中科健的資本劫

　　財報顯示，中科健的巨額虧損主要是因?yàn)楣�司計提了大量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，而之所以要計提如此多的資產(chǎn)，則全要“歸功于”中科健的違規(guī)擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易和經(jīng)營不善。

　　文/ 陸小花

　　7年前，躊躇滿志的郝建學(xué)接手困境中的中科健時曾放出豪言：“3年內(nèi)凈資產(chǎn)收益率

超不過深科技我就走人”，通過及時切入手機(jī)制造業(yè)，挾三星技術(shù)攻城略地，郝建學(xué)得以在中國手機(jī)產(chǎn)業(yè)繁榮期大施拳腳，聲名遠(yuǎn)播。7年后，郝建學(xué)和他的科健手機(jī)深陷資本迷宮而不能自拔，科健手機(jī)嚴(yán)重虧損，嗷嗷待哺，郝建學(xué)也失去了往日顯赫的光環(huán)，英雄扼腕。

　　從市場寵兒到強(qiáng)弩之末

　　科健以振興民族通信工業(yè)為己任，立志生產(chǎn)世界一流的中國手機(jī)，目前科健已具有強(qiáng)大的高新通信技術(shù)研制和開發(fā)能力，現(xiàn)年產(chǎn)手機(jī)300萬部。中科健繼1998年成功地推出了第一部國產(chǎn)品牌的科健中文數(shù)字GSM手機(jī)后，又成功研制了中國第一部中文雙頻手機(jī)KGH-6380，并已通過國際權(quán)威機(jī)構(gòu)FTA的質(zhì)量認(rèn)證。目前科健公司已被列入國家手機(jī)定點(diǎn)生產(chǎn)廠家，科健手機(jī)也被列入國家火炬計劃。 　　作為中國民族工業(yè)的排頭兵，說科健是市場寵兒一點(diǎn)也不為過。科健手機(jī)憑借美女梁詠琪的代言廣開銷路，“與我共精彩”的廣告語吸引了一大批時尚的年輕人士。

　　可“此一時，彼一時”。今年初，由于上一年度年報遲遲不能披露，中科健成了市場和監(jiān)管部門關(guān)注的重點(diǎn)。為了這份難產(chǎn)的年報，中科健在遭到交易所公開譴責(zé)后，兩度遭到深圳證監(jiān)局的立案調(diào)查，公司自7月1日起被特別處理為“*ST科健”，戴了小紅帽，并被警告如果不能在兩個月內(nèi)披露年報，公司將暫停上市。由此，中科健滑落到退市的邊緣。而日前披露的年報著實(shí)讓市場震撼了一把，2004年中科健巨虧15.2億元，每股收益-13.114元。

　　根據(jù)這份在法定披露時間3個月后出爐的年報，2004年公司每股收益-13.114元，每股凈資產(chǎn)-10.822元，資產(chǎn)總額4.77億元，負(fù)債總額17.31億元，資產(chǎn)負(fù)債率362.46%。中科健虧損15.2億元的金額也創(chuàng)下滬深股市開市以來的最高紀(jì)錄。

　　與姍姍來遲的年報同樣讓人揪心的是，科健手機(jī)在全國一些城市已退出市場。

　　近日，南京市消協(xié)接到了多起科健手機(jī)的投訴案例，稱保修卡上的科健售后服務(wù)中心已經(jīng)“人去樓空”。科健售服中心撤掉的時候，曾經(jīng)留下了一封《給江蘇科健手機(jī)用戶及經(jīng)銷商的公開信》，這份蓋有公章的《公開信》上寫著：智聯(lián)科南京分公司已于2005年5月13日撤銷，售后服務(wù)也相應(yīng)終止，有少量用戶的待修科健手機(jī)尚不能及時維修及領(lǐng)取，可與深圳總部的相應(yīng)聯(lián)系人取得聯(lián)系。記者試著撥打深圳科健售后服務(wù)總公司的電話時，卻被告知這是一個空號。

　　據(jù)統(tǒng)計，科健出貨量最輝煌的時候，江蘇一年可以出貨50至60萬部；一般的時候，月出貨量也在2.5萬部左右。由于科健最初采用的是三星的板子，返修率較低，僅為千分之幾，不過，每年也有超過600臺的返修機(jī)。后來，科健又自主研發(fā)了一些機(jī)子，其返修率更高，為5%左右，需要售服的機(jī)子就會高達(dá)上千部。好在這部分用戶已經(jīng)基本上過了保修期，科健可以不再為此提供售后服務(wù)。據(jù)蘇寧、五星透露，目前已經(jīng)很少接到科健手機(jī)售服的報告。

