三鹿借引資發(fā)力

http://www.sina.com.cn 2006年11月21日 22:42 《國際融資》

　　今年6月18日，石家莊三鹿集團(tuán)股份有限公司與新西蘭恒天然集團(tuán)雙方宣布合資公司正式運(yùn)營，恒天然集團(tuán)認(rèn)購石家莊三鹿集團(tuán)43%的股份，認(rèn)購資金8.64億元人民幣(1.07億美元)全部到位，這是迄今為止外國企業(yè)在中國乳品行業(yè)的最大投資。慶祝會(huì)在石家莊中國大酒店隆重舉行，此時(shí)，恐怕惟有三鹿人，才能深刻地感受這一時(shí)刻的劃時(shí)代意義，因?yàn)樯慕?jīng)歷和心力的體驗(yàn)可以讓所有文字都變得蒼白，所有敘述都顯得無力。然而當(dāng)我連續(xù)5年在全國政協(xié)會(huì)上以普通記者的身份與董事長田文華交流，那些沉淀在我記憶中的一段又一段三鹿人的經(jīng)歷，似乎只有一句話最能說明他們：50年終于修成正果，走向國際

　　-本刊記者　艾亞

　　曾經(jīng)創(chuàng)業(yè)難，難也走出方圓

　　45名社員，32頭奶牛，170只奶羊。這是三鹿集團(tuán)前身——成立于1956年2月16日的“幸福乳業(yè)生產(chǎn)合作社”當(dāng)時(shí)的全部家底。取名“幸福”，是那個(gè)時(shí)代的人們對(duì)社會(huì)主義美好前景憧憬無限的寫照，然而，走向“幸福”的企業(yè)也需付出極大的艱辛和努力，這也是那個(gè)時(shí)代的真實(shí)寫照。三鹿集團(tuán)前身是集體企業(yè)，這就使它從出生的那天起，就必須自己“覓食”，所謂自主、自立、自強(qiáng)的“市場基因”從一開始就不自覺地種在了企業(yè)身上。從用大桶送奶到自行研制煉乳工藝，從開發(fā)奶粉生產(chǎn)線到推出麥乳精系列產(chǎn)品，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的那個(gè)時(shí)代，第一代三鹿人很自如地完成了今天企業(yè)所熟悉的行為：比如資源配置、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等。

　　上世紀(jì)80年代，我國新生嬰兒進(jìn)入高峰期，嬰兒食品面臨嚴(yán)重不足狀況，原輕工部在全國范圍選擇“母乳化奶粉生產(chǎn)”試點(diǎn)企業(yè)。雖然三鹿當(dāng)時(shí)還是一家默默無聞的集體小廠，但憑著對(duì)未來市場的敏銳把握和市場競爭的強(qiáng)烈意識(shí)，使其以誠心加努力最終躋身“試點(diǎn)”之列，1983年三鹿在業(yè)內(nèi)率先研制成功母乳化奶粉(后來改稱嬰兒配方奶粉)，產(chǎn)品達(dá)到部頒標(biāo)準(zhǔn)，被原輕工部列為母乳化奶粉定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)。巨大的市場使三鹿從1986年起，就以年均增速30%以上飆升，穩(wěn)坐我國嬰兒配方奶粉的“頭把交椅”。

　　1987年，田文華走馬上任石家莊乳業(yè)公司(三鹿集團(tuán)股份有限公司的前身)總經(jīng)理兼書記后，她面臨的第一件事就是要償還新上項(xiàng)目450萬元的高息貸款。當(dāng)時(shí)三鹿還談不上知名品牌，也沒有規(guī)模，再加上沒有國有企業(yè)的背景，貸款難成了不爭的事實(shí)。

