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2004年4月份開始的密集的宏觀調(diào)控措施，對銀行貸款產(chǎn)生了比較大的影響。銀監(jiān)會先是對國有銀行發(fā)出“限貸”指令，接著銀監(jiān)會又對包括股份制銀行在內(nèi)的商業(yè)銀行的汽車貸款進(jìn)行專項檢查，汽車市場受到了嚴(yán)重影響。
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)字顯示，截至2004年4月底，全國轎車庫存突破10萬輛大關(guān)；汽車成品存貨總值142.1億元，上升27.9%。6月全國汽車銷量為16.5萬輛，僅比2003年同月上升了2.
2%，這是兩年多來最低銷售增長率。
目前，我國人均GDP已經(jīng)跨過1000美元的門檻，居民消費結(jié)構(gòu)將會出現(xiàn)一個大的跨越，即從普通的生活用品向住房、汽車等高檔消費品轉(zhuǎn)變，因此汽車消費將是拉動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要因素。
許多業(yè)內(nèi)人士對已經(jīng)進(jìn)入中國的汽車金融公司給予了厚望，期待其能推動中國的汽車消費和汽車市場，汽車金融公司進(jìn)入中國會給汽車市場帶來些什么呢？
激活汽車信貸市場
賣者有貨，買者無錢的局面有望打破。中國汽車技術(shù)研究中心汽車金融工程研究所所長王再祥指出，汽車金融公司所包含更深刻的是一種消費文化和消費理念，在中國大多數(shù)生活品的消費仍是一種自給自足的方式。房地產(chǎn)導(dǎo)入信貸消費模式是比較成功的，使房地產(chǎn)行業(yè)在不到20年的時間內(nèi)得到了迅速發(fā)展。目前，社會滿足汽車消費需求的能力卻是十分有限，在市場上形成了生產(chǎn)有余，賣者有貨，買者無錢的局面。汽車金融可以調(diào)劑社會消費資金，使其在“時間上繼起、數(shù)量上平衡、供給上充分”。汽車金融是中國金融市場第一次向外資開放的實驗地，金融公司進(jìn)入中國市場之后，將改善中國的消費文化。
車貸的“鯰魚效應(yīng)”
中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副教授龔明華認(rèn)為，汽車金融公司作為附屬于汽車制造企業(yè)的專業(yè)化服務(wù)公司，可以通過汽車制造商和經(jīng)銷商的市場營銷網(wǎng)絡(luò)，與客戶進(jìn)行接觸和溝通，提供量體裁衣式的專業(yè)化服務(wù)。在美國，汽車金融業(yè)務(wù)多種多樣，包括分期付款零售方式、融資租賃方式、信托租賃方式、汽車分期付款合同的轉(zhuǎn)讓與再租賃等，并有廠家貼息、客戶享受零利率等多項優(yōu)惠措施。目前，按照銀監(jiān)會出臺的《汽車金融公司管理辦法》及其《細(xì)則》，汽車金融公司還不能開展租賃等業(yè)務(wù)，也不能提供低于銀行貸款利率的融資服務(wù)，但是，對廣大購車群體來說，畢竟多了一個融資渠道，而且是專業(yè)、便捷、高效的融資通道。同時，由于“鯰魚效應(yīng)”，即使仍從銀行貸款買車，也會享受到比原來好的服務(wù)。
王再祥指出，與商業(yè)銀行等專職信貸機(jī)構(gòu)相比，汽車金融公司具有其自身優(yōu)越性：汽車金融公司的主要任務(wù)是幫助母公司賣車，這就決定了當(dāng)消費者支付能力降低，消費需求降低時，汽車金融公司可以推出有利于消費者的汽車金融產(chǎn)品，促進(jìn)汽車消費。例如“9·11”事件后，美國汽車市場急劇降溫，汽車廠家為了促進(jìn)銷售，提供了“零首付、零利率”信貸，保證了汽車銷售的穩(wěn)定。
“試水期”的苦日子
