馬忠普：2006年中國鋼材市場走勢的回顧

　　

2006年國內螺紋鋼市場的價格走勢圖 來源：中華商務網 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　中華商務網華瑞市場研究中心主任 馬忠普

　　伴隨中國和世界經濟的快速發展，鋼材市場供需關系的總體演變趨勢發生了重大變化。中國鋼鐵市場發生的許多重大變化都是在這個大態勢發生變化的基礎上演變而來的。

　　這不僅同中國經濟發展階段有著內在的聯系，也同世界經濟發展和鋼鐵市場的供需演變趨勢息息相關。伴隨中國和世界經濟的快速發展，鋼材市場供需關系的總體演變趨勢發生了重大變化。回顧2006年中國鋼材市場的走勢，中國鋼鐵市場發生的許多重大變化都是在這個大態勢發生變化的基礎上演變而來的。

　　世界鋼鐵市場步入一個新的發展繁榮時期。鋼鐵企業把握住這個供需重大變化的總趨勢，才能深刻認識鋼材市場的變化趨勢，才能推進中國和國際鋼鐵市場的協調、健康發展。

　　1、鋼材出口的快速增長態勢緩解了國內市場的資源壓力,為全年市場的穩定運行奠定了基礎

　　經過2005年世界鋼材市場價格的周期性回落之后，包括中國和國際市場價格都回落到低谷。美國市場在去年8-9月份消化掉高庫存風險后，價格進入了低谷。CRU價格指數降到116的全球歷史新低點。但在低谷中沒有停留，很快就反彈了。這一點很多人都沒有想到，以為至少在低谷會停留一段時間。歐洲緊跟著它在9月份也出現了反彈。這說明世界鋼鐵需求確實出現快速增加的趨勢。

　　中國市場進入低谷遲后于世界鋼鐵市場，持續到2006年春節前。去年11、12月份中國出口出現了增長趨勢，而且國內外鋼材市場價格也出現了比較大的差距。在國際市場需求每年增長三、四千萬噸的背景下可以看出一個趨勢，中國鋼材的出口和進出口態勢2006年肯定要比2005年好。把握了這個進出口演變的歷史趨勢，有利于把握中國鋼材市場的具體走勢，因為它畢竟是一個重要的影響因素。

　　鋼鐵企業經過這論投資建設，基本上完成了現代化改造，擴大了鋼鐵生產能力。鋼鐵企業的國際

競爭力有了很大的提高。又時逢世界經濟快速發展，鋼鐵需求大量增加，國內外市場鋼材價格差價較大，使我國鋼材進出口態勢發生了歷史性的變化。2006年我國出口鋼材已經達到4000萬噸。累計凈出口鋼坯、鋼材也超過3000萬噸。占我國全年鋼產量的7%左右。實際情況是，2006年1-7月國內鋼材需求增長13.3%，而下半年，因控制投資增長，使國內鋼材需求增幅迅速回落到5%左右。今年1-11月國內市場粗鋼資源總量3.52億噸。同比增長回落到8.91%。 面對超過18%的鋼鐵產量增長，如果沒有鋼材出口的增加，國內市場資源壓力和價格下行壓力都會增加。正是進出口的良好態勢維護了國內鋼材市場的價格穩定。

　　這里反映出兩個問題。一是我國的環境資源條件不可能支持中國鋼材出口今后還要以每年2000多萬噸的水平增加。中國不能走出口導向型的鋼鐵工業發展道路。二是在這三年的出口鋼材中，中低擋鋼材和鋼坯占有很大的比例，高附加值的薄板才和專用鋼材比例較小。因此，今后國家的降低

出口退稅政策調整肯定會兼顧這兩個方面存在的問題。

　　受環境資源條件和產業政策制約，我國從11月1日起實行鋼坯出口征稅10%。使我國鋼坯出口會出現大幅度的回落。考慮到明年

中國經濟和投資增長，帶動中國鋼材市場需求增長8--10%左右，2007年中國鋼材市場雖然會還會保持良好的進出口態勢，但無論從產量增幅潛力，國內需求增長，還是政府的調控政策導向，都會使明年鋼鐵出口增速會出現回落。

