樓市運行的種種跡象顯示，當前我國樓市投機力量已占主導力量。當一個投機力量占主導力量的樓市，在貨幣政策收緊已成定局之時，房價下行的趨勢已無懸念。

　　當樓市的房價波動主要遵循的是博傻理論“追漲殺跌”的規律時，此時樓市中的住房主要是作為投機品存在的。住房作為投機品時，房價則主要取決于人們的心理預期了，此時住房是否值得購買取決于住房能否以高于取得成本賣出去。

　　現在，中國許多城市樓市的房價表現，唯有用這種博傻理論才能解釋得通。這說明投機力量在樓市中已占據主導力量。

　　投機力量占主導力量的樓市，

房價只能實現瞬間的暫時均衡，這是由投機資金“來得快捷，走得迅速”的本質特點即“短期性”所決定的。

　　“高杠桿性”是投機資金的偏愛。樓市的“漲”與“跌”，與銀行信貸資金尤其是個貸資金的“松”與“緊”，可以說完全是同步的。粗略地說，從個貸資金的增長(下降)幅度與樓市成交面積的增長(下降)幅度的對比中，我們就能看出房價增長(下降)的大致幅度。

　　今年1~10月份，全國70個大中城市房屋售價同比漲幅分別是：5.6%、5.3%、5.9%、5.4%、6.4%、7.1%、7.5%、8.2%、8.9%、9.5%，而在這背后，則是今年前10月人民幣新增貸款已是去年全年新增貸款的1.1倍。

　　“高杠桿性”是投機資金的偏愛。投機資金如果沒有信貸資金的支持，還敢長驅直入、刀口舔血嗎？

　　12月3日～5日，中央經濟工作會議透露出重要信息，貨幣政策將從“適度從緊”轉向“從緊”。緊接著，12月8日，央行宣布上調存款類金融機構人民幣存款

準備金率1個百分點。這說明今后貨幣政策的收緊并非是“只打雷，不下雨”的。在此形勢下，投機力量占主導力量的樓市，房價下行的趨勢已經變得毫無懸念。 (章林曉 新浪博客)