人民幣匯率不存在真實(shí)壓力

　　“八五”時(shí)期以來，中國開始形成穩(wěn)定的貿(mào)易順差格局，到“十五”末期，已經(jīng)累計(jì)形成了超過3800億美元的貿(mào)易順差，其中“十五”時(shí)期累計(jì)的貿(mào)易順差超過了三個(gè)五年計(jì)劃期間累計(jì)順差額的55％。與此同時(shí)，1990年代初以來隨著中國利用外資規(guī)模不斷擴(kuò)大，在資本項(xiàng)下也出現(xiàn)了不斷擴(kuò)大的順差，這種“雙順差”格局，使國際社會要求人民幣升值的呼聲不斷高漲，在國內(nèi)對人民幣匯率的討論中，也要許多人認(rèn)為人民幣應(yīng)該升值，那么在新對外開放戰(zhàn)略中應(yīng)當(dāng)怎樣安排人民幣匯率的走勢呢？

　　匯率是兩國貨幣的折算率，其基礎(chǔ)是兩國商品價(jià)格體系的比較，而各國商品的價(jià)格水平，則是由各國生產(chǎn)要素的價(jià)格水平所決定的。由于冷戰(zhàn)使南北國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期隔絕，由此形成了南北國家間高達(dá)幾十倍的生產(chǎn)要素價(jià)格差距，即便是在冷戰(zhàn)結(jié)束后開啟了新的全球化時(shí)代，但是除了資本要素外，土地與勞動力要素仍不可能自由流動，這樣發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家間的要素價(jià)格及其商品價(jià)格體系就不可能在短期內(nèi)迅速拉平，而是會在未來十幾至二十多年內(nèi)仍然存在著巨大落差，這個(gè)高達(dá)幾十倍的價(jià)格體系落差不是簡單地調(diào)整匯率就可以校正的。

　　國外經(jīng)常以人民幣低估來作為要求

人民幣升值的理由，但是從理論角度看，貨幣的對應(yīng)物是商品，商品的價(jià)值不提升，貨幣的升值就沒有根據(jù)。舉例來說，在目前的中國，一畝土地用在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方面，其價(jià)值只能以數(shù)百元計(jì)，但是若轉(zhuǎn)移到工、商業(yè)用途，其價(jià)值則會上升幾十倍甚至上百倍，這是因?yàn)橥恋刈鳛樯�產(chǎn)要素在工商業(yè)領(lǐng)域所獲得的產(chǎn)出價(jià)值，可以比農(nóng)業(yè)高出幾十乃至上百倍。同理，一個(gè)勞動力如果從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，一年所創(chuàng)造的價(jià)值只有千元左右，而轉(zhuǎn)為非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的勞動力，則可以創(chuàng)造出萬元以上的價(jià)值，所以當(dāng)工業(yè)化過程中大量生產(chǎn)要素從低報(bào)酬率的部門向高報(bào)酬率的部門轉(zhuǎn)移時(shí)，就會導(dǎo)致各種生產(chǎn)要素的價(jià)值普遍提升，從而抬高了本國貨幣所包含的價(jià)值，這就是本幣升值的依據(jù)，這也是為什么各工業(yè)化國家都是在基本上完成工業(yè)化任務(wù)的時(shí)候，本幣才會出現(xiàn)較大幅度提升的原因。從這個(gè)意義上講，如果中國的地價(jià)和勞動力價(jià)格都上升到發(fā)達(dá)國家的水平，人民幣升值就有充足的理由，反之，在中國直到目前還有60％的農(nóng)村人口，工業(yè)化剛剛進(jìn)入到中期階段的時(shí)候，硬要中國脫離本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，通過本幣升值來提高本國的要素價(jià)值，才真正是對人民幣的高估。