　　在這種情況下，三鹿想出了另一條盤活資產(chǎn)的路徑：通過“奶牛身價(jià)租賃”這一“資產(chǎn)”運(yùn)營方式實(shí)施“奶牛下鄉(xiāng)，牛奶進(jìn)城”，有效解決了奶源匱乏的難題，建立起三鹿穩(wěn)固的奶源基地。他們將企業(yè)飼養(yǎng)的2000多頭奶牛賣給或者租給周邊地區(qū)的農(nóng)民，由他們飼養(yǎng)，然后由三鹿再從這些農(nóng)民手里將鮮奶買回，凡租賃奶牛的農(nóng)民，其租金償還期為3年，即從上交三鹿的牛奶款中逐步償還。其結(jié)果，企業(yè)飼養(yǎng)奶牛的1億成本轉(zhuǎn)化為零，而農(nóng)民獲得了新的收入來源，企業(yè)的奶源供應(yīng)又有了新的保證。2001年本刊記者曾撰文指出：三鹿靠盤活現(xiàn)有資產(chǎn)，走出了一條融資新路。三鹿集團(tuán)與農(nóng)民聯(lián)合之舉，率先開創(chuàng)了“公司+農(nóng)戶”產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營之路，繼而推行“四統(tǒng)一分一集中”(即，統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一服務(wù)、分戶飼養(yǎng)、集中擠奶)的奶牛基地管理模式，有效地帶動(dòng)了河北奶業(yè)的大發(fā)展。現(xiàn)在三鹿的奶牛飼養(yǎng)已擴(kuò)展到全國120多個(gè)縣(市、區(qū))、5000多個(gè)村鎮(zhèn)，奶牛數(shù)量達(dá)到了50萬余頭，鮮奶年產(chǎn)量近100萬噸，每頭牛年單產(chǎn)由原來的3000公斤提高到現(xiàn)在的5500多公斤。同時(shí)以乳品加工為龍頭，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)了奶牛飼養(yǎng)、飼草飼料、機(jī)械制造、包裝裝潢、物流運(yùn)輸、商業(yè)流通等十多個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，帶領(lǐng)5萬

　　從1986年起，三鹿一直在快車道上高速行駛。“七五”以來，年均增長速度保持在30%以上，在我國乳品行業(yè)逐漸樹立起優(yōu)秀品牌形象。面對(duì)奶粉市場供不應(yīng)求的局面，三鹿又利用自身非專利技術(shù)的有效運(yùn)作，先后將不太景氣但基礎(chǔ)條件較好的乳品加工企業(yè)招至麾下，初步解決了三鹿奶粉“有名氣無產(chǎn)量”的問題。此舉不僅使三鹿成為中國乳品行業(yè)的領(lǐng)跑者之一，還為30000多名下崗職工創(chuàng)造了再就業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)也使那些陷入競爭劣勢的企業(yè)很快擺脫了困境，全部成為當(dāng)?shù)氐睦惔髴簟＝陙恚辜瘓F(tuán)先后榮獲全國五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀、全國輕工業(yè)十佳企業(yè)、中國食品工業(yè)優(yōu)秀企業(yè)、全國質(zhì)量管理先進(jìn)企業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)、全國先進(jìn)基層黨組織、科技創(chuàng)新型星火龍頭企業(yè)、中國企業(yè)500強(qiáng)等80多項(xiàng)國家級(jí)榮譽(yù)稱號(hào)。

　　曾經(jīng)股改難，難也做成規(guī)矩

　　2005年在十屆全國政協(xié)三次會(huì)議上，田文華曾欣喜地告訴本刊記者：“我們企業(yè)已經(jīng)完成了股份制改造，實(shí)現(xiàn)了全體職工持股。石家莊乳業(yè)公司改制為有限責(zé)任公司。改制后三鹿股本結(jié)構(gòu)是，石家莊乳業(yè)有限公司作為大股東占比91%多，職工持股會(huì)占比7.71%，另有3家小股東占比不到1%。”

