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周五公布的有關(guān)部門(mén)電力體制改革方案已經(jīng)得到國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)并,開(kāi)始進(jìn)入實(shí)施階段的消息，在盤(pán)面上只是引起了一個(gè)短暫的熱潮，雖然大多數(shù)電力類上市公司股價(jià)均出現(xiàn)了快速的沖高，并且有幾只個(gè)股一度處于漲停的位置，但后來(lái)基本上都呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，市場(chǎng)將其視為市場(chǎng)主力機(jī)構(gòu)的一個(gè)板塊輪動(dòng)、熱點(diǎn)切換的炒作來(lái)處理，自然將其沖動(dòng)性的上攻視為以往熱點(diǎn)輪動(dòng)中的曇花一現(xiàn)，但實(shí)際上，依照以往歷史經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)規(guī)律，這種由國(guó)家政策催生出的行業(yè)的重大結(jié)構(gòu)性調(diào)整，將有可能對(duì)今后市場(chǎng)的相關(guān)個(gè)股產(chǎn)生極大的機(jī)遇，造就幾只大牛
股，是可遇不可求的，周五電力類個(gè)股的沖高回落可以理解為市場(chǎng)還沒(méi)有為此做好準(zhǔn)備，而后市電力類公司走勢(shì)的分化是不可避免的，目前關(guān)鍵是如何針對(duì)電力體制改革方案中的具體措施，挖掘出相應(yīng)的潛力品種。
仔細(xì)分析這一電改方案，結(jié)合相關(guān)政策面，電改股行情將有可能在三個(gè)層面展開(kāi)：
1、國(guó)電控股概念股。依據(jù)本次電力體制改革的相關(guān)規(guī)定，廠網(wǎng)分開(kāi)后,原國(guó)家電力公司擁有的發(fā)電資產(chǎn),除華能集團(tuán)公司直接改組為獨(dú)立發(fā)電企業(yè)外,其余發(fā)電資產(chǎn)重組為規(guī)模大致相當(dāng)?shù)?至4個(gè)全國(guó)性的獨(dú)立發(fā)電企業(yè),由國(guó)務(wù)院分別授權(quán)經(jīng)營(yíng)，他們將分別控股現(xiàn)國(guó)家電力公司控股和參股的共計(jì)13家上市公司。電力體制改革所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，主要取決于該上市公司是否能在國(guó)有發(fā)電資產(chǎn)重組中得到扶持而快速發(fā)展，取決于該上市公司所處新組建的發(fā)電集團(tuán)中還有多少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而相應(yīng)的，具有了現(xiàn)有國(guó)家電力公司背景的這13家上市公司，由于具有了母公司強(qiáng)大背景，在將來(lái)的發(fā)展中存在著被注入數(shù)倍于現(xiàn)有的優(yōu)質(zhì)電業(yè)資產(chǎn)的可能，從而在極大提升自身價(jià)值的同時(shí)實(shí)現(xiàn)超大規(guī)模的資本擴(kuò)張，也給來(lái)二級(jí)市場(chǎng)較大的投資獲利機(jī)會(huì)。國(guó)電控股的9家上市公司是：國(guó)電電力、龍電股份、九龍電力、華銀電力、漳澤電力、金山股份、魯能泰山、桂冠電力、長(zhǎng)源電力，參股的4家上市公司是內(nèi)蒙華電、豫能控股、贛能股份及東電B股。其中金山股份第一大股東沈陽(yáng)冶金國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司同意將所持公司股份(共7283萬(wàn)股國(guó)家股)，委托給遼寧省電力有限公司管理。遼寧省電力有限公司是一家資產(chǎn)規(guī)模較大的國(guó)有企業(yè)，該公司也是國(guó)電電力的第二大股東，擁有國(guó)電電力25572.8萬(wàn)股國(guó)有股。遼寧省電力有限公司資本運(yùn)作能力較強(qiáng)，金山股份實(shí)行股權(quán)托管之后，遼寧電力將依法享有金山股份資產(chǎn)的處置權(quán)，目前遼寧省電力有限公司的總經(jīng)理鐘俊已出任金山股份的董事長(zhǎng)，公司的總經(jīng)理與監(jiān)事會(huì)主席也均來(lái)自遼寧省電力公司，此舉也意味著遼電將在公司今后的資本運(yùn)營(yíng)中扮演重要角色。前不久，金山股份變更募集資金1.6億元收購(gòu)沈陽(yáng)沈海熱電有限公司26%的股權(quán)，沈海熱電盈利能力突出，遼電另持有22.5%的股份，不排除公司會(huì)有進(jìn)一步受讓股權(quán)的動(dòng)作。自從遼電介入之后，該股在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)較以往更加活躍。以目前金山股份袖珍的股本是無(wú)法承載遼寧電力更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，公司今后股本擴(kuò)張潛力較大。近期該股在大的技術(shù)形態(tài)上已經(jīng)形成了大的上升三角形形態(tài)，盤(pán)中主力收集籌碼的跡象相當(dāng)明顯，可中線關(guān)注。
