第一財經日報：如何按住鐵礦石漲價沖動

　　新一輪國際鐵礦石定價談判已迫在眉睫。11月下旬，澳大利亞必和必拓(BHP)、力拓兩家鐵礦石供應商飛往日本；巴西淡水河谷(CVRD)飛往德國和日本，開始與國際買家就2006年的鐵礦石價格展開新一輪的磋商。而三大礦石提供商與中國的談判也將在12月的第二輪磋商中開始。

　　雖然歐美日等國際買家尚未正式表示接受三大鐵礦石供應商的提價，但是有關鐵礦石

價格今年必漲的傳聞早已流傳甚廣。世界最大的鋼鐵企業——米塔爾以及高盛、摩根等投行紛紛于近期上調明年的鐵礦石需求預測，尤其認為來自中國的需求將刺激鐵礦石價格不斷攀升。加上目前三大供應商聯手主導國際鐵礦石定價權的現狀，提價似乎已經成為不爭的事實。

　　不管其他相關方的態度如何，中國無疑將在此次定價角力中采取主動出擊的方式。在國際市場上，中國早已超過日本成為最大買家，2004年進口量達到2.08億噸，占全球海運鐵礦石貿易量的三分之一。今年上半年，鐵礦石進口同比增長34.5%，相當于上半年全球鐵礦石海運貿易量的增量。如此巨大的買家，在鐵礦石定價中缺少主動權是難以想象的，最直接的損失就是2005年鐵礦石提價71.5%，這一提價將中國鋼鐵行業從超常規的大發展推到全行業虧損的生死邊緣。如果中國在今年的定價中再次失手，將進一步惡化目前鋼鐵行業蕭條的局面，從而影響中國鋼鐵行業未來的發展機遇。

　　當然，掌握定價權只是開始，并不意味著談判就能取得勝利，鐵礦石矛盾的焦點在于供求關系。用力拓公司首席經濟學家維萬克·圖普勒的話來說：“決定鐵礦石價格的不是雙方的嘴皮子，而是供求關系。但是決定供求關系的除了真實需求以外，還包括供求雙方對未來的預期。”我們的策略是使三大供應商正確認識到中國未來一段時間內鐵礦石供求的真實變化，從而產生正確的預期。

　　首先是關于中國鐵礦石需求的預期。目前世界鐵礦石需求的增長主要看中國，而中國鋼鐵行業發展形勢則不斷惡化，加上國家的產業政策也傾向于低能耗、行業集中化和可持續發展。因而從近期來看，中國的鐵礦石需求可能在2006年初有所增長(主要是前期投資帶來的產能擴張)，但隨之將會出現較大幅度的市場需求萎縮。可以預計，2006年將成為中國鐵礦石進口的轉折年。全球鐵礦石再度漲價只會加速這一轉折的到來，屆時無論是供應方還是購買方，都將會面臨巨大的損失，相信這不是大家所愿意看到的。

　　中方有必要在談判時，向三大鐵礦石巨頭傳遞有關中國鋼鐵行業的結構問題和政府的產業政策，使供應方認識到，僅僅依靠一些經濟增長數據和國際鐵礦石市場虛假的繁榮，是極其短視的。雙方應當加強合作，尤其是在培育中國市場穩定且持續增長的需求問題上，雙方的利益是一致的。

　　其次是關于中國鐵礦石供給的預期。進口渠道多元化歷來是分散風險的主要手段，由于擔心未來中國市場的不確定性，印度一直尋求同中國締結長期鐵礦石供給合同。今年1~8月，我國進口鐵礦石1.76億噸，其中從印度進口4674.6萬噸，進口量僅次于澳大利亞，且以現貨合同為主。考慮到運費問題，印度未來在中國的市場份額將超過澳大利亞；而其他幾家不甘心臣服于三巨頭的大型供應商，如世界第四大鐵礦石供應商的澳大利亞FMG集團、澳大利亞第三大鐵礦石生產商波特曼礦業公司也將中國視為其發家之地。FMG集團近日秘密地與國內六家鋼鐵企業簽訂了為期十年的銷售協議。波特曼礦業公司生產的鐵礦石75%銷往中國。這些信息都意味著三大供應商所分享的中國鐵礦石需求增長的

　　因此，在國際巨頭仍覺得中國需求還會增加的情況下，向三大供應商傳遞正確的信息，需要國內各方力量擰成一股繩，這既包括貿易商、流通商，也包括需求方。只要中國作為一個大買家整體談判，成功的可能性將大大提升。