　　而股改之路，在三鹿亦經(jīng)歷了漫長的時(shí)間。1996年12月，經(jīng)河北省政府批準(zhǔn)，按照《公司法》相關(guān)規(guī)定，由石家莊乳業(yè)公司、唐山市糖酒公司、南京市糖酒總公司等5家發(fā)起成立石家莊三鹿集團(tuán)股份有限公司，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。在核心企業(yè)實(shí)施股份制改造后，接著理順母子公司的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，各子公司也都相應(yīng)實(shí)施股份制改造，完善法人治理結(jié)構(gòu)，初步構(gòu)筑起現(xiàn)代企業(yè)制度的基本框架。

　　1997年三鹿正式開始A股上市前運(yùn)作，因?yàn)槿巩?dāng)時(shí)是集體企業(yè)申請(qǐng)上市，必須有3年業(yè)績，這一政策使三鹿的上市時(shí)間為1999年。不料，到了2000年，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)一個(gè)新文件，凡申請(qǐng)上市企業(yè)，其上市輔導(dǎo)期必須1年，結(jié)果，三鹿的上市進(jìn)程又因新的政策規(guī)定推后了一年。到了2001年，雖然三鹿上市輔導(dǎo)期已滿，但中國股市從牛市變成熊市的慘烈現(xiàn)實(shí)，使三鹿不得不暫緩了上市計(jì)劃。

　　田文華告訴記者，三鹿當(dāng)時(shí)申請(qǐng)?jiān)趪鴥?nèi)資本市場上市，目的是為了擴(kuò)大規(guī)模，擴(kuò)張三鹿在市場的分額，是為新生產(chǎn)項(xiàng)目融資。雖陰差陽錯(cuò)致使三鹿上市融資未能如愿，但他們通過借鑒國內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)營理念，在實(shí)踐中不斷探索創(chuàng)新形成的具有三鹿特色的非專利技術(shù)運(yùn)作模式已經(jīng)成型，他們以品牌為旗幟，以資產(chǎn)為紐帶，靠市場賦予他們的競爭實(shí)力，靠品牌的知名度，靠消費(fèi)者對(duì)三鹿產(chǎn)品的認(rèn)同，對(duì)那些硬件設(shè)施好，但競爭能力較差的企業(yè)實(shí)施企業(yè)并購和重組，并輔之以技術(shù)、管理等方式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的低成本快速擴(kuò)張和產(chǎn)品產(chǎn)量迅速提高。她說：“這么多年來，我們通過非專利技術(shù)運(yùn)作，先后對(duì)唐山、承德、張家口、石家莊、邢臺(tái)、濟(jì)南、天津、河南、甘肅、廣東、江蘇等省市的30家公司進(jìn)行合作、控股，盤活資產(chǎn)10億多元，并且運(yùn)作一個(gè)成功一個(gè)。 ”

　　三鹿在進(jìn)行非專利技術(shù)運(yùn)作過程中，始終堅(jiān)持對(duì)每一個(gè)納入到集團(tuán)的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的體制和文化整合，達(dá)到全集團(tuán)步調(diào)一致。他們一方面進(jìn)行企業(yè)體制整合，建立產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)的母子公司體制。合資雙方共同出資設(shè)立新的有限責(zé)任公司，三鹿以無形資產(chǎn)及資金等投入新設(shè)公司，目標(biāo)企業(yè)將其有效凈資產(chǎn)作為股金投入新設(shè)公司，由三鹿控股或相對(duì)控股。另一方面是在新并購企業(yè)里大力實(shí)施企業(yè)文化整合，培育三鹿文化。

