郭田勇

　　國有商業(yè)銀行是中國金融業(yè)的主體，是社會資金的主要籌集者和供給者，也是金融服務(wù)的主要提供者，20多年來，它們?yōu)槲覈�改革開放和經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大貢獻。但由于體制上、政策上、經(jīng)營上的多方面原因，長期以來，幾家國有銀行都存在著不良資產(chǎn)比例高，資產(chǎn)損失嚴重，資本充足率低，盈利能力差，機構(gòu)臃腫，人員過多等多方面的問題。

　　因此，進入21世紀，推動與深化國有銀行改革一直是中國金融改革的主旋律。幾年來，沿著政府注資、財務(wù)重組、設(shè)立股份公司、引進戰(zhàn)略投資者，建立公司治理框架、擇機上市這一改革路徑，交行、建行、中行、工行的股份制改造相繼完成，農(nóng)行改革也蓄勢待發(fā)。與此同時，幾大銀行紛紛扣開了海內(nèi)外資本市場的大門，交行、建行、中行的IPO均得了巨大成功。近期，工行的A+H股的發(fā)行又將這一進程推向了新的高潮。

　　2006年10月27日，是一個值得記住的日子。這一天，作為境內(nèi)最大的一家商業(yè)銀行，中國工商銀行在上海證券交易所和香港聯(lián)交所同步上市，并刷新多項歷史記錄，融資額創(chuàng)出了全球企業(yè)IPO的新高。

　　一、上市并不意味著國有銀行改革的成功

　　應(yīng)當說，銀行上市取得的巨大成功足以令廣大民眾歡欣鼓舞，也讓業(yè)界人士彈冠相慶。但在冷靜之余，我們尚需看到，銀行上市只是為股改階段劃上了一個完滿的句號，但它并不意味著國有銀行改革已經(jīng)取得成功。

　　當前，WTO過渡期行將結(jié)束，我國銀行業(yè)將面臨競爭更加劇烈的市場環(huán)境。相比之下，國有銀行的某些“短板”還是令人不由為之捏了把汗。比如，前段時間幾家上市銀行的一些動向就足以引起我們的思考與警覺。

　　首先是建行、交行等幾大銀行之間的輪番換帥。這如若是在股改之前，各家國有銀行的性質(zhì)更似政府機關(guān)，因此干部的頻繁調(diào)動還屬正常，公眾也容易理解；但在股改并成為上市公司之后，人們就會對此心存疑慮，任期五年的高管層在不到兩年時就發(fā)生了重大更迭，這會不會對銀行經(jīng)營管理產(chǎn)生影響？這種調(diào)動，符合現(xiàn)代公司治理的原則嗎？

　　其次，銀行股權(quán)激勵制度和薪酬改革計劃的提出也在社會引起不小反響。應(yīng)當說，以股權(quán)、股票期權(quán)等手段激勵高管層以促其勤勉敬業(yè)，這在西方國家的上市公司已成為慣例，而且事實證明這一制度有助于公司創(chuàng)造更多的價值。但在我國，社會的平均收入水平還比較低，而銀行業(yè)又屬于收入偏高的行業(yè)，其高管層自然就似 “富廟里的富方丈”，這時再對他們予以股權(quán)激勵，就有可能進一步拉大社會的貧富差距，因此民眾的不滿和非議是可以理解的。但另一方面也要看到，銀行股改的目的就是使其成為真正市場化經(jīng)營的企業(yè)，因此自主地決定收入激勵機制應(yīng)為題中之義。目前人才爭奪成為金融全面開放后中外資銀行爭奪的焦點，這已成為各方共識，相比之下中資銀行的低工資會否使其人才流失愈發(fā)嚴重？

　　我們暫且不去辨析這些非議中究竟孰是孰非，爭議本身就足以表明，國有銀行改革還需

　　繼續(xù)深化。應(yīng)看到，我國國有銀行從改制到上市的過程，更多發(fā)生的是“物理”層面的變化，政府通過剝離不良貸款、注入資本金、引進戰(zhàn)略投資者等外部手段把國有銀行打扮成了“靚女”，并在資本市場上賣出了好價錢。在這一過程中，政府的作用是首要的，但銀行本身的法人治理水平等“化學(xué)”層面的變化還相對較小。

　　因此，上市遠非意味著銀行改革的成功，而只能說改革初見成效，或者說只是邁出了萬里長征的第一步。要使國有銀行與西方發(fā)達國家大銀行相比從“形似”達到“神似”，還有大量艱苦細致的工作要做。

　　二、致力于公司治理機制的完善

　　能否形成切實有效的公司治理機制使我國國有銀行改革的核心和歸宿。因此，國有銀行未來的改革發(fā)展中要緊緊扭住完善公司治理這一主線，切實轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，強化內(nèi)部控制、防范金融風險。

　　(一)建立一個分工合理、責權(quán)明確、相互制衡的公司治理架構(gòu)

　　要確立董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層之間的明確分工，建立規(guī)范化的委托代理關(guān)系，這里面關(guān)鍵要做到公司治理的國際慣例與中國特色的有效結(jié)合。考察發(fā)達國家的公司治理，獨立董事制度和監(jiān)事制度分別起源于以美英為代表的外部治理模式和以德日為代表的內(nèi)部治理模式，二者在同一公司中一般不并存。但在我國，出于更為有效地治理公司的良好初衷，同時引入了這兩種制度，此外“黨管干部”也是公司治理中揮之不去的中國特色，因此黨委會制度也會在銀行治理中長期存在。這樣，很多學(xué)者和業(yè)內(nèi)人士都普遍擔心，這種“多龍治水”的管理框架是否會導(dǎo)致實踐中的政出多門、相互扯皮，進而降低經(jīng)營管理效率？

