識破當今中國經濟的復雜性

　　胡斯然/文

　　三大部門，兩大市場，將當今中國的經濟格局推向了一個更復雜的境地。

　　三大部門指的是，建設部、國土資源部、國稅總局。他們分別在今年1月份做出了一些震驚市場的舉動，令股市和房市兩大市場為之變色。

　　建設部“朝令夕改”，國稅局清算土地增值稅，國土資源部調整建設用地方式——幾天內，三大部門動作頻頻。他們給市場帶來的直接影響是，房產股暴跌，500億元市值蒸發。而所有的房地產企業也都在“算賬”，重新計算自己的利潤空間。

　　這是在當今中國股市暴漲，房產價格也一路絕塵之時，三大政府部門幾乎同時出臺的舉措；也是在

　　但細觀出臺的這些政策，有一個共同點值得我們揣摩，那都好像都是在進行無可奈何的嘗試。

　　建設部的“朝令夕改”自是不必贅述。按照國稅總局的解釋，清算土地增值稅也并非一個新政策，但放到現在來“嚴厲”執行，對市場產生的震動遠比14年前頒布之初來得猛烈。還有調整城市建設用地審批，改“國務院分批次審批”為“省級政府匯總后一次申報”，不管其目的是為了如何加強對土地的管控力度，對政策的隨意性由此可見一斑。

　　一個政策可以在24小時內翻盤，也可以頒布了14年不執行，這是政令不暢？還是利令智昏？

　　自2003年以來，中國的

　　不過，這不是本文要表述的重心。而是要從這些決策者的迷惘眼神中，要真實地看到的中國經濟表現出來的復雜性。

　　不錯，哪怕換成任何一個有智慧的人，也很難在調控方式上做到準確無誤。

　　站在政策頒布者的角度，當 “泡沫論”不絕于耳時，股市和房市的估價體系、波動性、周轉速度和流動性總是撲朔迷離時，他也總是試圖改變這些市場不利因素的。然而，如今的中國經濟，在持續強勁增長、經濟與金融風險穩步上升的兩個主題下，在增長、價格形成和資本流動這些對中國經濟施加著更大影響力時，完全沒有誰能夠準確甄別其中的真偽。怪不得一些市場參與者嘗試預測央行等決策部門的政策時，總覺得很難跟得上他們“出其不意”的發散性思維。

　　政策出臺總是“出其不意”，其實就是暴露了和市場博弈的無能為力。

　　我們要識破當今中國經濟的復雜性，就必須承認這些事實的存在——經濟增長與各種金融風險共存。

　　其實，這也同時表明，當今充滿活力的經濟體和市場，是多么希望利用重大結構性變化所提供的機遇。它們同時表明，風險是如何與這些機遇一起演變的。

　　身處房市股市漩渦中的地產商，就必須比政策制訂者更有這樣的感覺：即使中國經濟正處于一個高增長、低通脹、經濟和金融一體化程度更高的空前階段，我們還是有必要防范泡沫的不期而至，加強區域和國際協作。