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記者/種參
吉姆·羅杰斯：美國華爾街資深金融分析師，曾于1969年與喬治索羅斯共同創建了知名的量子基金。其本人也經常出現在CNBC、BARRONS等經濟及股市評論節目中，并連續幾年推薦出了年回報率達100%以上的股票，成為世界上與喬治索羅斯、華倫巴菲特齊名的股壇三劍客
出生于1942年10月的羅杰斯在小時候就很有商業頭腦。5歲起就開始賣花生，積攢了零用錢。從美國耶魯大學畢業后，便去了英國牛津大學深造政治、歷史、經濟學。畢業沒多久，就與同伙索羅斯創建了量子基金。在12年與索羅斯的合作中，羅杰斯扮演的是一個分析師的角色，而索羅斯則是操盤手。由于二人配合十分默契，量子基金在羅杰斯時期成為了成長最快的時期，獲得了3365%的回報率。1981年，當從股市中賺了天文數字的錢后，羅杰斯決定"退休"。而后，他一邊在哥倫比亞大學任教，一邊管理自己的資金。他不僅成為哥倫比亞大學商業管理學院最受歡迎的教授，也成為了在《金融大師》一書中18位世界級投資家中惟一沒有賠過錢的投資家。對此，他謙虛地解釋道，"我喜歡做長期投資。一年里也許做不了幾次交易，所以就比其他人的失誤幾率少了。"
在談到投資理念時，他認為一個人不需要每日都在買賣股票。但如果買，就應該買在市場普遍極度低迷的時候。而要賣，就要賣在市場過熱接近到瘋狂地步的時候。他本人不僅投資于美國股市、匯市、期市，也投資于世界任何一個有潛力的國家。
1974年，美國生產飛機和軍用設備的洛克希德航空公司的利潤大幅度下降，世間紛紛傳言其即將破產，期間股票價格跌落至破產的價位：2元。冷靜的羅杰斯從國際競爭格局中看到，美、蘇兩大國的軍事技術的較量必將愈演愈烈，美國政府必定會將巨大的注意力放在生產國防用的最優設備上。因此，洛克公司將會得到美國政策的大力扶助�；谶@種預見，他大量買入洛克公司的股票，不久后，洛克公司股票突然從寂靜中暴發，股價從2元升到120美元。
1984年，在外界極少關注，極少了解的奧地利股市暴跌到1961年的一半時，羅杰斯親往奧地利實地考查�？b密的調查研究后，認定機會來了。他大量購買了奧地利企業的股票。第二年，奧地利股市起死回生，股指在暴漲中上升了145%，羅杰斯聲名大震，被人稱之為奧地利股市之父。
1987年，持續上漲數年后的日本股市漲勢漸漸趨緩。羅杰斯預見到日本股市的跌勢即將開始。1988年，他開始大量賣空日本股票。往后的結果正如他所料，他賣空的每種日股都相繼跌價，他因此而獲取大利。
1987年上半年，他預見到期美國股市即將發生暴跌，因而適時賣空股票。1987年10月19日，美國股市崩盤，他的賣空操作又獲成功。
之后的幾年里，羅杰斯先后在BARRONS雜志里推薦股票，其平均年回報率都超過100%。行事低調的羅杰斯，很少炫耀自己，是一位沉默殺手。
在1990年到1992年間，羅杰斯騎著摩托車環游了世界，并在1994年寫成了全美最暢銷的《羅杰斯環球投資旅行》。1999年，羅杰斯開始了他的第二次環球旅行。他此次的行程始于冰島，穿越中部和東部歐洲，由土耳其和中亞進入中國；然后，他駛向韓國和日本，通過西伯利亞和俄羅斯返回歐洲。在2000年中，他穿越了廣袤的非洲大陸，直插中東，經過印度、印度尼西亞，到達澳大利亞和新西蘭。旅程的最后一個段落始于南美洲的南端，然后北上直抵阿拉斯加，最后計劃于2001年12月31日在紐約結束全部旅程。
駕駛著專門為他打造的，有146升油箱可連續行駛1000公里的"千禧年"奔馳四輪驅動柴油越野車，帶著隨時與66顆衛星保持聯系的"銥"系統衛星電話，他和他的妻子佩芝正在環球旅程途中。目前，他本人在南美的玻利維亞。我們用EMAIL的方式對他進行了采訪。
《商務周刊》：像您這樣一位成功的華爾街投資家為什么要冒著風險環游世界呢？
