票、基金交易實行價格漲跌幅限制,漲跌幅比例為1
0%,ST股票價格漲跌幅比例為5%。
根據(jù)《證券交易所股票上市規(guī)則》,當ST股票交易出現(xiàn)異常波動,交易所有權要求上市公司對股價異動發(fā)布公告,
說明原因；還可以要求上市公司對可能影響股價波動的傳聞、消息發(fā)布相關的公告。
4、提出對上市公司的摘牌意見并報批
《上海、深圳證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定,證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的,交易所根據(jù)中國證監(jiān)會的決
定,終止該公司股票上市,予以摘牌。證券的掛牌、摘牌、停牌與復牌,交易所予以公告并報中國證監(jiān)會批準。
對出現(xiàn)下列情形之一的暫停上市的虧損公司,交易所自事實發(fā)生之日起兩個工作日內報告中國證監(jiān)會并公告,由證監(jiān)
會決定公司股票終止上市:(1)公司決定不提出寬限期申請的；(2)公司在自暫停上市之日起45日內未提出寬限期申請
的；(3)申請寬限期未獲交易所批準的。
《證券交易所股票上市規(guī)則》還規(guī)定,交易所需對決議解散的上市公司的決議報告、被依法關閉或宣告破產(chǎn)的上市公
司的報告提出意見,報中國證監(jiān)會批準后終止該公司股票上市。
 股票短信一問一答，助您運籌帷幄決勝千里！
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