　　2,上半年中國鋼材市場價格呈現不斷攀升的走勢。

　　這是2006年國內螺紋鋼市場的價格走勢圖，由于品種市場價格的關聯性，我們可以從這張圖里看到國內鋼鐵市場的價格走勢。

　　今年2月份春節前后，國際市場價格已經出現了回升，但是中國鋼材市場價格沒有出現回升。尤其北方建筑鋼材市場還沒有起動，建筑鋼材庫存又比較多。按照常規思維來看，一天沒有多少銷售量，庫存又比較多，價格漲不起來。我們看出今年投資增長趨勢，出口變化趨勢和國內外鋼材市場價格的演變趨勢。所以我們提出一個觀點，市場價格調整并不僅僅是供求關系，還有一個是價格成本關系。在當前困難條件下，鋼鐵企業有34.3%的虧損，經歷去年價格大幅下跌，流通商絕大部分處于虧損狀態，他們扭虧為盈的欲望非常強烈，這本身是一種市場動力。在有利的市場條件下，完全可以把價位拉到成本線上，擺脫虧損狀態。這時需求不會增加，但是挺不了多久。隨著北方鋼材市場的啟動很快就會進入正常的市場運行態勢中。

　　這個市場分析觀點確實對全國市場產生了一定的影響，上海經銷商說：我們現在價格調整的就是成本價格關系，所以在短短一個月時間，鋼材價格每噸上漲了200——300元。全國鋼材市場終于走上了與國際市場同步運行和價格回升的軌道。

　　今年4-5月期間，上海建筑鋼材由于庫存較大，已經達到四五十萬噸了。上海今年投資增長才7%，所以整個鋼材需求增長幅度不大。在這種情況下形成了價格在低谷中徘徊，與國內市場價格上升走勢出現了明顯的差距。針對這種情況，我們寫出了“區域市場發展不平衡影響全國市場走勢”的分析研究報告。

　　后來新華社轉發了這篇文章，寶鋼日報也進行了轉載。報告里提出上海的庫存已經出現緩緩下降，在全國市場影響下，上海市場有希望走出低谷。沒有幾天上海建筑鋼材價格就出現了較大幅度的回升，很快縮小了與全國市場價格的差距。

　　今年以來，我國鋼材市場和國際市場一樣，都幾乎沒有在價格低谷中停留。出現了價格不斷攀升的市場走勢。這反映了中國和世界鋼鐵市場一樣，都面臨經濟較快發展，鋼材需求也快速增長的歷史新機遇。

　　3，下半年鋼材市場價格回落震蕩的根源值得重視

　　5月底，全國鋼材市場的價格走勢正好是強勢回升的勢頭。到6月上旬，由于價格連續上漲以后，銷售疲軟。經銷商合理回調價格，試圖建立新的市場供銷平衡，這在價格策略上是完全正確的。但是鋼廠繼續看好價格，繼續看到和國際市場的價格差，所以堅持價格上漲。這樣市場預期的價格差距就拉大了。結果經銷商價格漲不上去，形成了鋼廠與市場的價格嚴重倒掛。經銷商為控制風險，減少訂貨。這就導致了有些中等規模的鋼廠面臨著合同不足，首先拋出月底保值的政策。這在本質上是鋼廠價格競爭的另一種表現形式. 部分經銷商拿到這個政策之后，大幅度壓低價格，月初拋和月底拋的，先拋還掙，月底拋了不掙。而沒有享受到月底保值的經銷商也只能跟著市場價格降。可能這種做法不道德，但是作為市場畢竟給它創造了這樣一個條件，這就是鋼材市場價格策略有問題。后來導致7月份市場價格大幅度下跌，冷軋板材價格下跌了一千塊錢。其它鋼材品種的市場價格也一度大幅下滑。就是在7月份價格繼續下跌時，我們針對當時有人提出價格離鋼鐵成本線還有多少差距，是否還有下跌的空間？提出目前的價格大幅下跌不是由市場供求關系造成的，而是由鋼材市場價格秩序混亂造成的。明確提出了只要鋼鐵企業價格政策貼近市場實際，不論市場價位在什么地方，價格都會立刻走穩。