　　從發(fā)達(dá)國家角度看，要求人民幣升值也不符合本國的最大利益。由于在新的全球化時(shí)代，一種完全相同的產(chǎn)品可以在兩個(gè)存在著巨大價(jià)格落差的經(jīng)濟(jì)體系中生產(chǎn)和采購，發(fā)達(dá)國家如果仍然把生產(chǎn)和采購放在國內(nèi)，就必然要支付高昂的成本和損失巨大的利潤，放到發(fā)展中國家生產(chǎn)和采購則可以大幅度降低成本和獲得巨大利潤，因此發(fā)展中國家的幣值上升就會導(dǎo)致發(fā)達(dá)國家的利益損失，這是已經(jīng)進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)移的發(fā)達(dá)國家企業(yè)所不愿意看到的，也是已經(jīng)從發(fā)展中國家進(jìn)行大量采購和銷售中獲利的貿(mào)易、流通商所不愿意看到的。在新全球化格局中真正受損的是沒有能力向發(fā)展中國家進(jìn)行產(chǎn)業(yè)和采購轉(zhuǎn)移的中、小制造商與流通商，以及部分失去工資崗位的產(chǎn)業(yè)工人，而他們實(shí)際上也已經(jīng)從享受低價(jià)進(jìn)口產(chǎn)品中獲益。所以，發(fā)達(dá)國家要求人民幣升值的聲音雖然一直不斷，但由于受到新全球化利益的左右，結(jié)局仍然會是“雷聲大、雨點(diǎn)小”，并不是真想通過壓迫人民幣升值來解決貿(mào)易平衡問題。

　　由于在今后長期內(nèi)并不存在著對人民幣的真實(shí)壓力，人民幣升值的過程還是要與中國工業(yè)化的進(jìn)展同步，具體說就是要保持在真實(shí)換匯成本的水平上就可以了。

　　怎樣看待未來10年貿(mào)易順差擴(kuò)大問題

　　中國的收入分配矛盾需要通過擴(kuò)大外需來緩解，而且新的全球化格局也提供了這種可能，但還需要研究有關(guān)問題。

　　一個(gè)問題是，貿(mào)易順差需要擴(kuò)大到何種規(guī)模才對緩解國內(nèi)凈儲蓄過度增長為有利。中國凈儲蓄過剩的一個(gè)表現(xiàn)是國內(nèi)銀行體系的“存差”，1999年中國的存差額首次突破1.5萬億元，到2006年末則突破了11萬億元。與此相對應(yīng)，這三年累計(jì)的貿(mào)易順差只有2.5萬億元人民幣，僅相當(dāng)于當(dāng)年國內(nèi)新增凈儲蓄的40％，所以國內(nèi)商品過剩的矛盾還是很明顯。如果按近5年銀行存差增長的速度計(jì)算，到2015年當(dāng)年新增存差總額可能會增加到超過30萬億元人民幣，按目前匯率折算就是超過3萬億美元，即使按目前順差占國內(nèi)當(dāng)年新增凈儲蓄的40％計(jì)算，也應(yīng)該形成10000億美元以上的貿(mào)易順差。當(dāng)然在未來10年通過各種擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)的政策，國內(nèi)凈儲蓄的形成速度也會有所減緩，甚至可能是明顯減緩，但仍然有可能超過10萬億元的年新增額，因此要求到2015年貿(mào)易順差額增長到3000億美元，并不是一個(gè)很不切實(shí)際的目標(biāo)，也與目前外需緩解國內(nèi)過剩矛盾的程度相同，如果2015年當(dāng)年新增存差真的突破了10萬億元，實(shí)際上當(dāng)年中國貿(mào)易順差額超過5000億美元才會更理想。

　　另一個(gè)問題是，在當(dāng)今世界只有德國的貿(mào)易順差總額達(dá)到過1500億美元，未來10年中國的順差額達(dá)到3000億美元，這個(gè)目標(biāo)是否太高了呢？必須看到，中國的人口規(guī)模15倍于德國，日本與德國在二戰(zhàn)后的出口高峰，人均出口額都曾達(dá)到8000美元以上，人均貿(mào)易順差額都曾達(dá)到1500美元以上。按此計(jì)算，以2015年中國人口14億計(jì)，僅貿(mào)易順差額就可以超過2萬億美元，要求到2015年中國的貿(mào)易順差額達(dá)到3000億美元又有什么了不得的呢？