　　通過非專利技術(shù)運(yùn)作，建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度的更深層次問題浮出了水面——子公司組建后要不要繼續(xù)深化改革？怎樣改革？畢竟相當(dāng)多的老企業(yè)原為國有性質(zhì)，即使實(shí)行公司制改造，但其內(nèi)部“鐵飯碗”觀念會(huì)依然照舊。三鹿決策層充分認(rèn)識(shí)到：經(jīng)營機(jī)制是企業(yè)核心競爭力的集中體現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)員工持股是轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制的有效途徑。從2002年起，歷時(shí)兩年，以推行員工持股為內(nèi)容的深層次產(chǎn)權(quán)制度改革在三鹿集團(tuán)所屬企業(yè)展開。截至目前，三鹿集團(tuán)內(nèi)包括三鹿股份大股東——石家莊乳業(yè)公司在內(nèi)的絕大多數(shù)企業(yè)都已順利完成了改制，形成了“產(chǎn)權(quán)清、體制順、機(jī)制活、管理嚴(yán)、人氣旺”的新特點(diǎn)，企業(yè)效益有了顯著提高。2005年實(shí)現(xiàn)銷售收入75億元、利稅6.4億元，與實(shí)施非專利技術(shù)運(yùn)作前相比，銷售收入增長了119倍、利稅增長了129倍。

　　田文華告訴記者，三鹿的改制，充分體現(xiàn)了公平與效率并重的指導(dǎo)思想，全體員工通過持股真正變成企業(yè)的主人，營造出了和諧的發(fā)展氛圍，有效地調(diào)動(dòng)了全體員工的工作積極性，提高了企業(yè)的凝聚力。

　　目前，石家莊三鹿集團(tuán)已形成了以石家莊三鹿集團(tuán)股份有限公司為母公司、22個(gè)控股和參股公司、8個(gè)聯(lián)合企業(yè)，800多家一級(jí)代理商，1500多個(gè)縣級(jí)分銷商，覆蓋全國31個(gè)省(市、自治區(qū))強(qiáng)大市場網(wǎng)絡(luò)的大型乳業(yè)航母。

　　曾經(jīng)合資難，難也終結(jié)姻緣

　　早在20世紀(jì)90年代末期，當(dāng)三鹿成為國內(nèi)知名品牌的時(shí)候，他們就將自己的發(fā)展目標(biāo)瞄準(zhǔn)了國際。他們從1999年開始先后在全球57個(gè)國家地區(qū)注冊(cè)了三鹿商標(biāo)。他們希望有朝一日能夠走向國際，能夠到國際資本市場融資，為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)硪怼?/p>

　　2001年新西蘭恒天然集團(tuán)(Fonterra Co-operative Group)找到三鹿，希望能夠入股三鹿，共同成立合資公司。新西蘭恒天然集團(tuán)在乳品生產(chǎn)、加工和銷售領(lǐng)域中是世界知名企業(yè)，其產(chǎn)品的90%用于出口，是全球最大的專業(yè)乳品制造商。此時(shí)的三鹿，企業(yè)已經(jīng)發(fā)展到相當(dāng)規(guī)模，他們也希望能夠與恒天然實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，加速自己在市場的擴(kuò)張速度。

　　談及引進(jìn)恒天然做戰(zhàn)略合作伙伴的初衷，田文華說：“我們?nèi)挂M(jìn)國際戰(zhàn)略合作者，不是為了融資，我們的主要目的是在更高層次上提升企業(yè)的技術(shù)水平和管理水平，同時(shí)通過合資將三鹿產(chǎn)品打入國際市場。”

　　然而，他們沒有想到與新西蘭恒天然集團(tuán)合資談判，一走就是4年。

　　但就在和恒天然艱苦談判的幾年當(dāng)中，三鹿高效率地完成了對(duì)國內(nèi)10家企業(yè)的控股并購和8家企業(yè)的合作。

　　談及合資談判較長的原因，田文華告訴記者，“這其中的因素很多，首先是雙方都比較慎重、嚴(yán)謹(jǐn)，盡可能地把所有情況都要考慮到；加之理念和運(yùn)作方式的差異；同時(shí)在談判進(jìn)行過程中，他們的管理層有調(diào)整，很多問題要重新溝通。但總體來講是順利的、愉快的。”

