⊙易憲容

　　據(jù)日前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的CPI數(shù)據(jù)顯示，今年2月份 CPI同比上漲8.7%，月環(huán)比上漲2.6%。其中，食品價(jià)格上漲23.3%，非食品價(jià)格上漲1.6%。也就是說，2月份 CPI已達(dá)到11年以來新高。

　　如果CPI繼續(xù)高企，即通脹壓力繼續(xù)加大，將可能打破現(xiàn)有的利益格局，并會(huì)嚴(yán)重侵害絕大多數(shù)人的利益。那么，政府的一系列民生政策將可能會(huì)弱化或有“付之東流”之虞。

　　現(xiàn)在的問題是，為什么高企的通脹壓力會(huì)持續(xù)這樣久？按照一些部門的解釋，當(dāng)前CPI過高是結(jié)構(gòu)性的，采取臨時(shí)性或結(jié)構(gòu)性調(diào)整政策就可以“藥到病除”。但是，現(xiàn)實(shí)生活卻與從上述解釋相去甚遠(yuǎn)。例如，CPI上漲被視為是由食品價(jià)格上漲特別是豬肉上漲過高引起的，但近期政府采取一系列促進(jìn)生豬生產(chǎn)政策，豬肉價(jià)格非但沒有下降，反而上漲幅度更快。食品價(jià)格上漲也是如此。

　　何也？根本的問題可能是我們對(duì)這一輪物價(jià)上漲原因還認(rèn)識(shí)不清，自然也就無法找到解決問題之辦法。筆者在2007年物價(jià)上漲之初時(shí)就指出，這一輪物價(jià)上漲應(yīng)該是近幾年來房?jī)r(jià)快速上漲的傳導(dǎo)結(jié)果，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)中的價(jià)格上漲最后傳導(dǎo)為食品價(jià)格上漲時(shí)，就預(yù)示了國(guó)內(nèi)物價(jià)水平將可能全面上漲。盡管有人以我國(guó)的核心CPI仍保持1%的上漲水平為由，認(rèn)為當(dāng)時(shí)的CPI過高并不是一個(gè)問題。但是，我國(guó)其實(shí)并不存在類似美國(guó)的核心CPI概念及其包括的內(nèi)涵，以此來解釋我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象并獲得政策結(jié)論，自然就“文不對(duì)題”了。

　　因此，在面對(duì)當(dāng)前高企的CPI數(shù)據(jù)時(shí)，整個(gè)社會(huì)應(yīng)當(dāng)高度正視這一事實(shí)，并在此認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上形成一種基本共識(shí)，以此來找到化解當(dāng)前CPI高企的解決辦法。

　　當(dāng)前，CPI為8.7%是高抑或不高？盡管有不少人認(rèn)為雪災(zāi)與春節(jié)等因素是導(dǎo)致2月份CPI繼續(xù)上漲的主要影響因素，但如果扣除這些因素影響，2月份CPI的上漲幅度就不會(huì)那么大。不過，實(shí)際情況可能比這種解釋更為嚴(yán)峻。這也是通脹壓力之所以會(huì)引起國(guó)家高度重視的原因所在。

　　那么，導(dǎo)致當(dāng)前CPI高企的根本原因何在？筆者依然認(rèn)為，根源就在于近幾年來國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)的快速上漲。道理很簡(jiǎn)單，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，當(dāng)國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)快速上漲時(shí)，其他商品豈能不快速上漲？我們應(yīng)該看到，在我國(guó)這一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，房地產(chǎn)市場(chǎng)快速發(fā)展早已成為整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿χ�一，不僅帶動(dòng)了我國(guó)的城市化進(jìn)程，而且房地產(chǎn)價(jià)格的快速上漲也帶動(dòng)了相關(guān)50多個(gè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的迅速上漲，并帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)商品價(jià)格的全面上漲。可以說，食品價(jià)格快速上漲只是這輪價(jià)格上漲的最后一端。

　　當(dāng)國(guó)內(nèi)食品價(jià)格出現(xiàn)全面、快速和持續(xù)上漲時(shí)，它預(yù)示了我國(guó)可能已出現(xiàn)了全面通脹壓力。因?yàn)椋�食品價(jià)格全面上漲又會(huì)以循環(huán)的方式向其上下游產(chǎn)品的價(jià)格傳導(dǎo)，并可能會(huì)形成新一輪的價(jià)格上漲浪潮。

　　面對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)CPI繼續(xù)高企壓力時(shí)，我們既不會(huì)低估CPI快速上漲的負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果，也急需找到導(dǎo)致CPI快速上漲的影響根源。特別是當(dāng)銀行信貸仍超高速增長(zhǎng)時(shí)，我們更要密切關(guān)注CPI上漲壓力或通脹壓力。

　　有鑒于此，我們不僅要不折不扣地執(zhí)行從緊的貨幣政策，而且還要加大從緊貨幣政策的執(zhí)行力度。在筆者看來，唯有通過實(shí)施從緊的貨幣政策對(duì)房?jī)r(jià)的有效調(diào)整，才是化解目前國(guó)內(nèi)CPI快速上漲的關(guān)鍵所在。

　　因?yàn)椋�房地產(chǎn)業(yè)是一個(gè)資金密集性產(chǎn)業(yè)，如果央行實(shí)施全面從緊的貨幣政策，房地產(chǎn)業(yè)受到的負(fù)面影響當(dāng)然是首當(dāng)其沖的。還有，CPI高企必然會(huì)導(dǎo)致居民存款出現(xiàn)嚴(yán)重的負(fù)利率情形，推升利率上調(diào)預(yù)期。由于隨著銀行信貸規(guī)模收緊及利率上升，將會(huì)對(duì)我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生最為重要的影響。一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)中的投資需求被遏制了，房?jī)r(jià)自然會(huì)回歸理性。只要房?jī)r(jià)上漲得到遏止或這一問題得到解決，國(guó)內(nèi)CPI波動(dòng)趨勢(shì)自然會(huì)隨之調(diào)整。可以說，這是治理當(dāng)前我國(guó)CPI高企問題的關(guān)鍵所在。

　　(作者系中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員）