　　外匯儲備：化解風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)務(wù)之急

　　貿(mào)易順差擴(kuò)大加可能會增多的國際投資流入，會不斷增加中國的外匯儲備規(guī)模。目前中國的外匯儲備規(guī)模已經(jīng)是世界第一，如果到2015年前中國的年貿(mào)易順差額會增加到3000億美元，年利用外資額平均達(dá)到1000億美元，則僅由于這兩個(gè)原因，未來10年中國的外匯儲備規(guī)模就可能新增2.5萬億美元，加目前的外匯儲備規(guī)模和部分“熱錢”流入，未來10年外匯儲備規(guī)�？赡苌仙�到超過4萬億美元，這已經(jīng)基本等同于目前全世界的外匯儲備總額了。

　　在國際金融與貨幣體系動蕩不定的形勢下，如此龐大的外匯儲備規(guī)模必然會招致極大的風(fēng)險(xiǎn)，因此必須從兩個(gè)方面考慮化解風(fēng)險(xiǎn)的辦法。

　　首先是應(yīng)調(diào)整外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)。目前中國的外匯儲備過于集中在美元，而美元正在累積著越來越高的風(fēng)險(xiǎn)。外匯資產(chǎn)與其他資產(chǎn)的不同之處是，外匯是一種“平衡資產(chǎn)”，即對于國際主要貨幣來說，這種貨幣漲了，必然是另一種貨幣降了，所以只要貨幣儲備的籃子比較均衡，一般來說就可以避免貨幣匯率變動的損失。而證券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)形態(tài)，則具有同升同降的性質(zhì)，無法通過建立對沖機(jī)制來避險(xiǎn)。

　　另一個(gè)辦法是盡快建立中國的石油、貴金屬和其他重要礦產(chǎn)資源的戰(zhàn)略儲備，并且鼓勵中國企業(yè)到境外大規(guī)模購買關(guān)系中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略性資源，例如油田和礦山等。中國從1990年代中期以來，進(jìn)入到重化工業(yè)階段的特征越來越明顯，由于天然稟賦的資源不足，中國也越來越加深依賴國際資源，例如石油和鐵礦石等的國際依賴率都已達(dá)到40%～50％，這樣當(dāng)國際社會發(fā)生任何動蕩的時(shí)候，必然會明顯影響到中國的物質(zhì)生產(chǎn)供應(yīng)鏈，但是我國直到最近才提出建立石油戰(zhàn)略儲備的任務(wù)，初步的目標(biāo)是建立大約一周左右的戰(zhàn)略儲備油，與發(fā)達(dá)國家目前已經(jīng)建立的3個(gè)月以上的戰(zhàn)略儲備油規(guī)模相差甚遠(yuǎn)，而建立其他重要礦產(chǎn)儲備的任務(wù)直到目前也沒有被提出來，這無疑大大增加了中國經(jīng)濟(jì)增長的不安全性。我們一方面擁有巨大的外匯儲備資產(chǎn)，一方面又急需建立各種重要的資源儲備，完全應(yīng)該也有條件加快建立戰(zhàn)略儲備資源和推動企業(yè)到海外收購的工作。

