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上海消息我國(guó)債券市場(chǎng)將添一重量級(jí)品種。5月23日,財(cái)政部將在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行首只三十年期長(zhǎng)期國(guó)債--
----2002年記帳式(五期)國(guó)債,招標(biāo)利率上限為3.6%。有關(guān)專家對(duì)此分析指出,這一超長(zhǎng)期國(guó)債的發(fā)行將有利
于改善目前國(guó)債市場(chǎng)的品種結(jié)構(gòu),同時(shí)預(yù)示著確立國(guó)債基準(zhǔn)利率地位的時(shí)機(jī)漸趨成熟。
本期國(guó)債發(fā)行總額為260億元,票面利率按競(jìng)標(biāo)利率確定,本月23日下午進(jìn)行招標(biāo),5月2
4日起開始發(fā)行并計(jì)
息。5月30日發(fā)行結(jié)束后,在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)同時(shí)以現(xiàn)券和回購(gòu)方式流通。本期國(guó)債每百元面值分銷價(jià)格區(qū)間為99.
9元至100.1元。本期國(guó)債不向社會(huì)發(fā)售。
本期國(guó)債是我國(guó)目前期限最長(zhǎng)的債券。此前最長(zhǎng)期限的國(guó)債是去年發(fā)行的記賬式(七期)和(十一期)國(guó)債,期限均
是二十年。
對(duì)于這一即將加盟的國(guó)債品種,業(yè)內(nèi)有關(guān)專家認(rèn)為,三十年期國(guó)債的出現(xiàn),將豐富我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的交易品種,改善目
前國(guó)債市場(chǎng)品種結(jié)構(gòu)單一的現(xiàn)狀,增強(qiáng)債市的流動(dòng)性。
近年以來(lái),我國(guó)發(fā)行的國(guó)債主要集中在七年至十年期,長(zhǎng)期國(guó)債去年才剛剛起步,但總體上仍缺少十五年期以上的超
長(zhǎng)期債券。由于品種的單一降低了券商和其他機(jī)構(gòu)跨市或跨品種套利操作的積極性,制約了國(guó)債的流動(dòng)性。三十年期國(guó)債的發(fā)
行,預(yù)示著我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的品種日趨完善,有助于我國(guó)金融市場(chǎng)的互動(dòng)與聯(lián)接,有利于機(jī)構(gòu)投資者更加方便地在金融市場(chǎng)上進(jìn)
行不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益的組合,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),從而有助于金融市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。
此外,有關(guān)專家認(rèn)為,這次三十年期國(guó)債發(fā)行更大的意義在于有助于形成基準(zhǔn)利率。國(guó)債市場(chǎng)的功能之一是為社會(huì)提
供基準(zhǔn)利率,但是由于國(guó)債品種單一,使得我國(guó)沒有一套能夠反應(yīng)不同期限的國(guó)債一般收益水平的參考指標(biāo),也就一直沒有一
個(gè)對(duì)應(yīng)不同期限國(guó)債的基準(zhǔn)利率水平。長(zhǎng)期以來(lái),中央銀行實(shí)際上是以其規(guī)定的一年期存款利率作為基準(zhǔn)利率進(jìn)行政策調(diào)整。
這種情況不利于運(yùn)用國(guó)債利率政策靈活地調(diào)節(jié)貨幣流通和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。增加國(guó)債發(fā)行量,尤其是增發(fā)市場(chǎng)上缺少的長(zhǎng)期國(guó)債,是
確立國(guó)債基準(zhǔn)利率地位,完善我國(guó)貨幣市場(chǎng)運(yùn)行的必要途徑。
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