　　華北五鋼廠7月下旬提出了和市場相吻合的貼近實際的價格政策。廣鋼、韶鋼也提出了相應的建筑鋼材和中板價格政策，所以這兩個地區的市場立刻就走出了平穩走勢線。這是在全國市場走勢中都很少見到的走勢曲線。這個價格走勢曲線的意義：一是實踐證明，一些鋼廠價格政策貼近實際，終于引領和結束了7月中國鋼材市場價格繼續大幅下跌的走勢。二是市場價格走勢不是唯一的，北京、廣州地區建筑鋼材市場價格走勢幾乎是一條理論與實踐結合的完美曲線。不同的價格策略可以走出不同的市場走勢。在鋼鐵市場營銷學上有重要的理論價值。三是良好的北京,廣州市場價格走勢維護著鋼廠和經銷商的共同利益。四是對結束目前中國鋼材市場價格震蕩，走好2007年鋼材市場走勢仍然有重要的歷史借鑒和指導意義。

　　經過7月鋼材市場的價格大幅下跌,經銷商和鋼廠都蒙受很大的價格損失.8月全國市場價格走穩后,經銷商都有一個扭虧的愿望，這是客觀存在的，所以本身就存在著把價格往上拉的力量。不過價格回升需要兩個條件，一個是鋼廠價格必須要貼近實際，第二一定要形成一種共識，大家都形成共識之后才能形成回升的力量。 如果這兩個條件不充分，就像一個大病還沒有痊愈的人，體力透支來迎接這個市場走勢時，必然會在下一步走勢中反映出來。后來在9月初，市場出現了一波上漲行情，10月初板材市場也出現了一波上漲行情。從地區的價格走勢曲線可以看出，為什么其它市場漲勢達不到北京、廣州市場呢？就是這兩個價格回升條件不充分。市場重新陷入價格高位震蕩的走勢中。這種市場走勢一直持續到年底.

　　4、價格貼近實際的情況進一步改善，增強了市場信心，鋼鐵市場出現了景氣走勢

　　由于連續半年的價格震蕩，價格漲停不斷，市場的風險很大。但是這種市場走勢也導致市場庫存一直處于較低的水平. 從日平均產量已經連續4個月低于6月份看,鋼廠產能壓力也并不大。盡管11月全國粗鋼的日平均產量達到126.5萬噸的新高,但是鋼材出口繼續保持增長的勢頭, 鋼材庫存不高，國內市場資源基本保持供需平衡,甚至一些品種鋼材資源不足.在這種市場運行態勢中, 隨著價格秩序的好轉,市場,特別是板材市場已經出現了回升走勢. 12月份,天津,上海市場3mm熱軋卷板價格分別 上漲了200元和230元.

　　從2007年我國經濟更好更快運行態勢對鋼材需求增長10%的影響變化趨勢看，從鋼鐵產能實際壓力和產量增幅14%左右的變化趨勢看，從出口盡管面臨未來風險，但近期仍能保持良好的運行態勢看，從目前鋼材社會庫存不高看，只要鋼廠吸取2006年7月價格大幅下跌的教訓，價格政策貼近市場實際，合理控制產能投放和產量增長幅度，改善市場運行秩序和質量，增強市場信心, 減少市場震蕩，2007年中國鋼材市場將是價格高位震蕩的市場走勢.上半年中國鋼鐵市場很可能走出價格回升行情。價格走勢既然是反映價格高位震蕩的市場關系，實際價格走勢水平將取決于鋼廠對市場關系, 包括供需關系、價格關系和國內外市場預期關系在內的協調把握能力。

　　2006年底和2007年初，國內鋼材市場長材價格走穩和薄板材價格的回升勢頭，反映了鋼廠價格貼近實際的情況進一步改善，減弱了市場價格震蕩。也反映了鋼廠和經銷商平衡各種影響因素后，對2007年市場信心的增強。但是應當看到的風險是：這次鋼材市場價格回升是在低庫存基礎上演繹的價格上漲，市場需求疲軟的狀況并沒有得到改善。同時北美和歐洲市場近期仍然面臨高庫存和價格小幅回落的壓力，如果調整過程持續時間較長，必然影響后期中國鋼材出口，進而影響國內市場的走勢。中國市場機會的結果常常只有辨證法才能解釋清楚。目前鋼鐵企業在國內需求沒有真正啟動前，價格策略上采取謹慎、適度的做法是正確的。