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4月30日,ST中僑年報公布。由于年報不被會計師所認可,ST中僑自年報公布之日起十個工作日內(nèi)對年度報告
予以糾正,如果糾正后經(jīng)審計的財務(wù)報告顯示本公司最近三年連續(xù)虧損則將暫停上市。
無主營收入的"問題"年報
這張被上海東華會計師事務(wù)所出具無法表示意見的年報最"搶眼"的要數(shù)主營業(yè)務(wù)收入為零了。我們在財務(wù)報表中只
看到母公司的財務(wù)數(shù)據(jù),合并數(shù)據(jù)一欄均為空白,而且利潤表中甚至連母公司一欄的主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本以及主營業(yè)
務(wù)利潤也是"0"。就是這樣一家連主業(yè)也"蒸發(fā)"了的公司卻取得了凈利潤1095萬元的經(jīng)營業(yè)績,甩給投資者的只會是
大大的問號。
主營收入為零的源頭還要追溯到2001年底公司進行的一樁資產(chǎn)重組。2001年12月28日公司臨時股東大會
審議通過了資產(chǎn)重組的公告,公司將子公司深圳市中僑物業(yè)發(fā)展有限公司95％股權(quán)轉(zhuǎn)讓予大股東深圳市中僑實業(yè)有限公司,
將子公司上海新海房產(chǎn)地產(chǎn)開發(fā)有限公司72％股權(quán)和無錫泰德62％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給大連柏興房地產(chǎn)發(fā)展有限公司。出售這三
家從事房地產(chǎn)經(jīng)營開發(fā)業(yè)務(wù)子公司的股權(quán)意味著它們從合并報表中退出,這使公司原有的房地產(chǎn)主業(yè)也隨之"消失",因此才
出現(xiàn)了主營收入等幾項會計科目空白的情況。而這三家經(jīng)營業(yè)務(wù)已處于停頓狀態(tài)的子公司卻賣了個好價錢,大連柏興出手闊綽
,為ST中僑帶來了8959萬元的投資收益,為實現(xiàn)1095萬元的凈利潤立下汗馬功勞。
然而,讀一讀會計師的"意見"就會發(fā)現(xiàn),這張沒有主營的年報顯示,在幾項資產(chǎn)置換事宜都還留有"尾巴"的情況
下,公司就將它們在報表上"處理"好了,公司急忙將收益納入懷中的心情昭然若揭。轉(zhuǎn)讓給母公司的物業(yè)發(fā)展于2001年
12月30日收到轉(zhuǎn)讓價款1元,工商變更登記手續(xù)于2002年2月9日完成。公司以上海新海72％的股權(quán)與大連柏興1
13.68畝土地使用權(quán)及現(xiàn)金3200萬元的交易,2001年12月30日收到3200萬元,股權(quán)變更已獲上海市外資
委批準,但還需報上海市工商局辦理工商變更登記手續(xù),但在手續(xù)還沒有完成變更登記的情況下ST中僑已經(jīng)確認了投資收益
8959萬元。如果撇開交易手續(xù)是否徹底完成的問題,單純從交易的公允性作一個判斷,結(jié)果將出乎我們的意料。新海房產(chǎn)
2001年7月31日的凈資產(chǎn)為--515.91萬元,2001年1--7月份的主營業(yè)務(wù)收入為646.90萬元虧損
額為1370.28萬元,而且其會計報表也被會計師出具了拒絕表示意見的審計報告,就是這樣一家公司,ST中僑還獲得
了8959萬元的轉(zhuǎn)讓收益,按照新的會計準則,這種明顯超出公允價格部分的收益不應(yīng)該計入當期利潤而應(yīng)該計入資本公積
。而在無錫泰德62％股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚未得到有關(guān)部門批準的情況下,公司在報表中卻早已認可了無錫泰德房產(chǎn)62％的股權(quán)與大
連柏興293.57畝的土地使用權(quán)置換的交易,無錫泰德已經(jīng)從合并報表中"抹去"了,跟著"抹去"的是截至2001年
7月31日無錫泰德26241.70萬元的凈資產(chǎn)以及為2001年1--7月就已達到--587.30萬元的虧損額。
報表中存貨增加14950萬元、資本公積增加12707萬元、遞延稅款增加2242萬元對股東權(quán)益的增加以及使每股凈
資產(chǎn)站到1元之上起到了舉足輕重的作用,這些都歸功于大連柏興慷慨贈予ST中僑的土地,但這些位于大連灣鎮(zhèn)土城子村面
積分別為113.68畝、293.57畝、269.75畝的土地雖然已經(jīng)獲得了大連市城鄉(xiāng)規(guī)劃土地局的同意,但相關(guān)的
登記手續(xù)正在進行之中,顯然,這些還沒有完全過戶的土地已經(jīng)在ST中僑的報表中充當了重要的角色。
為保牌,關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化
2000年,連續(xù)虧損兩年的成績單給公司帶來的不僅是一頂ST的帽子,身陷泥沼的ST中僑要想依靠自身力量擺
脫困境已經(jīng)是不可能的事情,尋找買家的行動最終鎖定在大連柏興身上。
