|
對中國的基金經理人而言,真正的考驗已經到來。隨著開放式基金漸成主流,市場壓力將迫使基金經理越來越多地撩
開往日神秘的"面紗",直面廣大中小投資者,用過硬的業績、專業的水平、一流的服務質量來塑造自身的嶄新形象。4月1
6日,20余位普通投資者應邀與國泰基金管理公司高層以及基金經理進行座談,雙方就開放式基金認購、基金費率、基金運
作、基金回報等問題展開廣泛的討論。隨著我國基金業的快速發展,隨著對開放式基金了解的不斷深入,勢必會有越來越多的
普通老百姓加入到基金投資者的行列。國泰基金管理公司將
目光鎖定普通投資者,顯示其"開放的基金,開放的姿態"。國外
基金業發展歷史表明,開放式基金長久而穩定的投資者最終還是個人和家庭。從這個角度而言,這次投資者見面會走出了我國
開放式基金面向中小投資者的"第一步"。
投資目標是什么
張偉民(私營業主):國泰金鷹增長開放式基金實際投資的目標是什么?
基金經理:近年來我國國民經濟保持了持續穩定的增長,并且這種趨勢在未來相當長的時期內仍將保持下去,資本市
場是實現宏觀經濟長期增長最現實的引擎,這正是國泰金鷹增長證券投資基金產品設計和實際投資的基本出發點。
上市公司是資本市場的基石,宏觀經濟的增長將直接體現在上市公司價值的增長上,我們認為價格終將反映價值,因
此國泰金鷹增長證券投資基金樹立了"分享中國經濟增長的成果,實現基金資產的中長期穩健增長"的投資目標。基金管理小
組將優選增長性的行業和增長性的上市公司,在確保組合流動性和控制組合風險的前提下,追求以價值為基礎的增長。
盧燕(保險經紀):開放式基金和封閉式基金有什么區別?操作上有什么特殊要求?
基金經理:相對于封閉式基金,開放式基金特有的贖回機制對基金管理人提出了更高的要求,促使基金管理人在資產
配置、行業投資、個股選擇三個層面上謹慎地進行組合投資。
買封閉式基金,只是提供投資服務。當你對股票與基金經理看法不同,無法去影響基金經理,唯一的辦法只有用腳投
票,拋售基金,但是拋售時,價格必然有所損失。開放式基金中,你其實可以說是決策委員會中的一個成員,對市場配置是有
決定權的。投資者可以通過下贖回指令命令基金經理減倉,也通過申購指令來命令基金經理建倉。這就是"我讓你拋,你不拋
也要拋；我讓你建倉,你不建也要建"。這也是美國封閉式基金會越來越萎縮,開放式基金越來越壯大的道理。
目前股票市場系統性風險相對較大,因此股票二級市場趨勢的把握在很大程度上會決定基金業績的好壞,國泰金鷹增
長證券投資基金管理小組在公司整體投資管理框架之下將進一步強化時機選擇能力和波段操作能力,同時也將債券市場和一級
市場的投資研究放在十分重要的地位,以提高基金整體的資產配置能力。
如何選股
唐仁山(輪渡職工):國泰金鷹增長開放式基金如何選股?
基金經理:國泰金鷹增長證券投資基金在資產配置和行業配置上采用"自上而下"的方法,股票的選擇采用"自下而
上"的方法。我們十分注重行業和上市公司基本面的分析研究,將非系統風險控制在較低的水平。對增長性行業和增長性上市
公司提出了較為具體的選擇指標,對增長性行業的界定標準是能在未來2-3年保持可持續發展,行業銷售收入超過GDP的
增長速度,行業平均利潤率不低于中長期商業貸款平均利率等等。對增長性上市公司,則注重其發展潛力,預期在未來2-3
年主營業務收入和利潤水平保持增長；主營業務和核心產品具有競爭力,具有一定的行業地位和領先優勢；資產質量狀況良好
或趨于好轉。我們重點強化對財務狀況的全面分析特別是現金流的分析；關注公司管理層是否敬業負責,是否具備較強的生產
經營和資本運作互動的能力等。
盧燕(保險經紀):國泰基金公司如何保障投資者資金的安全性?
基金經理:我們將嚴格按照國家的法律法規及基金契約的有關規定,確保基金投資者資金的安全性。國泰基金公司負
責基金資產的有效運作,在控制風險的前提下,獲取穩定的投資收益；托管銀行負責基金資產的保管及資產凈值計算的審核；
另外,基金還聘請獨立的會計師事務所進行審計。
張傳心(大學講師):我對你們的投資理念非常欣賞,但如果我買了開放式基金,每年要給你們提取1.5%的管理
費。如果我自己投資二級市場,你們開放式基金每周會公告投資組合,我等你們公告后克隆一個,當然我沒有這么大的資金,
不可能全買,我從中挑選幾個,這樣我既享受了專家服務,又省下了管理費,你們覺得可不可行?
