徐向春：鐵礦石首發定價權的意義和未來思考

　　蘭格鋼鐵信息研究中心 徐向春

　　2007年度鐵礦石談判異常迅速地取得突破性進展，引起國內外強烈反響。寶鋼和鐵礦石三大供應商之一的巴西淡水河谷公司同時于21日晚公布談判結果：CVRD北部和南部生產的粉礦價格將在2006年基礎上分別上漲9.5%。按照國際鐵礦石談判慣例，這一結果也將為必和必拓、力拓公司兩家鐵礦生產商以及日本、歐洲等鋼廠所接受，成為2007年度國際鐵礦石長期協議價格。

　　此次談判結果表明，寶鋼經過準備充分，在第一輪談判中率先搶下價格首發權，體現了中國鋼廠在全球價格談判中談判能力和自信。更重要的是，這是中國首次單獨確定鐵礦石價格，也是中國首次在大宗商品價格談判上行使定價權。

　　國際大宗商品的定價主要由兩個市場決定。成熟品種，如石油、有色金屬、農產品等，價格基本上由英、美兩國的商品期貨市場所決定。對于尚未受到廣泛認可的初級產品，其價格基本上由市場上的主要賣方和主要買方每年談判達成，如鐵礦石、銅精礦等。

　　國際期貨市場水深浪急，中國企業在期貨市場參與定價格過程中屢屢翻船，損失慘重，大豆風波、

中航油事件、國儲銅風波等等。迄今為止，中國尋求期貨市場定價權仍未取得實質性進展。在此大背景下，鐵礦石價格談判已經不僅僅局限于鐵礦石本身，它是中國爭取大宗初級商品定價權一個難得的突破口。但是4年來的鐵礦石價格談判歷程證明，掌握定價權不可能一蹴而就，而是一個長期、充滿艱辛的過程。在本次談判中，寶鋼擺脫被動跟隨者的角色，綜合權衡各種有利不利因素，成功地與淡水河谷公司達成價格協議，表明中國參與國際大宗商品定價得到了國際市場認可，使得2007年度鐵礦石談判具有標志性意義。

　　根據協議，2007礦石年度的卡拉加斯粉礦和標準粉礦的基準價格分別為0.7320和0.7211美元/干噸度。按照66%高品位計算，巴西礦FOB價格為48.3美元/噸，加上33美元/噸的海運費，到岸價為81.3美元，加上保險、港雜費等，港口落地價折合人民幣約740元/噸(含稅，下同)。進口礦成本將增加30—40元/噸。考慮到人民幣的長期升值趨勢，明年可能有3—5%升值空間，同時海運費有望下降，兩大因素將很大程度上抵消漲價帶來的成本上漲，因此實際進口成本增加有限，中國鋼廠尚能承受。

　　但是，也應清醒看到，在歷經了連續4年大幅度上漲之后，在當前國產礦現貨價格低于巴西礦的市場背景下，長期協議礦仍能夠再次上漲9.5%，首先說明國際鐵礦石市場供求關系仍沒有明顯改觀，其次表明三大鐵礦生產商的市場控制力大大強于鋼廠，尤其是中國鋼廠的被動地位并未得到有效改善。筆者一直認為，我們沒有理由對未來幾年鐵礦石供應狀況持樂觀看法，擺脫被動局面的根本之策是中國加大對國外鐵礦資源的開發力度。

　　中國處于工業化、城市化進程加快階段，在未來10—15年鋼鐵消費將保持增長態勢，中國鋼鐵工業還有很大的發展空間，預計2010年粗鋼產量超過5億噸；蘭格鋼鐵信息研究中心最新完成的研究成果以詳實的論證表明，在2020年前后，中國粗鋼消費量可能達到7億噸，與之相應地，鐵礦石消費量也將同步大幅增長。由于國內鐵礦資源稟賦差，未來進口礦依存度繼續呈上升趨勢。

　　國內外研究結果表明，2010年鐵礦石海運供應量為9.38億噸，比2005年增加2.67億噸；海運鐵礦石需求量9.45億噸，比2005年增加2.79億噸，鐵礦石供應依然處于緊張狀況。市場供求結構為：三大鐵礦巨頭供應量6.94億噸，占市場份額74%；中國進口鐵礦石5.24億噸，占需求量的56%，中國對三大鐵礦巨頭的依賴度進一步提高。對中國鋼廠而言，形勢依然嚴峻。可以想像，在寡頭壟斷市場，同時又是供應偏緊的狀況，市場寡頭通過調控生產，人為造成供應緊張狀況，盡可能地漲價，迫使買方不得不接受的局面可能重演。

　　上述預測結果還警示我們：那種把鐵礦產能擴張寄希望于國外鐵礦生產商大舉投資開發鐵礦資源，形成供大于求的局面，最終打破寡頭壟斷格局的想法是不切實際的。中國

鋼鐵業應當樹立長期戰略思想，在加大國內礦山開發力度的同時，更要重視開發國外鐵礦資源。如果中國在國外能夠掌握1—2億噸的新增供應量，將大大降低對三大鐵礦巨頭的依賴程度，擺脫受制于人的被動局面，從根本上打破鐵礦石供求格局，提高鐵礦石談判議價能力。這對提高中國鋼鐵業的國際

競爭力，保持鋼鐵業的持續健康發展具有非常重要的意義。