　　我想，這種擔心并不多余。但換個角度思考，這種貌似的劣勢如果能夠揚長避短、為我所用也許就能轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢和勝勢，比如銀行改革中曾有觀點主張“踢開黨委鬧革命”，其實，黨委會作為把握銀行發(fā)展的政治方向和做好日常性黨務(wù)工作的機構(gòu)，是十分必要的，但如果它越俎代庖參與銀行經(jīng)營管理決策，就會對公司治理產(chǎn)生負面影響。因此，核心問題在于銀行管理層必須分工合理、責權(quán)明確，建立一個相互監(jiān)督制衡而不是互相推諉扯皮的公司治理架構(gòu)，這或許是銀行改革能否最終取得成功的關(guān)鍵所在。

　　(二)發(fā)揮中央?yún)R金投資公司對國有銀行公司治理的促進作用

　　匯金公司成立于2003年底，起初不少人認為它是一家為解決央行為中建兩行注資的合法性問題(因為從理論上講央行不能直接持有商業(yè)銀行股份)而產(chǎn)生的應(yīng)急機構(gòu)。但經(jīng)過幾年發(fā)展，特別是在它相繼為交行、工行等機構(gòu)注資之后，其未來定位逐漸清晰。匯金公司不僅作為央行外匯儲備管理的一個投資平臺，對創(chuàng)新外匯儲備管理模式具有重要意義，同時，它以公司化、市場化的方式推進銀行治理的完善，改變了以往政府直接管理企業(yè)而導(dǎo)致的“所有者缺位”的狀況，成為了實現(xiàn)國有資本出資人職能的新型模式。

　　但由于體制上、制度上的原因，目前匯金公司對銀行治理的促進作用還未得到充分發(fā)揮。因此，如吳曉靈所言，應(yīng)“借鑒新加坡淡馬錫公司的經(jīng)驗落實出資人責任，把匯金公司辦成金融控股公司，對所投資的金融機構(gòu)行使大股東權(quán)力”。筆者認為，下一步要提高匯金公司派出董事的專業(yè)化、職業(yè)化程度，為此，應(yīng)逐步將現(xiàn)有的由各相關(guān)政府機關(guān)選派董事的制度改革為通過市場化的公開招聘與考核來進行選拔，以增強其履職能力，加強上市銀行的公司治理。

　　(三)加快分支機構(gòu)改革，深化人力資源改革和薪酬分配制度改革

　　需看到，本輪股改主要集中于總行層面，而分支機構(gòu)相對變化較小。因此銀行上市之后，還需繼續(xù)將改革向縱深推進，實現(xiàn)總分行上下聯(lián)動，形成切實有效的風險管理機制和內(nèi)控機制，并確保新體制、新機制在全系統(tǒng)內(nèi)全面、有效運行。同時，用人制度、收入分配制度不合理等問題在國有銀行內(nèi)還普遍存在，對此要繼續(xù)深化人力資源改革和薪酬分配制度改革，并全面落實責任追究制度，嚴查違規(guī)失職案件，確保穩(wěn)健經(jīng)營。

　　最后，銀行上市后，要發(fā)揮資本市場對銀行治理的促進作用，加強信息披露工作，提高透明度，發(fā)揮公眾和社會輿論對銀行經(jīng)營的監(jiān)督作用，樹立國有控股的公眾銀行的良好形象。

　　三、培育良性和諧的外部經(jīng)濟環(huán)境

　　外部經(jīng)濟環(huán)境也是制約我國國有銀行長遠發(fā)展的一個重要因素。周小川曾形象地將二者比喻為魚和水的關(guān)系，這說明如果銀行改革僅僅停留在制度層面，而忽略了金融生態(tài)環(huán)境的改善，改革就有可能成為空中樓閣。所以我國當前亟需優(yōu)化銀行發(fā)展的外部經(jīng)濟環(huán)境：首先應(yīng)看到，中國每一輪經(jīng)濟的大幅波動和調(diào)整，最大的后果就是制造了大量的銀行不良貸款。因此，各經(jīng)濟管理部門要不斷提高宏觀經(jīng)濟政策制定的科學(xué)性、前瞻性，減少經(jīng)濟波動，為銀行的發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定的、可預(yù)期的環(huán)境。各級政府也要轉(zhuǎn)變職能，以提供公共服務(wù)為宗旨，不干預(yù)銀行日常經(jīng)營。其次，要進一步完善銀行監(jiān)管，要加強監(jiān)管，更要科學(xué)監(jiān)管與適度監(jiān)管，并使監(jiān)管成為金融創(chuàng)新的溫床。比如針對銀行業(yè)日益突出的流動性過剩問題，監(jiān)管部門通過開展綜合經(jīng)營試點、鼓勵金融創(chuàng)新，也是解決的途徑之一。第三，要進一步完善金融稅收政策，降低銀行的營業(yè)稅，統(tǒng)一內(nèi)外資銀行的稅賦，為國內(nèi)銀行發(fā)展創(chuàng)造平等的市場環(huán)境和均衡合理的稅賦水平。最后，要不斷完善社會信用環(huán)境，推進金融法律制度建設(shè)，加大對債權(quán)人的保護，嚴厲打擊逃廢債行為。

　　“雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越”，我國國有銀行應(yīng)以上市為契機開始一場新的長征，扎扎實實地做好完善公司治理的各項基礎(chǔ)性工作。與此同時，政府和社會各方也應(yīng)為銀行發(fā)展創(chuàng)造良好和諧的外部環(huán)境，最終將國有銀行打造為“資本充足、內(nèi)控嚴密、運營安全、服務(wù)與效益良好”的現(xiàn)代金融企業(yè)。

　　作者系中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任