⊙本報記者 石貝貝
高盛經(jīng)濟研究團隊11日發(fā)布報告稱,盡管4月份中國消費物價指數(shù)(CPI)和工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)同比雙雙下降,但由于兩個指標的環(huán)比增長趨勢均在上升,通貨緊縮的壓力正在減弱。野村國際高級經(jīng)濟學(xué)家孫明春昨天也表示,預(yù)期下半年將會重現(xiàn)通脹。
據(jù)高盛報告顯示,4月份中國CPI同比增幅從3月份的-1.2%降至-1.5%。從分類數(shù)據(jù)來看,當月食品價格同比漲幅從3月份的-0.7%降至-1.3%,非食品價格同比漲幅從3月份的 -1.3%降至-1.5%。經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后非折年計算的月環(huán)比增幅由3 月份的0.4%降至0.1%。4 月份PPI繼3月份年同比下滑6.0%之后在4月份又降低了6.6%,創(chuàng)歷史最大跌幅。
報告認為,CPI和PPI的這種走勢與實體經(jīng)濟增長趨勢的反彈是一致的。高盛研究團隊預(yù)計未來幾個季度CPI和PPI將延續(xù)這種反彈勢頭,并認為通貨緊縮最終會在今年下半年消失。企業(yè)和個人對通貨膨脹的預(yù)期已經(jīng)開始調(diào)整,而該研團隊認為這是中國經(jīng)濟復(fù)蘇的關(guān)鍵。
孫明春則進一步指出,通縮壓力只是暫時性的。他稱,由于政府的經(jīng)濟刺激計劃和貸款的強勁增長會逐漸推高生產(chǎn)者價格并對CPI造成上行壓力,因此CPI月環(huán)比跌幅不會持續(xù)很久。隨著基數(shù)效應(yīng)的消退并且月環(huán)比價格開始呈上升之勢,他預(yù)期下半年將會重現(xiàn)CPI通脹,并在第四季度達到年同比2.3%。