-本報評論員張立棟

　　隨著國美電器全面托管大中電器，中國家電流通業的一宗巨額并購案以頗為戲劇性的結局收場。

　　盡管收尾工作還在繼續，但就目前市場情勢而言，相對清晰的大寡頭壟斷局面在事實上已經形成：國美從規模上將蘇寧落在了不小的距離之外。

　　單從市場乃至消費者而言，這宗并購帶來的或許是并不樂觀的前景。

　　記得上世紀90年代，中國通訊市場只有兩家產品服務供應商，而移動通訊的供應更只掌握在一家手中，這使電信資費奇高，服務質量低下。而后來，中國聯通的加入讓這一市場格局發生變化，產品乃至價格都開始大幅度降低。當時那句“有選擇真好”的廣告語并非偶得，乃是廣大消費者的心底共鳴。

　　回望如今之家電流通市場。盡管廣義上仍然是“充分競爭”階段，而“渠道為王”的市場現實下，掌握零售終端的零售巨頭在事實上儼然成為對上游產業資本形成巨大影響力的巨無霸。這種商業資本對產業資本的直接影響如果可以得到有效平衡，那還是因為有商業資本之間競爭的有效制約。如果商業資本真正成為完全壟斷的“渠道之王”，必然導致他們對壟斷后超額利潤的無限追求。

　　北京市場是為一例。

　　據說，這幾天國美在對大中門店商品、庫存進行盤點的同時，向各廠家發送了一份通知，稱各廠家與大中原來簽訂的供貨協議18日后作廢，所有廠商需與國美、大中重新續簽三方供貨協議。

　　這僅僅是開始。

　　兩天前，高盛的研究報告將國美的目標價由20.6港元調高至22.6港元，維持“買入”評級。這說明什么？說明公司利潤將提升，公司價值將提升。我們看到，高盛將國美2008年及2009年的經常性盈利預測分別上調1.5%和6.6%。高盛認為，在收購大中后，國美在北京家電市場占有率將增至約80%。而DBS也將國美目標價調高19%，升至24.34港元。

　　北京的消費者都知道，大中在北京經營已有20多年，其店鋪位置要比其他對手優越許多，每有繁華路口，“大中電器”總讓人印象深刻。而此番收歸國美，國美之勢力強大不言自明。

　　缺乏有力的競爭對手的有效制約，我不知道國美電器在未來還能夠給消費者帶來多少“驚喜”。買便宜家電的好日子不會太久了。

　　國美收購大中，喜了投資者，憂的呢，除了消費者之外，電器廠家們恐怕也要算上一個。(20A2)