基金經理:現在很多投資者跟著基金經理的公告買股票套牢的,比如說我們覺得這只股票很好,買了也公告了,但也
許明天我們就了
解到這只股票又出現了問題。現在開放式基金信息透明度比較高,但不會達到實時的地步,因為畢竟這個市場瞬息萬
變。關于上述克隆的問題,由于一般投資者資金規模過小,不能分享到投資組合所帶來的收益和風險規避的益處,這也是買基
金和買股票不同的地方。
怎樣用"手"投票
孫昶林(律師):開放式基金比封閉式基金用腳投票更不受限制,但還有沒有其他辦法來投票?另外,基金持有人實
際上是非常分散的,怎樣集中體現自己的意志,怎樣處理分散的基金持有人投票,應該有個委托人,你們是否為不同意見的持
有人設定不同的委托人?
基金經理:你講的第一個問題也就是基金持有人怎樣參與基金管理的問題。從國外情況來看,基金持有人不能參與基
金日常的管理。如果可以參與管理,問題很嚴重了,如果有個大機構通過操縱基金來操縱股市,就會出現各種違規操作。第二
個問題是怎樣反映基金持有人的投資意愿,持有人對重大決策有參與權,一是決定是否更換基金管理人或是否更換基金托管人
；二是修改基金契約,如今天發行的國泰金鷹的分紅規定:在符合分紅的條件下,每半年至少分紅一次。如果經過一段時間,
基金持有人覺得這樣的方式未必有利,半年至少分紅兩次,那我們就必須根據持有人大會的意見作出修改。
楊懷定(職業投資人):現在我感覺買開放式基金很不方便,我們搞股票都是搞慣的,現在要跑銀行,很麻煩。銀行
、交易所之間要能互相轉換就方便多了。
基金經理:在國外,類似的金融工具比較豐富,為投資者帶來很多便利。我們相信,隨著我國證券市場的逐步發展,
對投資者的服務會越來越到位。
準備如何操作
張傳心(大學講師):現在管理層對證券市場發展持穩定態度,你們根據目前的形勢準備怎樣操作?
基金經理:目前我國出口情況比較好,一些國外機構也調高對中國經濟的預期,國內經濟繼續保持7%的增長率,這
些能支持管理層對于市場穩定的要求。從我們來看,基本面包括宏觀基本面和上市公司基本面對投資決策很重要,去年主要是
國有股減持的問題,今年對這個問題的擔心逐漸減弱。對于基金經理操作來說,更注重波段性的操作。去年基金凈值普遍下跌
了10%,我們應該不會再出現這樣情況,我們要在這個基礎上盡量賺點錢。
·花絮·
基金的"門"打開了
4月16日上午9點半,國泰基金管理公司副總經理陳堅筆挺地站在公司大樓的電梯口,笑容滿面地將來訪的20余
位普通投資者引進公司。精英云集并且掌管巨額資金的基金管理公司向來留給普通投資者的印象是很神秘的,據說,為了保證
基金投資的保密和安全,國泰基金管理公司內部設置了三道防火墻,防范措施十分嚴格,曾被到訪的記者戲稱為"三重門"。
但是國泰開基金業先河,第一次向普通投資者開放,連最為機密的中央交易室也讓普通投資者一睹為快。從這個意義上說,陳
堅打開的不僅僅是國泰基金管理公司有形的門,他還打開了基金管理公司和普通投資者之間那扇無形的門。可以預見,隨著國
泰金鷹增長等開放式基金的不斷面世,基金管理公司將會不斷加強與普通投資者交流,開放的基金將以更加開放的姿態面對大
眾。
意外的VIP卡
受邀觀訪國泰基金管理公司的20余位普通投資者來自社會各個階層,有男有女,有老有少,有證券市場最早的個人
投資者,也有從沒有炒過股票的退休教師。但是,就在這一天,他們擁有一個共同的身分----國泰基金管理公司首批VI
P成員。在觀訪過程中,國泰基金管理公司舉行一個小小的儀式,為這些來訪者頒發VIP卡,憑借這張卡,他們將免費享受
國泰金鷹增長開放式基金點對點的投資理財服務。據悉,國泰金鷹的VIP卡原本只會發給投資額10萬元以上的客戶,一份
意外的禮物讓受邀者深深體會到了了國泰基金管理公司的誠意。
"金"字招牌
在參觀過程中,記者發現一個情況:國泰基金管理公司每個部門,都在顯要的位置掛了一塊標語,魏碑體,紅底白字
,頗為惹目。上面寫的應該是該部門最基本的工作理念,比如,研究部的招牌是"所有的投資決策,均建立在我們深入調查和
科學分析的基礎上,讓我們為您獻計獻策。"市場部一塊牌子是這么寫的:"您好,這里是國泰基金電話服務中心,隨時為您
提供熱情周到的服務。"中央交易室則掛著"我們承諾:以專業、勤勉、盡責回報您的信任。"的牌子。國泰基金管理公司的
宗旨是"創金字招牌,開百年老店",這一條條醒目的標語,既是金字招牌的體現更象個警世鐘,時刻提醒國泰每位員工,提
高業務素質,增強服務意識,以此給予投資者最大的回報。
 股票短信一問一答，助您運籌帷幄決勝千里！
|
