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上海消息2002年4月29日,ST鞍一工(600813)因連年虧損積重難返,帶著ST公司所特有的疲憊與
無奈走完了一段苦澀的歷程后,稱終將被暫停上市。那么是什么原因使鞍山一工苦熬八年最終都無力回天；是什么原因使這個(gè)
當(dāng)時(shí)雄居國(guó)內(nèi)工程機(jī)械制造行業(yè)榜首的企業(yè)淪落成今天這種地步；又是什么原因使之重組方案和措施一再破滅、流產(chǎn)。ST鞍
一工正孤獨(dú)遠(yuǎn)去的背景留給我們一連串的問號(hào)和深深的思考。
"保殼"從上市開始
回望歷史,鞍山一工從上市起就走上了保殼之路,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)因市場(chǎng)原因和國(guó)有企業(yè)上市后遺癥所造成的惡果從上
市當(dāng)年就開始連年急速下滑,到1996年,已虧損四千多萬元,雖然1998年依靠鞍山市政府1718.3萬元的補(bǔ)貼收
入實(shí)現(xiàn)微盈,暫時(shí)逃過"PT"處理,但1999年和2000年,公司再度身陷連年虧損退市的絕境。2001年被迫走出
最后一步棋,既引起市場(chǎng)議論紛紛的"土地?fù)Q資金"保牌計(jì)劃,但也以失敗告終,并導(dǎo)致公司直接面臨暫停上市。
據(jù)原企業(yè)資深人士的觀點(diǎn),鞍山一工最佳的資產(chǎn)重組時(shí)機(jī)是1997年和1998兩個(gè)年度,這個(gè)時(shí)期的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳、主業(yè)發(fā)展前景黯淡的虧損上市公司進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重新調(diào)整組合的時(shí)機(jī)和條件非常適合。在僧多粥少
的額度制背景下,在眾多有實(shí)力卻未能進(jìn)入資本市場(chǎng)的公司眼中,"殼"資源顯得尤為珍貴。"600813"這個(gè)股票代碼
,是鞍山一工手中最重的籌碼。而這時(shí),鞍山一工的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正處于煥發(fā)新機(jī)的遼工集團(tuán)時(shí)代,公司聯(lián)合省內(nèi)十余家相關(guān)企業(yè)
組建了遼寧工程機(jī)械集團(tuán),這在某種意義看,鞍山一工因此而擴(kuò)大延伸了企業(yè)的行業(yè)優(yōu)勢(shì),但同時(shí)由于客觀因素的局限使各企
業(yè)各自為政,很難在市場(chǎng)利益上協(xié)調(diào)一致,從而分散了鞍山一工的注意力。盡管1998年公司痛下殺手剝離了廠內(nèi)鑄鋼、鑄
鐵、軋鋼等資產(chǎn),以及對(duì)醫(yī)院、幼兒園等輔助經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)部分進(jìn)行了完全拍賣剝離,但沉重的歷史包袱所留下的后遺癥卻頑固地
壓在鞍山一工越來越弱的身上。使之每走一步,都?xì)獯跤酢Ｓ欣秊樽C,當(dāng)初鞍山一工上市所募集的區(qū)區(qū)2個(gè)億資金剛一到帳
,就被銀行方面拿走六、七千萬,用于償還公司所兼并那幾家公司的陳年貸款。在這些不利的條件下,鞍山一工為擺脫困境所
積極尋求設(shè)計(jì)的重組方案,雖不盡完美,卻是當(dāng)時(shí)積極可行的最好出路。這就是公司于1996至1997年與山東文登電纜
廠資產(chǎn)置換的重組方案和1998年與本溪北臺(tái)鋼鐵廠的重組方案。在后期徐工集團(tuán)為完善企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),也向鞍山一工伸出
橄欖枝,買殼意向明顯,但都因各種原因最終告吹。
重組沒有主心骨
鞍山一工的前身是在行業(yè)內(nèi)身居老大位置的鞍山市紅旗拖拉機(jī)廠,在業(yè)內(nèi)及鞍山市因效益好實(shí)力強(qiáng)而名播四方。在相
當(dāng)一段時(shí)期,在鞍山提鞍山一工無人知曉,提紅拖則是人人盡知。這樣的企業(yè),在上級(jí)部門的心目中,當(dāng)然也是寵兒,關(guān)愛有
加。一位公司高管人員曾感慨地說:說良心話,鞍山一工曾面臨過許多個(gè)重組方案,但由于重組的目光只局限于省內(nèi),所以山
東文登走了,徐工集團(tuán)告退,其余幾個(gè)有意向的也趁早打了退堂鼓,同時(shí)隨著時(shí)間的推移和市場(chǎng)需求的變化,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況嚴(yán)
重惡化且負(fù)債累累的鞍山一工這個(gè)上市公司招牌也失去了應(yīng)有的魅力,公司重組的希望門前客稀,一片迷茫。
在鞍山一工八年"保殼運(yùn)動(dòng)"中,董事長(zhǎng)換了三任,董事會(huì)秘書換了三任。前赴后繼的接力方式和同一個(gè)工作目標(biāo)卻
沒能使他們之間形成一個(gè)共同的合理的以及更符合市場(chǎng)規(guī)律的重組工作共識(shí)。新與舊之間,前任與后任之間,權(quán)力與業(yè)務(wù)之間
因主觀因素?zé)o法形成良好的交接。所有這些,浪費(fèi)了鞍山一工的生命。
ST鞍一工最后的希望之帆是在頗受爭(zhēng)議的2001年"土地重組"計(jì)劃中揚(yáng)起的,雖然最終以失敗告終,但卻帶給
人們另一種反思,即在市場(chǎng)法則法規(guī)愈加完善的今天,上市公司的重組方案和"救生"方式應(yīng)如何符合市場(chǎng)規(guī)律。
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