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●放量上漲的格局源之于日前出版的白皮書
●不可否認的是,B股市場短期的內在做空動能從技術上看已經消耗到極限
●在政策面不確定的情況下,B股投資者唯有通過技術分析來把握后市走向
本周三,滬深兩地B股市場出現放量上漲的格局,主要原因在于近日出版的國家計委主編的《2002年中國國民經
濟和社會發展報告》指出,要推動境內企業發行H股和B股,擴大股票境外融資,加強H股和B股上市公司的規范運作。這個
內容很容易使投資者聯想到:B股將發新股,將重新定位,人氣就此聚集。
前些時間媒體集中發表了有關CDR和QDII的消息,使B股市場在港股的比價效應下顯然失去優勢,而國家計委
主編的"白皮書"又重新燃起投資者對B股擴容的新希望。但是,這本"白皮書"只是對我國宏觀經濟形勢進行了分析和預測
,不是一個實質性的政策出臺。尤其值得關注的是,書中將H股放在B股前面被提及,還是會使人聯想到QDII的北水南調
政策。
不可否認的是,B股市場短期的內在做空動能從技術上看已經消耗到極限。B股大盤本周連續三次考驗低點,走出了
一個平底,代表短線滬市B股在141點附近幾乎沒有拋壓了。既然沒有下跌動能,這個市場隨時都會發生反彈。但周三的反
彈看起來有些怪異,主要是因為A股大盤剛向下破位,而且當天的跌勢比較猛烈,在這種情況下B股能擺脫A股的束縛而上漲
,不得不使人回想起2001年的2月19日。
然而在行情火爆之余,投資者仍應保持一份謹慎的心態。畢竟,B股是否真的能發行新股,依然是個謎。雖然有一些
凌亂的消息來刺激投資者的熱情,諸如中外合作基金,人民幣自由兌換進程加快等等,但B股最大的問題還是在于這個市場的
定位問題。一個沒有一級市場的股市,很難想象其二級市場能火爆到哪里去。"白皮書"勾起人們對B股恢復一級市場發行的
幻想,而且市場也表現出了難得的激情,但在其強調境外融資的詞句中,不難發現政策砝碼還是向H股傾斜的比較多一點。最
近,美國富蘭克林坦伯頓共同基金集團的首屆亞洲年會在上海召開,在被問及為何從B股大舉撤離的問題時,著名的光頭基金
經理馬克·墨比爾斯是這樣回答的:一是B股在信息披露等方面不如在香港上市的H股；二是不少B股公司未能做到一切以股
東的利益為上。看來外資對B股市場的態度仍是比較謹慎的。
在政策飄忽不定的情況下,B股投資者唯有通過技術分析來把握后市走向。對B股而言,成交量是最關鍵的一個指標
。若后市B股成交量能持續放大,則無消息出臺,也至少有增量資金介入,有望產生一波級別較大的反彈行情。但如果成交量
象以往行情一樣曇花一現,B股后市仍將處于低迷的調整狀態中。
另外,A股大盤對B股的影響非常重要。雖然本周三A股和B股的走勢完全分化,看起來B股已經擺脫了A股的束縛
,但實際上并非如此。不管B股是否擴容,也不管它如何定位,這個市場最終都是要和A股合并的。A股的股價實際上就是B
股的上漲封頂價,當A股大盤重心下移,B股的"天花板"就逐漸回落,想象空間將大打折扣。本周三A股大盤已經擊穿半年
線,三日內如不能收復,則宣告向下破位成立,B股投資者也應該謹慎一點才好。
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