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外資并購不僅將使中國證券市場走向國際化,推動市場格局由資金推動型向價值推動型轉變,而且將給國內券商帶來
新的利潤增長點。
國泰君安證券股份有限公司副總裁李梅稱,目前包括中外合資、外商獨資等在內的外商投資企業近40萬家,如此龐
大的外資企業群將給券商的投行業務、上市公司結構及證券市場本身帶來前所未有的市場機遇。
目前,券商的投行業務重點還在幫助現有企業改制上市上,今后,要擴大并購業務的比重。從國外券商發展經驗看,
并購業務是券商穩定的收入來源。最近幾年,高盛和摩根斯坦利的并購業務收入均已占其投行收入的40%以上。因此,國內
券商要改變以往關注績差、虧損、小盤公司的做法,而將更多的注意力放在龍頭公司、國有資產有意退出公司、與外資建立了
戰略關系的上市公司以及有外資法人股的B股、H股公司上。同時,通過完善后續服務,提高相關的管理咨詢服務,使之成為
公司新的利潤增長點。
此外,由于外資并購業務關聯性強,信息流和價值鏈緊密交錯,因此,外資購并業務不僅對投行人員的估值、定價能
力要求很高,也要求研發人員能及時提供立足于全球化的行業分析、戰略個性化研究及全方位金融創新研究。李梅認為,外資
并購業務的拓展,將迫使我國證券行業提升研發實力和投行業務水平,而那些研發實力強大的綜合類券商將凸現競爭優勢。
根據國泰君安的報告預測,外資在華參與并購的熱點行業將包括石化、電子、汽車、交通運輸等主導產業,以及原先
禁止外國投資但入世后將大幅開放的行業,包括醫藥、零售業、公用事業、金融服務等。外資進入中國市場的大思路就是通過
股權收購兼并,加快與中國各行業龍頭企業的強強聯合,從而帶動整個資本市場的巨大飛躍。
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