　　三鹿的談判對(duì)手，不僅擁有全世界最好最大的乳品研究所和全世界奶制品同行中30%的市場貿(mào)易，而且還具備豐富的談判經(jīng)驗(yàn)和對(duì)中國市場的透徹了解。三鹿在談判過程中始終堅(jiān)持誠實(shí)守信、據(jù)理力爭、不讓步的原則。最終，三鹿以57%的控股比例和10倍市盈率交易定價(jià)拿下了這場談判。

　　2005年12月1日，石家莊三鹿集團(tuán)與新西蘭恒天然集團(tuán)在北京釣魚臺(tái)國賓館舉行合資簽約儀式。當(dāng)天各大媒體紛紛報(bào)道了這一目前海外企業(yè)在中國乳品行業(yè)最大的資本投資：恒天然將注資8.64億多元人民幣(1.07億美元)認(rèn)購三鹿43%股份。

　　曾經(jīng)溝通難，難也合璧生輝

　　自2006年3月27日三鹿合資項(xiàng)目經(jīng)國家商務(wù)部批準(zhǔn)后，新西蘭恒天然集團(tuán)對(duì)三鹿的整個(gè)經(jīng)營情況又作了一次全面調(diào)查分析。其實(shí)早在談判的4年間，恒天然就已經(jīng)對(duì)三鹿進(jìn)行了全面調(diào)查。他們的再次調(diào)查結(jié)論依舊是：三鹿是依法經(jīng)營公司，沒有不良資產(chǎn)。縱使2004年遭遇了那場三鹿假奶粉事件，損失人民幣整整1億元，但當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)效益比上年仍增長20%。歷時(shí)3個(gè)月的調(diào)查分析結(jié)束后，恒天然認(rèn)購資金8.64億元人民幣(1.07億美元)一次到位。

　　2006年6月18日，三鹿集團(tuán)與新西蘭恒天然集團(tuán)雙方宣布——石家莊三鹿集團(tuán)股份有限公司正式運(yùn)營，合資公司各股東的持股比例為：三鹿占比56.4%，新西蘭恒天然占比43%，另外 3家小股東占比0.6%。

　　合資后的三鹿集團(tuán)股份有限公司董事會(huì)共7名董事，三鹿4人，恒天然3人，管理團(tuán)隊(duì)中由三鹿派出董事長和總經(jīng)理，恒天然派出財(cái)務(wù)總監(jiān)。

　　新的合資公司制定了3年戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)劃，該計(jì)劃詳細(xì)制定了企業(yè)在各發(fā)展階段的目標(biāo)，一是不同產(chǎn)品在市場應(yīng)該怎樣增長？怎樣提高產(chǎn)品在市場上的占有率；二是圍繞市場的需求怎么上項(xiàng)目，3年投資20個(gè)億，重點(diǎn)投資的高附加值奶粉項(xiàng)目有哪些？怎樣讓高附加值的奶粉領(lǐng)跑中國市場；三是強(qiáng)化酸奶市場的開拓力度，這一有力度的新的增長點(diǎn)在哪里？如何力爭酸奶產(chǎn)銷從全國第三變成全國第一。

　　田文華告訴記者，“合資公司制定的3年戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)有幾個(gè)亮點(diǎn)。第一，三鹿奶粉要確保全國第一，保健食品和酸奶要爭全國第一，液體乳和乳飲料保持前3位。第二，三鹿要大力實(shí)施產(chǎn)品創(chuàng)新，提高產(chǎn)品科技含量，產(chǎn)品開發(fā)要向差異化發(fā)展，引領(lǐng)中國乳業(yè)發(fā)展潮流。第三，三鹿產(chǎn)品要在不同地區(qū)和市場份額占前3位，并在適當(dāng)時(shí)候走出國門。”