　　必須認(rèn)識清楚一個(gè)問題，就是國家儲備的形式絕不只是一個(gè)，實(shí)物儲備形式也是重要的儲備形式。中國由于貿(mào)易順差擴(kuò)大和大量吸納外資會形成大量外匯收入，但是把這些外匯收入是用于增加外匯儲備，還是用于增加實(shí)物儲備，是中國政府可以選擇的。中國過去外匯儲備不多，為保持國際收支平衡與人民幣的穩(wěn)定，適當(dāng)增加外匯規(guī)模是必需的，但是按照國際慣例，擁有大約相當(dāng)于3個(gè)月的進(jìn)口規(guī)模就可以了，擁有滿足6個(gè)月進(jìn)口的外匯儲備規(guī)模已經(jīng)足夠了，按照滿足6個(gè)月進(jìn)口的標(biāo)準(zhǔn)，中國的外匯儲備規(guī)模1995年就達(dá)到了，而到今年3月末，中國的外匯儲備規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)于15個(gè)月的進(jìn)口額，實(shí)在是太大了，但重要戰(zhàn)略資源的實(shí)物儲備規(guī)模以石油來說，卻連國際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的10％都不到，又實(shí)在是太小了，所以，盡快轉(zhuǎn)換中國儲備的形態(tài)，實(shí)在是一件極為重要的事情。

　　還應(yīng)該看到，由于自1971年“布雷頓森林體系”解體以來，貨幣脫離物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)與流通急劇膨脹，已經(jīng)醞釀成巨大的貨幣泡沫，遲早會通過國際金融體系危機(jī)的爆發(fā)，引起嚴(yán)重的全球通貨膨脹，因此即便可以通過調(diào)整外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)來化解匯率的風(fēng)險(xiǎn)，但還是不能避免國際貨幣泡沫破滅時(shí)龐大外匯儲備對實(shí)物劇烈貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這就更突出了盡早把貨幣資產(chǎn)大量轉(zhuǎn)化成實(shí)物資產(chǎn)的必要性。

　　對外開放區(qū)域需要新突破口

　　在新全球化格局的發(fā)展中，發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的后續(xù)重點(diǎn)將是重工產(chǎn)業(yè)，這將會導(dǎo)致發(fā)展中國家承接的國際投資和出口增長都會向重工產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，而對中國來說，重工業(yè)基礎(chǔ)最發(fā)達(dá)，但目前利用程度最不充分的是東北三省，因此新對外開放戰(zhàn)略的區(qū)域重點(diǎn)應(yīng)該選擇東北。

　　走出東北振興之路還是要靠對外開放。在外部，發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)移重化工業(yè)的浪潮正在興起，在中國內(nèi)部，東北地區(qū)重工業(yè)的基礎(chǔ)是相對最好的。東北地區(qū)的重工業(yè)雖然缺乏本地市場，但是在新的全球化背景下，卻可以靠外部國際市場對重化工業(yè)的需求拉動經(jīng)濟(jì)增長，也可以靠引進(jìn)發(fā)達(dá)國家的重工產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)移，來完成對本地區(qū)重工業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)的改造與升級，從而走出一條振興東北經(jīng)濟(jì)的新路子。東北地區(qū)通過對外開放實(shí)現(xiàn)新的振興，也將使中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地帶在沿海地區(qū)從南到北連成一片，使中國的對外開放出現(xiàn)新的區(qū)域經(jīng)濟(jì)格局。

　　東北三省除遼寧有發(fā)達(dá)的出�？谕猓�吉、黑兩省都不能直接出海，這是東北通過擴(kuò)大開放實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)振興的重要障礙。從琿春地區(qū)打開吉、黑兩省出海通道的構(gòu)想已經(jīng)議論了多年，許多國際機(jī)構(gòu)也在大力推動，但進(jìn)展不大。如果能把東北定為新對外開放占領(lǐng)的重點(diǎn)地區(qū)，這個(gè)問題就必須放到戰(zhàn)略重點(diǎn)的地位加緊解決。

　　樹立新的國家經(jīng)濟(jì)安全觀

　　新對外開放戰(zhàn)略要求中國經(jīng)濟(jì)要更深地融入到國際分工體系之中，特別是要不斷加深對海外資源的依賴，這是否會對中國的經(jīng)濟(jì)安全造成新威脅？這個(gè)問題還要從新全球化格局的特點(diǎn)來回答。

