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自去年底我國成為世貿組織成員以來，國有商業銀行的改革深化問題逐漸引起了人們的關注，不少高層人士提出了國
有商業銀行改革要“三步走”，即公司化、股份化、上市，國有獨資公司制似乎成為國有商業銀行改革的必由之路。但認真分
析國有商業銀行改革的目標，總結20年來國有大中型企業改革的經驗，我們會發現，國有獨資公司從長遠看，不但不能實現
國有商業銀行的改革目標，而且還可能延誤改革時機，把對國有銀行的改革引向歧路。我們之所以要對國有商業銀行進行改革
，主要目的是要在國有商業銀行中建立現代金融 企業制度，通過建立法人財產制度、有效的法人治理結構、培育職業銀行家階
層等，增強它們的市場競爭力，改變目前效益低下、不良貸款比例高、國際形象差的局面。根據國際銀行業經驗，要實現上述
目標，惟一的出路就是對國有商業銀行進行以股份制為核心的產權制度改革。而國有獨資公司的核心仍是單一產權制度，這一
制度與我們的改革目標猶如南轅北轍。單一產權制度無法建立法人財產制度法人財產制度是保證現代銀行以獨立法人身份參與
社會經濟生活的經濟基礎，是銀行享受經濟權利與承擔經濟義務的前提條件。其特征是股東財產所有權與公司財產所有權的分
離，是企業控制權的轉移，是要將組成產權的權利束拆開，部分歸股東，部分歸企業經營者。在單一產權制度下，股東可以毫
無爭議地將企業控制權歸于自己名下，毫不費力地享有所有由產權帶來的權利。在國有獨資的情況下，代表國家行使股東權利
的自然人本身并不是企業的股東，拒絕分拆產權是實現其個人利益最大化的惟一途徑。在這種情況下，建立法人財產制度是不
可能的。這也是我國國有企業雖然已經改革了二十年，在形式上也具備了法人財產制度，但政府部門干預企業經營，政府官員
參與企業事務的現象一直得不到消除，政企難分的根本原因。只有實行股份制，而且沒有一個股東可以全面、輕易地獲得企業
的實際控制權，法人財產制度才可能作為股東談判或妥協的結果，較為容易建立。法人治理結構所要解決的核心問題就是與企
業相關的各項權利在不同的主體之間如何分配。根據OECD頒布的《公司治理結構原則》，法人治理結構由5個基本方面組
成：股東權利，包括表決權、選舉權、檢查權、股利分派權，凈資產權、股份轉讓權；對股東的平等待遇；利害相關者在公司
治理中的作用；信息披露和透明度；董事會的責任。從上述內容可以看出，法人治理結構基本框架本身就是針對著股份制公司
而言的；從完善的法人治理結構的外在形式上看，是一個由股東大會、董事會、監事會或獨立董事、總經理等組成的組織體系
，相關權利就是在上述體系的各部分間進行分配。上述這些在單一產權制度下都是不存在的，所以根本不存在完善的問題。目
前我國四大國有商業銀行都沒有股東大會和監事會，除了中國銀行外，其他銀行都沒有董事會，就是明證。單一產權制度阻礙
銀行競爭力提高現代銀行日益朝著專業化、全球化、高科技、綜合性的方向發展，而銀行業本身特有的高負債經營、
經營風險外部性強等特征對銀行家的要求越來越高。培育一批高素質、專業化的銀行家階層非常重要。銀行家階層的出現依賴
于幾個條件，一是合理的評價和選拔機制，二是合理的激勵機制，三是銀行家獨立決策自主經營的展示機制。上述幾個條件使
得銀行經營者愿意而且能夠展示自己的才能，并且可以得到正當的評價和選拔。但在單一產權制度下，產權主體更傾向于自己
直接經營的控制銀行，而經營才能與投資能力是不相關的，所以有經營才能的人往往難以得到經營的權力；同時，對經營者的
業績評價是由單一產權主體作出的，受其預期、經驗、知識、偏好、水平的局限，要正當地評價經營成果也幾乎是不可能的；
還有，單一產權制度使得產權不可交易，經營者得不到與持續經營相匹配的激勵，主要是股權激勵，所以銀行經營者可能更注
重短期目標，或是更注重產權主體所希望達到的經營目標，這無疑會損害銀行的長遠發展與價值的增長。長此以往，培育銀行
家階層也是不可能的。尤其是在國有產權情況下，由政府部門選拔銀行經營者，由組織部門考察、評價、任命，使真正有經營
才能的人難以被發現，而被認命為銀行經營者的往往是四平八穩、與各方面關系都不錯的“好人”，而不是能人。現代企業能
力理論認為，知識的投入是企業經營中最重要的投入。而企業的競爭力來源于企業的獲得、積累知識的能力。有效的企業制度
是可以協調個人知識。但在單一產權制度的企業里，由于包括經營者在內的全體員工都難以得到有效激勵，所以對于個人知識
的高效協調和相關知識的有效運用也是不可能的；國有獨資公司里官本位的激勵機構只會讓員工更熱衷于跑官、要官，而不是
知識的積累。根據巴塞爾協議對資本充足率的要求，單一產權制度固有的投資能力有限性會削弱銀行的發展后勁，使銀行缺乏
持續均衡發展的能力，銀行發展的速度與規模將受到限制。這些使得銀行競爭能力無法提高。所以，認清目標，轉變認識，打
破對國有獨資公司制的迷信，對國有商業銀行進行徹底的產權制度改革，大力推動其股份化，是十分必要、十分重要、也十分
緊迫的。王勝春●
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