千億石油美元涌向亞洲 風向標迪拜香港設點

　　特約記者 羅綺萍

　　香港報道

　　石油美元借力對沖基金

　　“石油美元”(Petrodollars)是近期國際投資者最關心的詞匯之一。來自產油國的大亨，手持數以千億計的美元在全球各地買買賣賣，令很多人目眩神迷，包括英格蘭國家足球隊領隊艾歷臣，都陷入英國《世界新聞報》為他設計的“圈套”。

　　《世界新聞報》1月16日報道稱，該報一名記者假扮中東阿拉伯酋長，邀請艾歷臣到迪拜協商足球大計。艾歷臣真的上當，到迪拜大談個人理想抱負，其間“酋長”向艾歷臣表示有意收購英國球隊阿斯頓維拉，并以年薪500萬英鎊(約7500萬元人民幣)利誘艾歷臣執掌教鞭。艾歷臣更逐個評點英格蘭球員，記者將他的言行在報章刊出，并錄像存證。

　　不排除類似騙局日后還會在亞洲出現，當然更多的將是真正的投資洽談。法國巴黎百富勤最近的一份研究報告指出，數以千億計的石油美元，正涌向亞洲尋找投資機會。

　　報告撰寫人——百富勤證券區域策略師符永前——引述國際

　　IMF估計，這些石油美元已部分遷離美國及歐洲的傳統投資市場，部分投資了對沖基金和一些離岸金融機構，但現在難以準確偵測這些資金的流向。

　　符永前引述的另一份資料——國際清算銀行(BIS)在2005年12月發布的季度報告——也顯示，OPEC成員資金猛增的同時，在美國的投資卻持續減少。以投資美國國庫券為例，由2000年至今，已累計凈贖回(即投資減少)152億美元。BIS同樣對這些投資會否流向對沖基金表示關注。

　　無獨有偶，1月13日，香港交易所副營運總裁葛卓豪(Gerald Greiner)接受本報訪問時指出，近年油價大幅波動，部分原因是對沖基金在影響市場。市場普遍認為一些OPEC成員增加投資此類對沖基金，部分用作對沖油價風險，部分借炒作圖利。但各國都缺乏這方面的準確數據，不知有多少產油國的資金流入對沖基金。

　　葛同時承認，近期對沖基金在香港市場活動頻頻，大手買賣香港上市公司股份，令港股成交金額更高、市場更為波動。港交所及其它監管機構正密切注意其動向，不過迄今為止，情況仍算健康。

　　“現在的對沖基金已沒有1997年時那么可怕。”他說，“那時候個別對沖基金的規模相當大，亞洲市場規模則相對較小，所以一兩家基金就可以左右市場。但現在對沖基金已化整為零，每一家規模較小，市場活動又較多元化，對沖基金之間也會猜度其它基金的投資走向，作反方向投資圖利，這樣反而容易取得市場平衡�！� 葛卓豪認為，不必過分擔心石油美元流入對沖基金。

　　迪拜成投資“風向標”

　　但相當數量的石油美元盯上的，恰恰便是香港，以及香港背后的中國內地。

　　1月16日，香港財經及庫務局長馬時亨晚上與傳媒聚會時對本報說，香港政府一直密切注意外來投資趨勢，但無法估計有多少石油美元流入香港，也不知當中有多少透過對沖基金進入香港市場。

　　不過他認為，來自中東(世界最大的石油產地)的投資增加是好事，他在2月更會率領代表團，到迪拜進行推介活動，鼓勵中東資金來港投資。馬時亨說，他已看到中東資金對香港以至內地市場的興趣，加上香港近來已落實取消遺產稅，及豁免離岸基金繳付利得稅，這將大大提升香港對外地投資者的吸引力。

　　巧合的是，馬時亨放風次日，迪拜政府屬下的迪拜發展及投資管理局(DDIA)便在香港設立亞太區辦事處。這是這個阿聯酋第二大、最富有的成員國在海外的首個辦事處。

　　迪拜發展及投資管理局亞太區總監毛雅力(Arif Mubarak)接受本報訪問時指出，希望透過香港的地理優勢，打開中國內地和亞太區的投資市場。毛認為香港有良好的基建設施和科技架構，是首個海外辦事處的最佳選址。該局計劃稍后在紐約及倫敦設立辦事處。

　　毛雅力說，目前迪拜已成為中東的金融中心，區內的資金都會跟隨迪拜的走向而投資，預計香港辦事處設立后，會有大量“石油美元”經香港投資內地，但他也沒有具體數據。

　　與多數中東國家(地區)一樣，迪拜同樣因為石油致富，其后又致力于多元化投資。2004年的數據顯示，迪拜93%的經濟產出來自非石油收入，而且比例不斷上升，

　　“迪拜可以說是成功使用石油美元轉型的例子�！泵�雅力說，“我們很早便知道不能單靠石油收入，要在國內國外大量投資，相信其它產油國也會走這條路。我們的經驗可供借鑒，事實上其它中東國家也正在借助迪拜的服務業走向世界�！�

　　談及中國的投資計劃，迪拜發展及投資管理局總監長官兼首席執行官文西義(Saeed Al Muntafiq)說，該局將在未來4月先了解中國的投資環境，鎖定一些有前景的行業，2006的主要任務是收集個案資料，預計到2007年才大舉投資內地項目。對于近期外資趨之若鶩的中國金融業，文西義興趣不大，反倒是物流、醫療保健等行業，他表現得更感興趣。