　　在當(dāng)今時(shí)代由于發(fā)達(dá)國家的物質(zhì)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)喪失了全球的比較優(yōu)勢，將會不斷增加對發(fā)展中國家物質(zhì)產(chǎn)品供應(yīng)的依賴，從這個(gè)意義上講，發(fā)達(dá)國家的生存形態(tài)已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)變。擁有世界霸權(quán)的大國當(dāng)然不愿意看到中國經(jīng)濟(jì)的崛起，但是新的全球化格局框架下，只有中國等發(fā)展中國家物質(zhì)生產(chǎn)能力增長，發(fā)達(dá)國家的物質(zhì)產(chǎn)品消費(fèi)才能增加，反之，如果中國的海外資源產(chǎn)品供應(yīng)鏈斷裂，也等同于發(fā)達(dá)國家要失去物質(zhì)產(chǎn)品供應(yīng)的保障，因此這種依賴發(fā)展中國家物質(zhì)生產(chǎn)的格局，就是中國最好的國際安全保證，發(fā)達(dá)國家對中國的物質(zhì)產(chǎn)品供應(yīng)依賴越深，中國的國際安全保障度就會越高。所以，在國際經(jīng)濟(jì)格局已經(jīng)并仍在發(fā)生劇烈改變的新時(shí)代，要有新的國家經(jīng)濟(jì)安全觀。

　　開放戰(zhàn)略要與外交戰(zhàn)略協(xié)調(diào)好

　　從總的變化方向講，西方國家將會不斷加深對中國生產(chǎn)的依賴，特別是在進(jìn)入到發(fā)達(dá)國家對中國進(jìn)行大規(guī)模重工產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)移后，這種依賴會更加明顯，這會使中國在與西方發(fā)達(dá)國家的外交關(guān)系中，逐步取得日益明顯的優(yōu)勢地位，也會使中國與各發(fā)達(dá)國家的關(guān)系更加友好，也取得了某種國際安全保障。

　　但是，由于中國必須從許多發(fā)展中國家取得資源，甚至把超過一半的世界資源，都吸收到中國來使用，同時(shí)又承接了發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)資本的主體和大部分市場需求，這樣就會使多數(shù)發(fā)展中國家無法與中國一樣，享受新全球化浪潮帶來的好處，從而可能使中國與大多數(shù)發(fā)展中國家產(chǎn)生越來越大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距，以及圍繞發(fā)展機(jī)會產(chǎn)生的越來越多的沖突。

　　在二戰(zhàn)后所形成的“水平分工圈”與“垂直分工圈”框架內(nèi)，工業(yè)制成品基本是在發(fā)達(dá)國家內(nèi)流動，工業(yè)原料則是從發(fā)展中國家流向發(fā)達(dá)國家。新的全球化浪潮已經(jīng)改變了原有的國際經(jīng)濟(jì)框架，隨著國際產(chǎn)業(yè)資本的轉(zhuǎn)移，制造業(yè)產(chǎn)品開始從發(fā)展中國家流向發(fā)達(dá)國家，工業(yè)原料則開始從部分發(fā)展中國家，流向另一部分發(fā)展中國家。在這個(gè)全球經(jīng)濟(jì)格局的新變動中，中國由于自身所具備的各種優(yōu)勢，一方面在不斷吸納發(fā)展中國家所提供的各種工業(yè)原料，一方面向發(fā)達(dá)國家輸出制造業(yè)產(chǎn)品，同時(shí)還把部分制造業(yè)產(chǎn)品向其他發(fā)展中國家輸出，在某種程度上是重復(fù)了二戰(zhàn)后的國際經(jīng)濟(jì)框架，替代了以前發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的關(guān)系，雖然獲得了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新機(jī)會，也會因此重復(fù)戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間的矛盾。所以，如何處理好中國與其他發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)與外交關(guān)系，是中國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段所必須慎重對待的新問題，如果解決得不好，不僅中國的資源獲得會失去可靠保障，還會被其他發(fā)展中國家孤立。因此，新的對外開放戰(zhàn)略，要求中國的外交戰(zhàn)略也必須著眼于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期需要，做必要的調(diào)整，要把與發(fā)展中國家的外交關(guān)系放到更重要的地位。

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