曠日持久的可口可樂收購匯源果汁案終于水落石出，商務部昨日正式裁決禁止收購，成為第一宗自反壟斷法去年實施后首個未獲得通過的案例。消息傳出前，在港上市的匯源果汁(01886)突然停牌，之前股價已暴跌近兩成，復牌后股價走勢不容樂觀。

　　通 報

　　商務部列舉否決收購3點原因

　　昨日，在距要約收購23日到期還有5天時，商務部新聞辦公室發出通報表示，是根據《反壟斷法》第二十八條做出禁止決定的�！按隧椉�中將對競爭產生不利影響�！鄙虅詹吭敿毩信e了審查未通過的原因，首先，集中完成后可口可樂公司可能利用其在碳酸軟飲料市場的支配地位，搭售、捆綁銷售果汁飲料，或者設定其他排他性的交易條件，集中限制果汁飲料市場競爭，導致消費者被迫接受更高價格、更少種類的產品。

　　同時，由于既有品牌對市場進入的限制作用，潛在競爭難以消除該等限制競爭效果。

　　此外，集中還擠壓了國內中小型果汁企業生存空間，給中國果汁飲料市場競爭格局造成不良影響。

　　商務部表示，它是從市場份額及市場控制力、市場集中度、集中對市場進入和技術進步的影響、集中對消費者和其他有關經營者的影響等幾個方面審查的，審查過程中，充分聽取了有關方面的意見。

　　結 果

　　反壟斷法實施后首個被否決案例

　　商務部透露，為了減少集中對競爭產生的不利影響，曾經與可口可樂公司就附加限制性條件進行了商談，要求申報方提出可行的解決方案�！翱煽诳蓸饭�司對商務部提出的問題表述了自己的意見，提出初步解決方案及其修改方案。經過評估，商務部認為修改方案仍不能有效減少此項集中對競爭產生的不利影響�！�

　　不過，商務部沒有同時透露期間向可口可樂提出了哪些“附加限制性條件”。

　　記者了解到，可口可樂收購匯源案是去年8月1日《反壟斷法》實施以來，第一宗遭否的案例。商務部表示，期間一共收到40起經營者集中申報，依照法律規定立案審查了29起，已審結24起，其中無條件批準23起。對于1起具有排除、限制競爭效果的集中，商務部與申報方進行商談，申報方提出了減少排除限制競爭的解決方案并作出承諾，商務部附加了減少集中對競爭不利影響的限制性條件批準了該項集中。

　　商務部強調，反壟斷審查的目的是保護市場公平競爭，維護消費者利益和社會公共利益。

　　反 應

　　可樂回應匯源發聲明

　　昨天中午，記者第一時間與匯源進行聯系，獲悉匯源高層及相關人士正聚集順義總部召開“閉門會”。直至昨晚7時，匯源給北京晨報發來一份言簡意賅的書面聲明。這份不足百字的聲明明確表示了匯源果汁目前生產經營一切正常，并將繼續提供相關果汁產品。但對于記者提出的今后發展新戰略，如是否還將繼續物色新買家，以及匯源果汁今后定價是否下滑等敏感問題，并未做出回應。

　　昨天，可口可樂中國區高層全部聚集北京，召開緊急會議協商。直至昨晚8時，記者收到可口可樂公司的聲明，聲明中明確表示，由于商務部不批準對匯源果汁業務建議收購的決定，因此可口可樂公司將不能繼續有關收購行動。

　　學 者

　　商務部并非反對外資并購

　　前商務部跨國公司研究中心主任王志樂對記者說，他一直主張在審查收購過程中應當尊重法律法規。企業應該看到商務部純屬是從反壟斷角度考慮，而不是基于意識形態、民族和政治裁決。

　　對于外電有意見認為裁決回擊了美國貿易保護主義，王志樂認為這一判斷是不對的。“為什么商務部同時公布反壟斷法實施以來的統計？這當中20多起申請都是批準，就是要對外表明商務部不會因為是外資并購就反對。”

　　不過王志樂承認，任何裁決都有示范效應，后來人都將參照此前的并購是如何審結�！叭魏稳瞬煌�意(裁決)都可以討論和總結，讓反壟斷法更加完善�！�

　　同 行

　　紛紛回避評論事件

　　匯源案最終以否決收場，出乎食品和飲料界多數人的意料，昨日多家企業均對記者采訪表現低調。

　　截至記者發稿時為止，擁有匯源股權的達能表示，暫時不作評論�？煽诳蓸纷顝妱诺氖袌鰧κ种�一百事可樂，也對記者表示不予置評。曾經參與商務部聽證會的果汁生產企業也三緘其口。農夫山泉表示，不會就事件發表評論。曾經在接受記者采訪時表示憂慮可口可樂收購匯源后，對中小果汁企業形成壁壘的牽手果汁總經理侯亞利，手機也一直處于無人接聽狀態。

　　影 響

　　匯源果汁昨日停牌

　　早在昨日裁決出來前，有報道稱，可口可樂可能放棄收購匯源，消息導致匯源果汁(01886)股價昨日跌19.42%，其后在10時13分更突告停牌。

　　外電表示，有關部門不希望可口可樂獲得匯源的商標權，而可口可樂愿意支付巨額溢價的部分原因，正是匯源強大的品牌形象。

　　昨日停牌時，匯源的股價為8.3港元，遠低于可口可樂去年9月提出的收購價即每股12.20港元，這個出價相當于匯源的50倍市盈率。其他飲料股方面，統一宣布收購部分股權的安德利果汁(8259)昨日逆市漲6.96%，統一企業(0220)漲0.80%、康師傅控股 (0322)漲0.36%。

　　曾經在去年收購案公布后一度飄紅的A股食品飲料股，昨日表現分化。年度業績向好的乳業股三元股份(600429) 漲 停 ， 光 明 乳 業(600597)、伊利股份(600887)各漲超過1%。有飲料概念的深深寶B(200019) 跌 0.28%、承德露露(000848) 跌 0.27%，維維股份(600300)無漲跌。

　　網 友

　　很多網友大呼“支持”

　　可口可樂收購匯源的申請被駁回，很多網友大呼“支持”，應該保護民族品牌。我國知名戰略管理領域專家、首都經濟貿易大學管理學院教授蔣澤中認為，企業收購兼并的結果不僅僅表現為有勝有負的零和博弈，更多出現的是“雙贏”乃至“多贏”的局面。

　　蔣澤中指認為，如果說可口可樂是贏在對中國市場的進入方面，是贏在未來；那么匯源集團所贏得的則是擺在眼前的現金流量和資本收益，同時又謀求借助可口可樂全球運營體系的輔助進入國外市場，著眼于把握未來的發展機遇。

　　回 顧

　　可口可樂并購匯源大事記

　　2008年9月3日 可口可樂稱將以24億美元收購匯源果汁

　　2008年9月18日 商務部收到可口可樂收購匯源的經營者集中反壟斷申報材料，期間有部分果汁企業和社會團體對此收購表示反對，稱將造成壟斷

　　2008年11月20日 商務部對此項集中予以立案審查，隨后召開了閉門聽證會

　　2008年12月2日 可口可樂重申目前無意再談收購價，間接否認市場揣測金融危機可能影響雙方早前敲定的價格

　　2008年12月20日 決定在初步審查基礎上實施進一步審查

　　2009年3月5日 商務部發言人表示，最遲將于本周五就是否延長調查、批準還是拒絕此收購申請作出決定

　　2009年3月6日 可口可樂宣布在華新增投資20億元，且不包括收購匯源的出價

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