　　根據(jù)3年發(fā)展規(guī)劃，從2007年起，恒天然投資三鹿的資金將用于三鹿總廠分裝線和倉庫建設(shè)項(xiàng)目、山東三鹿公司液體奶項(xiàng)目、河南公司的綜合乳品加工項(xiàng)目、江蘇三鹿公司酸奶擴(kuò)建項(xiàng)目、鹿泉高檔酸奶生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目等。他們要在3年內(nèi)，將三鹿液體奶、酸牛奶、乳飲料生產(chǎn)、銷售布局向全國市場推進(jìn)。

　　三鹿與恒天然的合資是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢互補(bǔ)，是合璧生輝。三鹿是我國乳品企業(yè)中干乳制品、谷物食品、液體乳、酸牛乳、乳飲料五大類產(chǎn)品齊全、子品種多、子系列多、并能大規(guī)模生產(chǎn)的龍頭企業(yè)。其奶粉產(chǎn)銷量已連續(xù)13年全國第一，液體奶、酸奶均位居全國前列，“三鹿”品牌家喻戶曉。恒天然集團(tuán)是公認(rèn)的全球乳品生產(chǎn)、加工和銷售領(lǐng)域的旗艦，有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，世界一流的產(chǎn)品研發(fā)機(jī)構(gòu)、國際先進(jìn)的營銷模式，業(yè)務(wù)遍布全球120個(gè)國家和地區(qū)。他們的聯(lián)合，不僅能夠迅速提升企業(yè)競爭力、推動(dòng)企業(yè)快速發(fā)展，而且對(duì)于進(jìn)一步提升我國奶類消費(fèi)水平、促進(jìn)乳業(yè)發(fā)展具有重要的意義。

　　絮語

　　當(dāng)記者問及三鹿董事長田文華，對(duì)這次長達(dá)4年的合資談判結(jié)果，最想說的一句話是什么？她說：“合資成功只是三鹿走向國際的一小步，我們要鍥而不舍地繼續(xù)努力，使三鹿早日躋身世界乳業(yè)之林！”目前，三鹿正在加快上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備，他們將在適當(dāng)時(shí)機(jī)登陸海外資本市場。

　　三鹿集團(tuán)之最

　　石家莊三鹿集團(tuán)集團(tuán)股份有限公司是全國三大乳業(yè)集團(tuán)之一，是我國乳品企業(yè)中干乳制品、谷物食品、液體乳、酸牛乳、乳飲料五大類產(chǎn)品齊全、子品種多、子系列多，并能大規(guī)模生產(chǎn)的龍頭企業(yè)；

　　三鹿系列配方奶粉產(chǎn)量逐年增長，連續(xù)13年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量、銷量全國第一；

　　三鹿奶粉、三鹿滅菌奶被確定為國家免檢產(chǎn)品，并雙雙蟬聯(lián)“中國名牌產(chǎn)品”榮譽(yù)稱號(hào)，三鹿嬰幼兒奶粉被確定為國家第一批衛(wèi)生安全食品。三鹿產(chǎn)品有50個(gè)品種被中國綠色食品發(fā)展中心認(rèn)定為綠色食品；

　　1996年三鹿榮獲全國五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀；

　　1998年三鹿被評(píng)為全國輕工十佳企業(yè)；

　　1997-1998年三鹿連續(xù)三年被評(píng)為全國食品行業(yè)質(zhì)量效益型先進(jìn)企業(yè)；

　　1999年國家工商局認(rèn)定三鹿商標(biāo)為中國馳名商標(biāo)；

　　2000年三鹿被評(píng)為全國質(zhì)量管理先進(jìn)企業(yè)；

　　三鹿被農(nóng)業(yè)部、國家經(jīng)貿(mào)委等8部委命名為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)；

　　2001年三鹿黨委被中組部授予“全國先進(jìn)基層黨組織”榮譽(yù)稱號(hào)；

　　2005年三鹿被世界品牌實(shí)驗(yàn)室評(píng)為中國500個(gè)最具價(jià)值的品牌之一；