羅杰斯：出生在阿拉巴馬州的小鎮迪默波黎斯可能是我的不幸。我不希望在我死去的墓碑上僅僅寫著羅杰斯是一位杰出的華爾街投資家。當旅行結束時，我可能再寫一本書。誰知道我會做什么，我可能拍一部電影。但我仍然是一個積極的投資者。我在別人開始這樣做之前就賣空了亞馬遜和思科公司的股票(注：亞馬遜的股票跌了92%，思科的股票跌了80%)。
但是網絡革命是真實的。在西伯利亞，在非洲，我都見到網吧。你可以進去發送郵件，并且得到郵件發送的確認。我在旅行途中就用互聯網得到最新的信息。
《商務周刊》：您到目前為止已經走訪了102個國家。你對它們的經濟前景怎么看？
羅杰斯：在10年前，我對非洲十分樂觀，但我那時的激情現在已經消失了。不少壞事正在發生。民族糾紛、普遍的腐敗、教育的缺少等等。
相反地，中國一直是使我最興奮的國家。中國人有世界上難于比擬的工作熱情，積極的儲蓄、投資和創新的精神。21世紀不是亞洲的世紀，而是中國的世紀。我對美國人說它們目前最好的投資就是教他們的孩子認識中國。我曾經買了中國的B股，它們給了我300%的回報。
我在1999年夏天到達中國。剛剛進入中國邊境，我就對中國的基礎建設感到驚訝。由于我們是開車旅行，我們對路況十分在意。有些國家的路十分難走，但是在中國，我們見到了很久都沒有走過的平穩公路。許多地方在1988年還是只有一條鄉村小路，但這次情況就大不一樣了。不但路況變好了，就連一些鄉村都顯得生機勃勃。
因為諸多原因，有些國家的狀況很糟。阿根廷已經出現了信貸危機。他們為了支持消費和固定匯率系統而借取了巨額資金。巴基斯坦從經濟上來看是一個正在墜落的國家。印度自認為是明日之星，但其本身被繁重的法規和控制所困擾。
《商務周刊》：目前許多人認為印度是一個很有未來的國家，因為他們是一個十分重要的高科技輸出國，但您對印度并不十分樂觀。請您具體談一下好嗎？羅杰斯：印度是一個十分有意思的國家。在美國，印度人具有十分高的高科技才能，并且作為一個聰明的民族，他們在美國都十分成功。但是，在印度，有一半以上的人是文盲。幾乎世界上每一位領導人都認知印度是一個十分具有潛力的高科技國家，但是我在印度經常因為打不了一個電話而煩惱。
印度的領導人經常預測互聯網將為印度帶來繁榮，但是，由于印度國內不發達的公路系統，我和我的妻子經常用蝸牛的速度艱難地行駛。運貨車以每小時10英里的速度行駛，并且在跨越省界時，經常受到官僚長達數天的質押。另外，印度的基礎設施也十分糟糕。每個城市都經常有斷電現象發生，我們甚至找不到一個不斷水的地方，這些對于生產廠家都十分不利。今年年初，在包括首都新德里在內的六個省都出現了長達16個小時的斷電現象，以至不少美國公司總裁都建議印度在發展高科技之前，先把國內的基礎設施搞好。
另外，雖然印度的軟件出口從1993年的5000萬美元增長到了去年的630億美元，印度的整體經濟并不樂觀。財政赤字仍然十分巨大，為國民生產總值的10%，股市也跌了一半。總之，IT行業對于印度大多數人來說并不十分重要，因為大多數人還要為他們的生計擔心。實際上，在印度，有四億人每日生活開銷不足一美元。
《商務周刊》：那印度為什么會變成這樣呢？
羅杰斯：這是印度的保護主義在作怪。在1947年印度從英國殖民者手中獨立之后，他們就對外國人及公司產生了極大的不信任感。政府在禁止外國公司進入印度市場的同時，也給本國的公司極大的補助。其結果是，大多數印度公司極不具競爭力。例如，在90年代，印度政府花了12億美元，用了7年時間成立了一個化學肥料公司。這個公司目前有1550名員工，但至今還沒有制造出一克的化肥。我都不知道是為什么。
外國對印度的投資并不是很多。在過去的10年里，印度吸引了237億美元，只比中國在半年里吸引的投資多出一點。去年，印度吸引了45億美元的外資，不足中國的十分之一。不少外國公司都抱怨在印度做生意手續煩瑣，政府腐敗，關稅太高，并且沒有人事自主權。我們在印度也發現確實如此。有些外國公司已經從印度撤資。
