本報記者　王濤

　　2月12日，石家莊市中級人民法院發出民事裁定書，正式宣布石家莊市三鹿集團股份有限公司破產。而截至此時，三鹿的破產清算程序仍在進行當中。

　　業內專家最近指出，三聚氰胺事件之后，部分涉案企業的無形資產將不可避免地發生巨幅貶值，但“即使不涉及目前在我國企業財務報表上仍以無形資產列示的土地使用權，進入清算程序的三鹿集團依然會擁有部分無形資產”。

　　一損俱損

　　著名跨國公司可口可樂總裁曾說，即便可口可樂公司所有工廠在一夜之間被大火焚毀，只要有可口可樂品牌在，就會重造一個可口可樂公司，立即重新恢復生產供應。現代企業的資產已經不能僅用賬面資產來衡量，包括品牌在內的無形資產也發揮著不容忽視的影響力。

　　與可口可樂的假設相反，三聚氰胺這把“大火”使三鹿等涉案企業的品牌遭受了非常現實的重創。“毫無疑問，所有涉案企業的無形資產都因該事件發生了巨額貶值。”中南財經政法大學MBA學院院長汪海粟說。資本市場就該事件對涉案上市公司股價做出的強烈反應早已佐證了他的觀點。產品被檢驗出含有三聚氰胺的蒙牛乳業，在香港股市恢復交易后，股價暴跌60%，每股由之前的20港元下跌至7.95港元。

　　他進一步分析說，消費者對國產乳制品信心急劇下降便是一個最直觀的反映。對進口乳制品的搶購和豆漿等替代產品快速跟進就是例證。

　　“事實上，這不僅僅是某一個企業或幾個涉案企業的事情，它對整個行業都會產生一定的影響。”中央財經大學資產評估所所長劉玉平補充道，雖然只有幾個企業涉案，但消費者在心理上可能對乳制品行業的某一類或幾類產品都會產生警覺甚至抵觸，一定意義上，這也是對企業商譽的負面影響。

　　蕩然無存？

　　此前有報道引用業內人士的話說，三鹿無形資產已“蕩然無存”。娃哈哈董事長宗慶后也曾公開表示，娃哈哈不打算以“股權收購”的方式收購三鹿，因為他認為三鹿“現在的無形資產不值錢”。那么，三鹿的無形資產是否真的一文不值？

　　對此，劉玉平解釋說，衡量一個企業的無形資產到底有多少，應從兩方面考察。從會計計價角度，企業的無形資產就是其在資產負債表中顯示的數額。按照會計準則的規定，自創無形資產按自創成本入賬，外購無形資產按外購價格入賬。因此，反映在會計賬簿中的無形資產一般不會很大。比如無形資產中的商標，只是設計商標、申請商標等費用的數額，反映在會計賬簿中可能也就是幾千塊錢。

　　而人們通常所說幾十億、上百億無形資產，是企業在發生轉讓、改制等特定經濟行為中所顯現的價值，是需要通過中介機構的評估來完成的。“無形資產的評估值從來都不是虛的概念，也不是在任何時候都有用，它是服務于某個經濟行為的評估基準日的數字。”　　

    相關專題：

    聚焦三鹿被收購事件

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。