曾其英

　　俄國最大鋼鐵生產商Evraz集團11月20日宣布將競購美國鋼鐵公司的俄勒岡鋼鐵廠,交易額為23億美元。這是至今來自俄國最大的兼并收購。目前俄國在不同產業如能源，電信和航空都在進行國際性兼并收購，但以金屬行業最為突出。在上述收購同時，俄國礦山巨人Norilsk鎳業公司也表示以4.08億美元購并以克里夫蘭為本部的OM集團。在此期間俄國媒體已報道盛傳：俄國第3大鋼鐵公司Severstal可能打算購并美國鋼鐵公司。

　　今年上半年米塔爾鋼鐵公司與阿賽洛兼并重組，這是世界

　　新世紀以來兼并重組還有全球化特征：2002年盧森堡，法國和西班牙鋼鐵業組成阿賽洛公司，同年日本鋼管和川崎制鐵組成JFE控股公司。上述都是強強聯合型的。米塔爾鋼鐵公司成長發達則是典型掠奪競爭式的兼并重組，從小企業擴張成世界第-鋼鐵大王只有十幾年時間。

　　這次阿賽洛和米塔爾兼并與以往米塔爾的大魚吃小魚兼并不同，也與強強聯合并不完全相同，雖然老大與老二可說是強強聯合，但二者生產很少重疊，很大程度上是互補的，從原料和中間產品到成品更為配套，各類資源調配更為合理利用。

　　這次兼并重組后阿—米集團將有年產1.1億噸能力，但只控制世界市場的10%，最大5家公司加起來也僅占世界市場20% 。作為對比，鋼鐵和汽車都是資本密集型產業，而汽車工業則有更大兼并集中程度，最大5家公司控制世界市場的55% 。

　　如上所述，阿—米集團重組成功標志著全球鋼鐵業的轉折，走向新時代的開始。最近又有印度的塔塔鋼鐵公司要兼并英荷合股的Corus公司,它是英國鋼鐵公司和荷蘭-企業在1999年創建的,2005年其鋼產量為1820萬噸,列世界第9大鋼鐵公司。而塔塔公司去年產量為440萬噸，在世界上僅列第56位。塔塔出價針對Corus生產能力，折合每噸大約520美元，而阿賽洛今年初給加拿大的多法斯柯出價是一噸1000美元左右，當然是按不同資產按質論價的。由此可見，現在兼并重組已經突破了過去的大吃小或強強聯合的模式。也可以是小吃大，能否成功就看二條：目前的出價是否有誘惑力，另一條就是合并后將來前景是否看好。這就要取長補短全方位的優勢互補。所以具有如下特征：如發達國家和新興國家資產的組合，這樣就有前者成熟管理經驗和技術積累；后者的市場，原料和生產的低成本等優勢，鋼鐵業都是大進大出的，確保獲得充足而又價廉的原料來源很重要。堅持采用新技術，不斷革新，除普通產品外，要有高附加值高擋產品，否則經濟效益很難保證。

　　今后我國鋼鐵業必然會走向世界，為此必須先提高產業集中度，通過國家干預和市場兩手政策加快兼并重組。對外開放合作方面，一方面在鋼鐵強手中尋求合作伙伴，另一方面與