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一、什么是表決權(quán)信托
表決權(quán)即股東表決權(quán),是指股東擁有的對股東大會提案做出意思表示的權(quán)利,表決權(quán)的大小與其所持的公司股份相應(yīng)
。表決權(quán)實際上是股利收益權(quán)、董事監(jiān)事選舉權(quán)、公司重大事務(wù)決定權(quán)等,在《公司法》中有明確規(guī)定的股東權(quán)中的一種。
表決權(quán)信托是指公司股東依據(jù)與受托人之間簽訂的表決權(quán)信托合同,將其所持有的該公司股份表決權(quán)委托給受托人,
受托人(信托機(jī)構(gòu))向股東出具表決權(quán)信托證書,股東繼續(xù)享有除表決權(quán)以外的所有股東權(quán)益,信托機(jī)構(gòu)則完全替代股東依程
序在股東大會上集中行使表決權(quán)的信托。
表決權(quán)信托的法律依據(jù)是什么呢?表決權(quán)信托是在基本的信托法律關(guān)系上建立起來的表決權(quán)代行使方式。《信托投資
公司管理辦法》第二十一條第二款規(guī)定信托投資公司"受托經(jīng)營動產(chǎn)、不動產(chǎn)及其他財產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)。即委托人將自己的動產(chǎn)
、房產(chǎn)、地產(chǎn)以及版權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等財產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán),委托信托投資公司按照約定的條件和目的,進(jìn)行管理、運(yùn)用和處置。"作
為股利收益權(quán)、董事監(jiān)事選舉權(quán)、公司重大事務(wù)決定權(quán)等在《公司法》中明確規(guī)定的股東權(quán)中的一種的表決權(quán),可以由股份公
司股東委托給信托公司為了委托人的利益,以自己的名義行使表決權(quán)。
二、表決權(quán)信托的目的、當(dāng)事人以及信托財產(chǎn)的來源
表決權(quán)信托的目的,是為了改善股份公司的治理結(jié)構(gòu),維護(hù)中小股東權(quán)利以及股份公司的整體利益。
表決權(quán)信托的當(dāng)事人包括委托人、受托人、受益人三方。其中受托人指信托投資公司,委托人指股份公司股東,受益
人即委托人。
表決權(quán)信托的財產(chǎn)來源為股份股東依法享有的表決權(quán)。
三、表決權(quán)信托必要性
股東分散、股權(quán)分散造成的一系列問題需要表決權(quán)信托來解決。當(dāng)前股份公司尤其是上市公司的股權(quán)高度分散,股東
分布于全國甚至世界各地,加之生活節(jié)奏的加快,一些小股東不愿花費(fèi)過多的時間和費(fèi)用參加股東大會,因而對表決權(quán)的代行
產(chǎn)生了相應(yīng)的需求。建立在信托法律關(guān)系基礎(chǔ)上的表決權(quán)信托則通過依程序在股東大會上集中行使表決權(quán)解決了這一問題。
維護(hù)中小股東的權(quán)益需要通過表決權(quán)信托來實現(xiàn)。大量的個人股東因為勢單力薄,往往僅有名義上的發(fā)言權(quán),即使發(fā)
言也無足輕重；一些能夠獲得部分決策權(quán)的中等股東由于業(yè)務(wù)素質(zhì)、技術(shù)條件的限制往往也提不出什么有影響的決策,使得股
東大會為少數(shù)大股東和董事會操縱,股東大會對公司重大事務(wù)的決策權(quán)大打折扣,對董事會的監(jiān)督制約作用也無從體現(xiàn)。
表決權(quán)信托可以將為數(shù)眾多的中小股東的表決權(quán)集中起來,將他們的共同意愿統(tǒng)一起來表達(dá),使得他們作為個人在股
東大會上原本微弱得可以忽略不記的聲音變得舉足輕重。
對參加股東大會的中小股東來說,表決權(quán)委托書的征集從小股東處集結(jié)相當(dāng)?shù)谋頉Q權(quán)從而達(dá)到影響、控制公司經(jīng)營,
需要表決權(quán)信托�？朔糠止蓶|的投機(jī)行為,造成表決權(quán)爭奪的無序和濫用表決權(quán),損害公司利益,需要表決權(quán)信托。表決權(quán)
信托在很大程度上彌補(bǔ)了目前情況下表決權(quán)代理所表現(xiàn)的上述缺陷。
信托財產(chǎn)(權(quán))相對獨(dú)立的特性使得信托機(jī)構(gòu)會本著有利于公司的經(jīng)營發(fā)展的目的慎重的進(jìn)行集中管理投票,從而將
分散的、無管理意識、追求近期利益的小股東權(quán)益集中起來并使其充分體現(xiàn)。同時表決權(quán)信托還能通過專家的科學(xué)分析能提高
表決的質(zhì)量,從而無論是從數(shù)量還是質(zhì)量上都較好的維護(hù)了委托人股東的權(quán)益。
四、表決權(quán)信托的特點
第一、信托財產(chǎn)的名義所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。在表決權(quán)信托中受托人依信托協(xié)議成為財產(chǎn)(權(quán))的名義所有人,財產(chǎn)的所
有權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移。
第二、信托機(jī)構(gòu)能夠獨(dú)立行使表決權(quán)。表決權(quán)信托中,信托機(jī)構(gòu)完全取得股東的表決權(quán),信托機(jī)構(gòu)是以自己的名義參
加股東大會行使投票表決權(quán)的。信托關(guān)系中,受托人的行為只要不違背委托人的意愿和信托目的以及法律的規(guī)定,可以"自由
"選擇管理財產(chǎn)、行使財產(chǎn)權(quán)的方式,委托人和受益人不得隨意干涉其活動。
第三、信托關(guān)系穩(wěn)定。表決權(quán)信托中,除非在信托協(xié)議中明確委托人保留撤銷權(quán),委托人無權(quán)終止信托關(guān)系。
目前我國股份公司實踐中,盡管表決權(quán)信托剛剛開始,還處于信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開拓階段。但在國外成熟市場國家中,
表決權(quán)信托已是一種非常成熟的信托品種。同時由于表決權(quán)信托具有獨(dú)特的功能和內(nèi)容,對維護(hù)上市公司中小股東利益具有非
常重要的意義,表決權(quán)信托服務(wù)也將會在我國得到迅速的發(fā)展。
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