　　一位原來在科健江蘇分公司出任要職的高管介紹，其實(shí)早在去年5月，南京市場上的科健手機(jī)就已經(jīng)開始退市，部分尾貨堅持到了年底；2004年7月，科健江蘇分公司全面裁員50%，營銷部與市場部合二為一；同年9月，科健工廠處于停產(chǎn)狀態(tài)，江蘇市場無貨可售；到了今年1月，科健江蘇分公司宣布撤銷，隊(duì)伍全面解散，各自尋找出路。今年以來，深圳科健總部只在南京新街口附近的一幢大廈的一個小房間內(nèi)(沒有對外掛牌)安排了幾個人留守，處理一些與經(jīng)銷商之間的糾紛。

　　而據(jù)報道，早在今年年初，科健在重慶的分公司就悄悄關(guān)門了。與重慶分公司同時消失的還有科健在重慶的售后服務(wù)。科健以前授權(quán)的售后服務(wù)中心，則因?yàn)榭平『脦讉�月前就沒有給他們提供手機(jī)配件，而不再提供免費(fèi)維修。

　　都是資本惹的禍

　　財報顯示，中科健的巨額虧損主要是因?yàn)楣�司計提了大量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，而之所以要計提如此多的資產(chǎn)，則全要“歸功于”中科健的違規(guī)擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易和經(jīng)營不善。

　　數(shù)據(jù)顯示，中科健2004年計提的各項(xiàng)資產(chǎn)減值

　　順藤摸瓜，人們不難發(fā)現(xiàn)，上述大量的違規(guī)擔(dān)保和關(guān)聯(lián)交易全部來自郝建學(xué)神秘的資本運(yùn)作。

　　1998年4月，郝建學(xué)出任中科健總經(jīng)理之時，他貴為香港易通控股董事局主席。以堂堂大老板的身價為中科健打工，郝建學(xué)圖的什么呢？

　　表面上看，郝建學(xué)似乎除了董事與總經(jīng)理的頭銜外，在中科健一無所有，可謂兩袖清風(fēng)。但是，真實(shí)的情形卻令人吃驚咋舌。中科健危在旦夕，而郝建學(xué)不但毫發(fā)未損，還借助中科健在香港的元器件采購商——易通控股的附屬公司，掌控中科健產(chǎn)業(yè)鏈的上下游獲取巨額利潤，郝建學(xué)在中科健6年的辛苦勞作，在他私人的易通控股里得以補(bǔ)償(他掌握著52.59%的絕對控股權(quán))。一個非常重要的事實(shí)是，在7月底剛剛公布的截至2004年3月31日的最新年報(只有11個月的業(yè)績)，易通控股6536萬元的凈利潤，高出中科健2003年度凈利潤4094萬元的50%。況且那一連串的關(guān)聯(lián)交易、巨額擔(dān)保，都與郝建學(xué)有著說不清道不明的瓜葛。

　　多年以來，缺乏

　　據(jù)中科健2000年年報顯示，中科健向四聯(lián)新技術(shù)采購貨物為2552.5萬元，占其年度采購計劃的3.34%，而四聯(lián)新技術(shù)實(shí)質(zhì)是郝建學(xué)的私人銷售公司；向智雄電子采購額為4711.2萬元，占年度的6.16%，而智雄電子又是郝建學(xué)與另一位自然人的合伙公司；向易通新技術(shù)公司采購額則占13.88%，而易通新技術(shù)公司又是郝建學(xué)于1995年8月與香港公民李東偉合作成立的，雙方分別持股70%和30%。中科健出現(xiàn)如此龐大的外購材料，而且毛利率偏低，難免讓人往利潤轉(zhuǎn)移方面想，郝建學(xué)會不會將這部分利潤轉(zhuǎn)到了他自己的公司？

　　且看郝建學(xué)的資本運(yùn)作軌跡：

　　在內(nèi)地逐漸將中科健引入手機(jī)制造業(yè)正軌的同時，郝建學(xué)分心有術(shù)，香港筑巢。2001年7月，郝通過其私人公司AEGL，斥資1.786億港元在香港收購了一家虧損嚴(yán)重的上市公司美時家具，兩個月之后，隨即將另一私人公司SelectRight的73%權(quán)益裝入美時家具，套回1.55億港元與4500萬股新股，郝由此增持到33.7%——此時，正是中科健停止對智雄電子銷售網(wǎng)絡(luò)的依賴和郝建學(xué)從智雄電子“退出”之際。從時間上看，這是一系列絲絲入扣的安排，智雄電子退出，美時家具接上，不能不令人嘆服其手段的高明。

　　SelectRight的唯一資產(chǎn)，就是郝建學(xué)下屬手機(jī)代理商、已經(jīng)與中科健達(dá)成合作的四聯(lián)新技術(shù)的70%股權(quán)，此時四聯(lián)新技術(shù)更名為易通新技術(shù)。同年11月，美時家具更名易通控股。

　　2002年2月，易通控股再次收購SelectRight27%股權(quán)與另一家名為FutureCircle的公司的66.7%權(quán)益，收購價格為價值1.58億港元的可換