中國人民大學經濟研究所中國宏觀經濟分析與預測課題組撰寫

　　伴隨著世界經濟的一體化,中國經濟與世界經濟的融合度越來越高,中國已經成為世界經濟的一個亮點,根據IMF(國際貨幣基金組織)2007年7月25日發布的<世界經濟展望>報告,中國經濟對世界經濟的貢獻度將首次超越美國,但這并不意味著中國經濟對世界經濟的影響已經超越了美國。

　　那么到底是世界影響著中國,還是中國影響著世界?按照諸多學者的觀點,中國的出口是國內生產過剩所致,那么此時產品的大量出口必然會導致該產品世界價格水平的下降,中國的出口價格指數惡化或出口行業的利潤降低,但實際情況又是如何?

　　對于以上問題,我們從以下四個方面作了實證分析:

　　第一,通過對1991年至2006年中國、美國及OECD國家的經濟增長數據進行計量檢驗,我們發現是世界經濟的增長拉動了

　　第二,外部經濟和內部經濟是國民經濟的兩個方面,二者通過對外貿易和外國直接投資進行傳遞。目前中國外部經濟失衡表現在貿易順差上,而內部經濟失衡主要體現在儲蓄投資缺口上。從兩缺口模型來看,貿易順差和儲蓄投資缺口相互關聯,因此通過對貿易失衡和儲蓄投資失衡的關系進行檢驗,可以對內部經濟和外部經濟關系進行總體的判斷。為此,我們選擇了1991年至2005年的進出口貿易差額數據以及儲蓄投資差額數據進行了計量檢驗。結果發現內部失衡和外部失衡之間是互為因果關系的結論,說明內部經濟與外部經濟的變化互相循環,互相影響,而不是簡單的儲蓄投資差額以及產能過剩導致了貿易順差。

　　但也應該看到的是,在某一時期到底是哪個因素的變化起主導作用,即是儲蓄投資缺口對貿易失衡的影響更大,還是貿易失衡更加加深了儲蓄投資缺口,這還需進一步的分析。

　　第三,中國商品出口并沒有導致世界商品價格的下降。根據經濟學理論,經濟小國在世界貿易中是價格接受者,而大國則對產品的國際價格擁有定價權,作為世界工廠的中國是價格接受者還是價格制定者?中國產品的大量出口若是由于國內生產過剩而主動出口,那么數額巨大的產品流入世界市場必然會導致該產品世界價格的下降,說明中國對產品的世界價格有著很大的影響。相反,如果大量的出口并沒有導致世界價格的下降,則說明中國對世界價格影響有限,中國還是一個經濟小國。

　　結合<中國對外經濟貿易年鑒>中歷年主要進出口商品列表,并整理歷年<中國統計年鑒>中的進出口商品原始數據(數量和金額),編制了各項貨物的貿易條件指數,見圖1。

　　從圖1可以看出,出口價格指數在近十年來穩中有升,中國的大量出口并沒有導致出口價格指數的惡化,相對于出口價格指數,進口價格指數有了較大的增幅,尤其在2004年和2005年增幅最快,進而導致價格貿易條件不斷惡化。這與國內學者關于中國貿易條件惡化的研究相符合,但是這并不能說明中國的出口是對世界市場的傾銷。應該看到進口價格指數的較快增幅是導致貿易條件惡化的主要原因,自2004年來在世界市場上份額較大的石油、天然氣等能源的價格迅速增加,其增幅遠高于世界商品平均價格水平及非燃料的價格水平。

　　伴隨著中國近些年來對石油天然氣等能源的大量進口,中國的貿易結構發生了較大的變化,能源價格的提高使中國的貿易條件惡化。但應看到中國出口的產品絕大部分是非燃料產品,其世界的價格水平也是在不斷上升的。如果剔除掉石油天然氣等產品的進口,中國的貿易條件并不會惡化,從這一方面來說中國的大量出口是合理的,并不是國內生產過剩的產物,而是源自世界市場需求的被動出口,中國利用其勞動力廉價的比較優勢在世界經濟分工中已經有了自己的位置。

　　第四,中國主要出口行業的利潤上升的事實說明我國是一個理性的出口大國。國內生產過剩導致的產品的主動出口,要么會使產品出口的價格降低,要么會使出口行業的利潤和利潤率下降。而由于國際市場需求的被動出口,出口行業的利潤會則是增加的。基于此邏輯,我們在此選擇了煤炭開采與洗選業、食品制造業、紡織業、紡織服裝鞋帽業、黑色金屬冶煉和交通運輸設備制造業等六個主要出口行業,并對這六個行業的利潤及利潤率進行分析。

　　結果發現,2001年中國加入WTO以后,由于貿易自由化等原因,中國的產品由于在國際市場中具有低價格的優勢,從而使得出口大量增加,出口產業的效益有了很大的改善,企業利潤和利潤率大大增加。這一點在食品制造業、紡織業、黑色金屬冶煉業中表現的最為明顯,2005年這些企業的利潤都達到了2000年以前的4倍以上,增幅明顯。伴隨著出口的迅猛增長,中國的貿易順差也成倍的增加,外部不均衡程度進一步加深。

　　由此可以得出結論,中國加入WTO后出口大量增加,而出口的增長并不是國內投資過多,內需不足而導致的生產過剩所致,出口增加的原因在于中國加入WTO之后,中國的產品在世界市場上以其價格優勢而被世界所接受,這在一定程度上反映了中國的國際分工地位得到提升和鞏固的事實。中國產品的大量出口并沒有使得相應產品的世界價格下降,出口行業的利潤和利潤率都有了很大的增加,這一點說明中國的出口是理性的,符合世界市場的需求。另一方面,日益增長的貿易順差是中國融入世界的必然結果,是世界經濟對中國經濟影響不斷加深的表現,而不是中國國內經濟失衡傳遞到外部經濟的結果。

　　通過上述四個方面的實證分析,我們可以做出如下幾點結論:

　　1.中國經濟的高速增長得益于世界經濟的增長,在世界經濟對中國經濟影響日益顯著的背景下,當前中國出現的外部經濟不均衡問題是由于世界市場對中國產品的需求大量增加、出口過快增長所導致的,而非國內一些觀點所認為的產能過剩造成的被動出口大幅增加的結果。

　　2.既然全球經濟增長影響著中國經濟增長,那么,全球經濟的失衡狀況也就決定了中國經濟的內外部的不平衡狀況。盡管中國的內外部不平衡存在著互為循環、相互影響的特點,但是由于2001年以來全球失衡的加劇成為影響國際經濟關系的最主要因素,因此,我們仍認為,在這一時期中,中國的內外部不平衡首先是由于貿易順差的增長速度過快所導致的,這一特征決定了對中國宏觀經濟的結構性失衡的分析應該從外部不均衡入手。

　　3.在全球經濟失衡背景下,中國貿易順差的快速增長凸顯了中國制造業在全球經濟中的地位,中國在國際事務中的作用和義務也會相應地增加。但是,由于中國制造業比較優勢的體現與鞏固并不是全球經濟失衡的主要原因,因此,通過中國經濟內部結構調整的手段來消除甚至減緩全球經濟失衡現象在理論上也是不成立的。

　　4.從長期來看,中國貿易順差增長過快,貿易依存度越來越高的狀況,既會增加未來中國經濟的不確定性,同時也會導致內部經濟不平衡的加劇。因此,適當減少經常項目順差有利于中國經濟長期健康發展。但如果簡單地允許