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盡管最近一段時間來由于投連險的問題,人們對保險公司的資金運作有不少看法,但是保險公司在資金運作方面下的
工夫卻有增無減。從各家保險公司在投資方面的效果來看,資金運用的差異性已經初步顯現。
從保險公司資金投資收益的分布情況看,來自權威部門的一份2001年保險公司資金運用收益率表顯示,證券投資
基金仍是其主要的獲利品種,保險公司對證券投資基金投資的平均
收益率達到了16.29%。盡管去年證券市場的整體運行
背景并不佳,但由于基金折價率的縮小,仍給保險公司不小市場機會。而據日前公布的2001年基金年報公布顯示,保險公
司繼續成為基金最大的機構投資者。從實際運作結果看,保險公司對基金的投資仍在不斷加大。與去年上半年相比,不少保險
公司在各基金中的持倉量均有大幅增加。
從保險可運用資金占市場約一半份額的中國人壽保險公司的情況看,去年下半年在38家基金中同時增倉,而減倉品
種只有4家。中國人保剛剛組建的投資隊伍,在去年下半年同樣在基金市場上大舉建倉,共增持基金16家。
經過兩年的運作,目前保險公司對于投資的需求在進一步上升,但與此同時保險公司投資效果的差異性也已初步顯露
。由于不同公司管理資金規模有很大的差異,而即便是規模相當的公司由于獲準入市的比例有所不同,因而,不可能簡單地從
收益率數據上對各公司的資金運作情況作一同口徑比較。但是,從各家公司自身縱向比較,以及類似規模保險公司比較,還是
出現了一定程度的差異。
從有關統計數據看,有"巨無霸"之稱的中國人壽盡管規模龐大多少影響了其總體收益率,但顯露出的上升勢頭令人
欣喜,而太平洋、平安雖然有起伏,但始終保持了在第一梯隊中的位置。此外,泰康、新華等連續兩年保持了資金運用平均余
額收益率排名的前列,反映出中型保險公司在綜合運作上的獨特優勢。
外資、合資公司中,金盛人壽、太平洋安泰、安聯大眾等已經初步顯示出其在投資方面的優勢。穩中有升的發揮表明
,在投資這一方面,不少合資公司并未"水土不服",反而顯示出"中西合璧"的優勢,較快地進入了角色。
從整體上比較,壽險公司的投資收益要高于產險公司。此外,一個值得注意的現象是,在去年保險公司整體資金運用
收益率上升的前提下,有相當部分保險公司出現了反向變動,其比例占到了近一半。這表明,在保險公司整體收益普遍上升的
背景下,個體公司的差異還是十分明顯的。
對投資連結保險,近日由博時基金管理有限公司研究完成的《保險基金中基金連鎖產品的設計與分析》研究報告指出
,基金連鎖產品即投資連結保險的設計是基于保障和保險兩種功能展開的,并側重于后者的創新和開發,雖然起步晚,但發展
很快。而良好的投資運作,更多和更加靈活方便的投資選擇,面向市場的差異化策略和優質的售后服務,是基金連鎖產品設計
的重要因素。報告指出,市場創新和政策支持是發展基金連鎖產品的前提放寬投資基金的融資渠道,鼓勵保險公司和基金公司
合作,同時輔以適當的監管,這將有助于促進基金連鎖產品的創新和發展。
可以預期,在資金運作上保險公司未來將會進一步加大力度,而個中的差異也將進一步顯現,對于購買保險公司分紅
、投連等投資型產品的保戶來說,如同買基金要選擇基金管理公司一樣,對于保險公司投資能力的甄別也就成為了一個重要的
參考指標。
部分保險公司資金運用平均余額收益率一覽
公司名稱2001年2000年
中國人壽4.232.78
太平洋5.154.02
平安5.377.07
泰康6.836.02
新華6.758.33
新疆兵團4.183.51
友邦上海5.394.96
金盛人壽6.135.60
太平洋安泰6.035.55
安聯大眾5.515.03
恒康天安5.73
中保康聯4.843.45
永安4.186.64
華泰4.194.25
美亞上海4.284.33
聯邦上海4.101.59
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