邱 林

　　是什么原因?qū)е挛覈?月份貿(mào)易順差同比增長870%，環(huán)比增長近50%？專家認(rèn)為，熱錢涌入完全可能存在，但并不是構(gòu)成貿(mào)易順差劇增的主要因素，“假外資”回流等問題使得統(tǒng)計數(shù)據(jù)也許并不完全反映真實�！俺隹谠鲩L這么快，其中涉及了一個很重要的原因，就是‘假外資’的回流”，中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘如是說。(3月16日新華網(wǎng))

　　利益驅(qū)動是永遠(yuǎn)不變的法則，隨著人民幣的升值，誘發(fā)針對人民幣的投機行為，部分熱錢、非法資金乘機打入，過去滯留境外的外匯也相機匯回進(jìn)行投資。他們通過高報出口的形式把錢弄回來，明明企業(yè)出口額是100萬，但是報出來的數(shù)字是120萬、150萬，這多出來的20萬、50萬就是“假外資”回流的表現(xiàn)。

　　“假外資”大量回流是福還是禍？其實，大規(guī)模的“假外資”回流，是以更大規(guī)模的資本外逃為代價的，流入的外資實質(zhì)是以境內(nèi)企業(yè)未來利潤為還款保證的外債資金，如果任其發(fā)展，有可能加劇我國目前外資的過度流入，最終陷入資本項目管制失靈、國際收支失衡的被動局面。

　　國內(nèi)“假外資”之多由下述事實就可看得出來。

商務(wù)部外資司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，2005年對華投資前10位的國家和地區(qū)，來自中國香港、英屬維爾京群島、開曼群島、薩摩亞等離岸中心的投資大幅增加，實際投入外資超過240億美元。截至2005年底，大約近20萬家在英屬維爾京群島注冊的企業(yè)中，大約近20萬家與中國企業(yè)有關(guān)。

　　“假外資”為什么煞費苦心，不過是為了獲得洋人的優(yōu)惠待遇。現(xiàn)在很多民營企業(yè)本來是內(nèi)資，主要業(yè)務(wù)也在國內(nèi)進(jìn)行，但變身成為外資企業(yè)后，公司受國外法律管轄，不遵守我國的法規(guī)制度，企業(yè)所有者可以通過境外殼公司隨時處置境內(nèi)資產(chǎn)。如2005年5月，國內(nèi)一家民營網(wǎng)絡(luò)公司在美國納斯達(dá)克上市籌資1.518億美元，其原始股東售341股，套現(xiàn)3,756萬美元。其表現(xiàn)是，大量優(yōu)質(zhì)國內(nèi)企業(yè)在其原有持股結(jié)構(gòu)未發(fā)生實質(zhì)變化情況下被100%外資化，從而取得未來將境內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移境外和利潤合法匯出的合法信道。

　　此外，一些國內(nèi)資金經(jīng)過出國“鍍金”之后，又以外資形式回到國內(nèi)投資，這部分投資不僅可以獲得外資所擁有的稅收、土地及其他政策優(yōu)惠，還能名正言順地享受外資的法律保護(hù)。由于這類“假外資”從我國各級政府引資政策中享受較多的“超國民待遇”，因此，其數(shù)量和規(guī)模呈逐年上升的趨勢。據(jù)有關(guān)研究報告顯示，目前，“假外資”占了我國直接外國投資(FDI)利用額的三分之一左右。

　　“假外資”不但對內(nèi)資形成了擠出效應(yīng)，更重要的是，不真實的數(shù)字將對國家制定政策出現(xiàn)誤導(dǎo)。同時，“假外資”造成稅收的嚴(yán)重流失�！凹偻赓Y”在返程投資中，企業(yè)股東在將其境內(nèi)權(quán)益轉(zhuǎn)讓給離岸殼公司時，常常違反法律規(guī)定，蓄意隱瞞巨額股價轉(zhuǎn)讓溢價收入，巨額偷逃

個人所得稅。因為這些“假外資”企業(yè)不僅享受“兩免三減”的稅收優(yōu)惠，優(yōu)惠期滿后還可繼續(xù)采取各種轉(zhuǎn)移定價交易，將境內(nèi)企業(yè)利潤向零稅賦的離岸金融中心轉(zhuǎn)移，造成國內(nèi)稅源的流失。

　　隨著中國經(jīng)濟實力的不斷提升，對

人民幣升值的預(yù)期越來越高，熱錢積聚趨勢愈加明顯；“假外資”自然相伴而生。要消除“假外資”現(xiàn)象，政府有關(guān)部門應(yīng)加強監(jiān)管，改進(jìn)對資本流動的監(jiān)測，擴大監(jiān)測的范圍，將資本內(nèi)流與資本外流、外資企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)一體納入監(jiān)測范圍。此外，“兩稅合一”的新法規(guī)將中外企業(yè)的稅率確定為25%，有關(guān)部門應(yīng)對外資企業(yè)的身份需要重新認(rèn)定，取消一些有利于外資企業(yè)的“超國民待遇”，擠壓國內(nèi)外資引進(jìn)上的“泡沫”，從而有效減少“假外資”現(xiàn)象的發(fā)生。