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王勇剛
如果說巴非特還是比較老派的炒股高手的話，那么同樣是美國人的林奇則是一個現代派了！
巴非特喜歡遠離紐約、芝加哥等大城市的喧囂，巴非特認為大城市的刺激回使人被迫
做出反應，有時甚至還會逼人發瘋。巴非特還認為投資這一行是一種要求人們動腦筋的有趣的游戲，只要動腦筋了要贏也就不難了。
林奇與巴非特生活的方式完全不同。他從每天上午8點工作到晚上7點，周末也難得休息，自稱只有刷牙的時候才有空。他每月打電話2000次，一年出行16萬公里到各地考察。不過林奇只有2個分析員作助手，一個專門負責收集華爾街的信息及出席各種會議，另一個專門打電話和走訪公司。
林奇是麥哲倫基金的管理人，該基金共有100億美圓，是美國最大的共同投資基金。投資者100萬人，美國的基金在集資前，管理人就明確資金的投資方向,林奇將100億美圓分散投資于1400家公司，他為麥哲倫基金決定的投資股票分為四類：
1.希望能夠收益200%--300%的成長股；
2.股價低于實值的價值股，林奇希望在股價上漲三分之一就脫手；
3.績優股如公用事業，電訊，食品，廣告公司的股票。這類股票帶防御性，經得起經濟不景氣的打擊。
從以上這些目標來看，很顯然，林奇要比巴非特更有干勁，更有冒險精神。麥哲倫基金在林奇的管理下從1977年到1990年的13年里，年收益率為29%，有人計算，如果你在1977年投資一萬元的話，到1990年就有28萬元了。
巴非特基本上是屬于著眼價值股和成長股的長期投資者；林奇的作風不一樣，他的操作手法多變，速度快，不拘一格。
他不停的掃描股市全體，以圖發現發現那怕很小的，可以利用的價差。
他能認真地去發現所謂"工業趨勢"的發展方向，如激光纖維的發展、政府對環境污染的限制、天然氣儲量的減少、日本汽車的競爭力等等。
林奇無休止地尋找投資的機會，當一家企業有新產品或者營業額比去年好，或某項政策對企業有利，他就購買這家企業的股票。
如果總的趨勢對某一工業有利，他不象巴非特那樣只買最好的，而是買一批中等的公司股票，等這些股票升值時，再篩選最佳的公司保留下來，把其余的賣掉。
他不限于某類股票或行業，成長股可以，金融業、制造業也可以。他認為如果投資集中于某一類型的股票，當這類股票價值大漲后，投資者如不賣掉，就失去了賺錢的機會。但如果買掉去投自己熟悉的行業，往往又會出問題，所以他說要有靈活性、要多元化。
林奇每天要賣掉5000萬元的股票。當發現有的公司股票稍稍超過應有的價值時，就立刻賣掉，有的股票稍低于應有的市價時，就馬上買進。他毫不猶豫的追求哪怕很小的利潤。
林奇喜歡積少成多。如果甲公司是20元一股，乙公司股票是30元一股，他先買進甲公司股，當它漲到30元時既賣掉，那時如果乙公司股票以下跌到20元一股，他又買進乙股。6次30%的利潤就等于把投資收益翻了一倍。他認為，每天作一些小決定的犯錯機會，要比一下子作幾個大決定的犯錯機會少。
林奇試圖在一個企業發生重大變化時即時掌握信息，從一個企業發生變化到這種變化反映到股價上來，往往有一個月到一年，林奇希望搶在人先，利用這個間隙做買賣。
他經常找所投資的企業經理通話，這要比等到財務報告出來后再做分析，在時間上更加有利。因為他可以及時掌握第一手信息，迅速決定股票是買還是賣。
他堅持走訪所投資的企業，即使是走馬觀花，久而久之也會對公司有一個感覺，對企業的經理有一個感覺。
他走訪所投資的企業時，往往詢問管理人員對競爭者的看法，如果管理人員對競爭者表示敬佩，林奇說不定會投資競爭者。
他非常注意企業內部管理人員買賣股票的舉動，認為他們買股票的原因只有一個，就是賺錢。所以管理人員大量購買自己公司的股票的企業很少會破產。
林奇認為兩種情況下就要出售股票了：一是公司業務從根本上惡化，二是股價已上漲過高，超過了盈利的增長。
這時買掉它之后再買另一種股票可以獲得更高的收益率。
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