2、低電價(jià)概念股。理順電價(jià)機(jī)制是電力體制改革的核心內(nèi)容,新的電價(jià)體系將劃分為上網(wǎng)電價(jià),輸、配電價(jià)和終端銷(xiāo)售電價(jià)。首先在發(fā)電環(huán)節(jié)引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。對(duì)于仍處于壟斷經(jīng)營(yíng)地位的電網(wǎng)公司的輸、配電價(jià),要在嚴(yán)格的效率原則、成本約束和激勵(lì)機(jī)制的條件下,由政府確定定價(jià)原則,最終形成比較科學(xué)、合理的銷(xiāo)售電價(jià)。這就使得一些低成本、低電價(jià)的上市公司可能會(huì)在本地區(qū)或跨省際范圍的區(qū)域性市場(chǎng)上受益，電量和電價(jià)都有較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而使公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)面臨較大的提升空間。典型的如漳澤電力、內(nèi)蒙華電等。漳澤電力是山西電網(wǎng)和華北電網(wǎng)發(fā)電企業(yè)中的主力發(fā)電企業(yè)，具有成本和規(guī)模優(yōu)勢(shì)。華北電網(wǎng)由于在建規(guī)模太少，“十五”初期投產(chǎn)容量不多，不能滿足用電增長(zhǎng)需要，由于華北電網(wǎng)在建規(guī)模太少，在2001年供電明顯趨于緊張的背景下，將為漳澤電力輸送到京、津、唐地區(qū)帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)，而順應(yīng)電力體制改革的趨勢(shì)，漳澤電力母公司將有可能調(diào)整為資產(chǎn)規(guī)模更大的新組建的發(fā)電集團(tuán)公司，因此進(jìn)一步被注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的可能性較大。內(nèi)蒙華電用2001年11月的部分配股募集資金收購(gòu)了內(nèi)蒙古電力集團(tuán)有限責(zé)任公司持有的內(nèi)蒙古豐泰發(fā)電有限公司45%的出資權(quán)和內(nèi)蒙古電力集團(tuán)持有的內(nèi)蒙古大唐托克托發(fā)電有限責(zé)任公司，電量主要送往京津唐電網(wǎng)，公司機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)平均為0.18元，比華北地區(qū)平均上網(wǎng)電價(jià)0.35元低很多，電價(jià)上漲想象空間很大。前期山東國(guó)際電源開(kāi)發(fā)股份有限公司與公司簽署了《原則合作協(xié)議》，希望收購(gòu)內(nèi)蒙華電的不少于總股本10%的股份，表明公司的發(fā)展前景看好。
3、轉(zhuǎn)型重組概念股。電力體制改革方案的出臺(tái)，一方面將做大做強(qiáng)一批電力類上市公司，另一方面又將使相當(dāng)一批在各方面處于明顯劣勢(shì)的電力類上市公司逐漸的淘汰出這個(gè)市場(chǎng)，而無(wú)論是做大做強(qiáng)，還是主業(yè)轉(zhuǎn)型，均將大規(guī)模的催生出資產(chǎn)重組進(jìn)程的展開(kāi)，而前期因?yàn)殡娏w制改革方案正在制訂之中，有關(guān)部門(mén)一度暫停了電力類上市公司有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面的活動(dòng)，而隨著這一電力體制改革方案的落實(shí)，相關(guān)上市公司的資產(chǎn)重組活動(dòng)將再度展開(kāi)，并在二級(jí)市場(chǎng)上掀起相應(yīng)的上升行情，給投資者提供機(jī)會(huì)。如紹能股份、富龍熱力、汕電力、皖能電力等。
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