2001年11月28日公司公布了董事會公告,提出了出售上述三家子公司股權(quán)的資產(chǎn)重組方案,由于中僑實業(yè)為
本公司控股股東,而中僑實業(yè)已經(jīng)于2001年6月與原大連柏興中方合營方簽訂協(xié)議,受讓大連柏興50％出資額,根據(jù)《
深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第〖7.3.4〗條的規(guī)定,大連柏興構(gòu)成ST中僑的關(guān)聯(lián)方(潛在關(guān)聯(lián)人),無錫泰德62
％出資額的轉(zhuǎn)讓、上海新海72％出資額的轉(zhuǎn)讓以及實物資產(chǎn)的贈予均屬于關(guān)聯(lián)交易。就在ST中僑為終于抓住救命稻草慶幸
的時候,2001年底財政部一紙《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會計處理問題暫行規(guī)定》打破了ST中僑的"算盤",規(guī)定自
2001年12月21日起,對上市公司與關(guān)聯(lián)方之間顯失公允的交易價格部分計入資本公積,而不再確認為當期利潤。
關(guān)聯(lián)交易不能計入利潤,精心策劃的保牌戰(zhàn)不能在最后一刻流產(chǎn),ST中僑認準了大連柏興這根獨木橋走了下去,上
有政策下有對策,為了不讓這樁交易"關(guān)聯(lián)",ST中僑毅然斷絕了和大連柏興的"關(guān)系"。2002年1月8日ST中僑公
告稱,2001年12月30日公司控股股東深圳市中僑實業(yè)有限公司與中國興南集團大連公司簽署了協(xié)議書,終止雙方關(guān)于
興南集團大連公司向中僑實業(yè)有限公司轉(zhuǎn)讓大連柏興房地產(chǎn)發(fā)展公司50％出資額的協(xié)議,公司重大資產(chǎn)出售方案中所涉及的
無錫泰德科教發(fā)展有限公司62％出資額的轉(zhuǎn)讓、上海新海房地產(chǎn)開發(fā)有限公司72％出資額的轉(zhuǎn)讓,及大連柏興對本公司的
土地贈予不再屬于關(guān)聯(lián)交易。
重組三步走能走多遠
按照ST中僑的計劃,目前的資產(chǎn)置換只是其重組三步曲中的第一步,在新海房產(chǎn)等三家公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,剝離
不良資產(chǎn)、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的第一階段重組步驟才剛剛完成；接下來公司還要實施債務(wù)重組推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,將積極爭取有關(guān)優(yōu)惠
政策,與有關(guān)債權(quán)人特別是債權(quán)銀行達成債務(wù)重組的協(xié)議,進入重組的第二階段；最后要實現(xiàn)發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)、恢復(fù)融資功能
的重組第三階段,采用債務(wù)融資吸引戰(zhàn)略投資者,合資合作等各種融資手段籌集資金集中投入具有良好回報前景的高科技項目
,樹立公司在高科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的核心競爭力。三步走的重組戰(zhàn)略規(guī)劃得十分周密,如果能夠一一實現(xiàn),ST中僑的基本面將
得到徹底的改觀,但問題是保牌的第一步走得都如此艱難,下面的第二、第三步會順利完成嗎?
從今年第一季度報告看,雖然重組第一步已經(jīng)把不良資產(chǎn)剝離,但原有的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)已剝離而新的主營業(yè)務(wù)尚未
形成,形成了"青黃不接"的局面,公司2002年第1季度繼續(xù)虧損--404萬元,公司經(jīng)營沒有絲毫改善。與去年年底
相比,除了僅有的一點去年年底收到的上海新海轉(zhuǎn)讓款3200萬元的貨幣資金支付了其他應(yīng)付款以外,會計科目也基本沒有
發(fā)生變動,公司經(jīng)營已經(jīng)可以說陷入癱瘓狀態(tài)。
而會計師所指出的問題仍然沒有得到解決,除了資產(chǎn)置換收益問題外,公司還有較大的隱性負債,公司共計為其他公
司提供了35096萬元貸款擔(dān)保,大部分是對公司大股東中僑實業(yè)及其下屬子公司和聯(lián)營公司提供的擔(dān)保,其中部分擔(dān)保事
項已被要求履行連帶責(zé)任,ST中僑對這些擔(dān)保沒有計提預(yù)計負債,潛在地雷不容忽視。雖然大股東中僑實業(yè)已承諾在資產(chǎn)重
組的第二、三階段解決擔(dān)保和應(yīng)收債權(quán)問題,但明眼人都看得出,中僑實業(yè)已是"泥菩薩過河"了。
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