王珍/文

　　國永、樂合演了中國電器連鎖業(yè)的第一并購案。但不管國美和永樂如何整合，關(guān)鍵點(diǎn)不在于量的單純疊加，質(zhì)的飛躍才最重要。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國美合并永樂，標(biāo)志著中國電器零售業(yè)開始從“追求規(guī)模”向“追求利潤”轉(zhuǎn)變。它們都曾因?yàn)橛�利水平的下降而股價(jià)下滑。合并之后，它們在相同銷售規(guī)模的情況下，運(yùn)營成本更低，從而獲得更大的盈利空間。從規(guī)模導(dǎo)向到利潤導(dǎo)向，將使行業(yè)更健康地發(fā)展。

　　但是，不少供應(yīng)商對此感到壓力，擔(dān)心二者合并后對供應(yīng)商盤剝得更厲害。有人甚至尖銳地說，三只狼吃羊，難道兩只狼不吃羊嗎？

　　其實(shí)，如果國美、永樂合并后，繼續(xù)沿用過去向供應(yīng)商索取資源的盈利模式，這將不但給供應(yīng)帶來痛苦，也會給新公司帶來潛伏的風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)了解，百思買今年上半年收購了五星電器之后，一個(gè)月內(nèi)就連續(xù)關(guān)掉了六家門店。最近，百思買五星電器合資公司主管以上的干部，全部都到美國接受培訓(xùn)。蘇寧電器總裁孫為民認(rèn)為，這是一個(gè)危險(xiǎn)的信號，收縮拳頭是為了下一次更有力地出擊，這表明百思買將立足于中國長期發(fā)展。

　　業(yè)內(nèi)都知道，作為全球最大的電器零售商，百思買的經(jīng)營模式能給制造商足夠的利潤空間。它參與到企業(yè)研發(fā)、設(shè)計(jì)等上游環(huán)節(jié)，推測出哪一款產(chǎn)品最暢銷，留給廠家20%的利潤，再買斷這款產(chǎn)品的銷售權(quán)。而今天國美、永樂等的主要盈利模式，卻是通過向制造商收取傭金與費(fèi)用來獲取利潤，這很容易導(dǎo)致與供應(yīng)商關(guān)系惡化。

　　一位供應(yīng)商表示，專業(yè)連鎖的風(fēng)險(xiǎn)越來越大，連在國內(nèi)電器連鎖業(yè)內(nèi)排第三位的永樂，也都難逃被并購的命運(yùn)，廠家今后的資源投放會更集中。盡管兩三年內(nèi)百思買五星從門店數(shù)量上還遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上國美、永樂，但是它嶄新的盈利模式可能將會得到廠家更大的認(rèn)同，國美、永樂面臨的挑戰(zhàn)不容樂觀。

　　企業(yè)做大是好事，但如果企業(yè)大而不強(qiáng)，強(qiáng)而不優(yōu)，那么這種大是堅(jiān)持不住的。很多企業(yè)不是被競爭對手擊垮，而是自己大到虛了才倒下的。

　　因此，國美、永樂合并后，如果能立足于盈利模式的創(chuàng)新，才會真正達(dá)到1+1>2的效果，才能戰(zhàn)勝更強(qiáng)大的競爭對手，才能給中國電器上下游的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來福音。