《商務周刊》：我們回過頭來繼續說中國，您對中國的未來十分樂觀。確實，中國在世界經濟衰退的情況下成了一枝獨秀。但是，中國股市在過去10余年里可以說是投機味很濃。莊家操縱股市，公司偽報業績。散戶成了輸家。近日，中國證監會對中國股市進行了比以往更嚴厲的監管工作，減輕國有股比例的方案也正在實行之中。投資基金的數量也在增加。兩個月以來，股市大盤下跌了20%。但目前的市盈率與國際水準相比還是很高。您現在會在中國股市進行投資嗎？羅杰斯：在過去兩年里，中國股市上漲了許多。我從來不喜歡在上漲的股市里投資，所以雖然我在兩年以前買了B股，我現在不會買中國的股票。我會等待市場最低迷的時候，那時永遠是最好的買入時候。
《商務周刊》：中國入世對中國及其他國家股市價格會有什么影響？匯率呢？現在談論人民幣自由兌換還為時尚早，但一旦未來人民幣可以自由兌換，它將升值還是貶值？
羅杰斯：中國入世對股市影響很小。它將對經濟起到積極作用，也將幫助有競爭力的公司。一些不具競爭力的公司將消失。
人民幣極有可能成為未來令人驚訝的強勢貨幣，但是在你們政府明智地使它自由兌換之后。我認為人民幣最初將會貶值，但那時我將買入，因為在不久它將升值。我對日元十分樂觀，但美元和歐元就不是了。
現在很難找到一個在正確政策管理下的貨幣，這就是為什么我對期貨產品很樂觀的原因之一。
《商務周刊》：中國很有可能在年底加入世貿組織。這對中國行業有什么影響？哪些行業將會獲利最多？公司管理者們該如何有效地利用這個機會？羅杰斯：入世將清除掉低效公司，但高效率的公司將會發展壯大。我認為消費者用品公司將會獲利最多。
我對公司管理者們主要的建議是：只生產高質量的產品。以前成功的公司都只生產高質量的產品。用價格競爭可能會在市場里有一席之地，但是那些只生產高質產品的公司將會獲得長期生存以至成功。
《商務周刊》：目前，美國經濟增長減速，股市下跌。您對未來幾年里的美國經濟和美國股市有什么看法？您對香港、日本和歐洲的股市怎么想？您會現在買入高科技股嗎？
羅杰斯：美國經濟在未來幾年內將持續增長減速，股市也會繼續下跌。我目前沒有在你提到的上述任何一個股市投資，但是我正在密切關注，等待機會。
如果你能夠找到在未來可以長期盈利的高科技股票，你會有機會買他們賺錢的。但如果無選擇的買入是瘋子的表現。
《商務周刊》：剛才您說您對期貨指數十分樂觀。那么哪些期貨將會在未來上漲最多呢？
羅杰斯：農業和工業用金屬的價錢現在十分便宜，產量也十分小。石油價格已經上漲了許多，所以其他期貨會提供更好的機會。
羅杰斯投資之道
1.因其價值而買，行情過熱則賣。如果你是因為商品具有實際價值而買進，即使買進的時機不對，也不致遭到重大虧損。
2.等待催化因素的出現。市場走勢時常會呈現長期的低迷不振。為了避免使資金陷入如一潭死水的市場中，你就應該等待能夠改變市場走勢的催化因素出現。
3.市場瘋狂時賣出。這項原則說來容易，做起來卻相當困難。羅杰斯的方法就是等待行情到達瘋狂，分析市場行情是否漲得過高，在基本面確認后放空，確信自己的觀點正確無誤。然后堅持自己的空頭部位，上述步驟中最困難的是最后兩項。
4.要非常挑剔。要耐心等待完全對自己有利的交易機會出現。千萬不要為交易而交易，要耐心等待，直到具有高獲利的交易機會出現，再投下資金。
5.要有彈性。不要劃地自限，把自己固定于某個市場或某種交易形態上。許多交易員常常說："我從不放空。"可是這些交易員的獲利空間絕不會比既愿意做多也愿意做空的交易員來得大。
6.千萬不要遵循市場一般的邏輯思維。換句話說，你必須要有自己的見解。謹記這項原則，你就不會在道瓊工業股價指數從1000點漲到2600點，而投資大眾都以為市場上股票供不應求的時候，糊里糊涂盲目地跟著買進。
7.在面對虧損的部位時，要知道何時該堅持，何時該出脫。假如你發現原來的分析錯誤，而且市場走勢對你不利時，套句羅杰斯的話:"越早認賠了結、損失越小。"但是如果你堅信自己的分析與預測是正確的，就應該堅守自己的部位。不過，這項原則只適用于具有高明分析技術，以及完全了解自己所要擔負風險的交易員。
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