目前，中國的汽車金融相應(yīng)的配套體系還沒有建立起來，實際上國外的汽車金融公司到中國來有一種虎落平川的感覺，有幾個很現(xiàn)實的制約因素如利率不能為零、不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、融資渠道有限等。
豐田汽車金融(中國)有限公司籌備組成員表示，其公司對中國市場充滿信心，但在短時間內(nèi)不會把盈利放在首位，其成立后先期的主要工作是幫助豐田汽車在中國銷售。
龔明華指出，不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，實際上對汽車金融公司開展業(yè)務(wù)并沒有多大的影響，它們完全可以通過派遣外勤人員和利用經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)提供服務(wù)、實行集中化的后臺管理，來解決單一機(jī)構(gòu)的問題。至于不能采取“零利率”這一殺手锏與商業(yè)銀行爭奪車貸市場份額，以及不能通過發(fā)行債券和商業(yè)票據(jù)等方式融通資金，確實對汽車金融公司的發(fā)展構(gòu)成制約。
王再祥指出，汽車金融公司進(jìn)入中國開始會有一個比較痛苦的過程，一個緩慢發(fā)展的過程，也是一個試水過程。在試水期內(nèi)汽車金融公司的資金來源主要還是會通過銀行，大股東的存款,是在股東之間的轉(zhuǎn)移,沒有實際意義;同業(yè)拆借的資金基本是短期的,不能長期使用。汽車金融公司推新的金融產(chǎn)品有較大的風(fēng)險，首先政策已經(jīng)規(guī)定了其業(yè)務(wù)經(jīng)營的范圍，推新的產(chǎn)品需要得到審批，再者僅僅靠貨幣市場的資金是非常有限的。
汽車金融的利率浮動，在國外完全是自主的，但在國內(nèi)汽車金融公司也不是不能做，可以通過變通的方法來做，現(xiàn)在汽車廠對車價是嚴(yán)格限制的，但這個堅冰也將逐漸被打破，汽車金融公司可以通過對車價的調(diào)整、優(yōu)惠來實現(xiàn)利率的調(diào)整。汽車金融的主體已經(jīng)開放，但是價格還沒有開放。
在國外，汽車金融公司可以直接融資在市場上發(fā)行債券，其資金80%來自資本市場，如果汽車金融公司的資金完全來自商業(yè)銀行，把銀行的資金加息貸給用戶，是沒有利潤空間的。所以國外汽車金融公司的資金大都來自資本市場，國外像通用、福特這樣信譽(yù)好的汽車金融公司，資金會主動來找它們。
汽車金融公司開始的利潤會較弱，一段時間后其利潤可能會來自利潤轉(zhuǎn)移，現(xiàn)在廠家對經(jīng)銷商有返點，也就是傭金，以后可能會有一部分利潤返給汽車金融公司，由汽車金融公司和經(jīng)銷商之間作一次利潤的分配，將來經(jīng)銷商的資金將會主要來自汽車金融公司，汽車金融公司由此可以獲得一部分利潤。
在國外汽車金融公司通過多元化的參與資本市場獲取利潤，參與保險、證券、房地產(chǎn)、其他的個人信貸，可以追逐資本市場中的高回報，利潤來源點比較廣泛。
引領(lǐng)車貸市場的趨勢漸顯
龔明華指出，汽車金融公司開業(yè)后，可以發(fā)揮其專業(yè)化服務(wù)的優(yōu)勢，利用其與生產(chǎn)商、經(jīng)銷商的緊密關(guān)系，在政策允許的范圍內(nèi)盡量延伸服務(wù)鏈條，為客戶提供高質(zhì)量的貼身服務(wù)，來爭取自身的生存和發(fā)展空間。同時，也要看到，隨著利率管制的逐步放松和國內(nèi)金融市場的進(jìn)一步開放，對汽車金融公司的利率和融資渠道限制會逐步取消。從長期來看，汽車金融公司逐步引領(lǐng)車貸市場的趨勢是很明顯的。
汽車金融公司在初期會把主要精力放在相關(guān)制度和操作規(guī)程的建設(shè)方面，同時開始“試水”，市場拓展的力度不會太大，不可能很快盈利，這一過程可能要持續(xù)三年甚至更長的時間。但是，由于我國已成為汽車生產(chǎn)和消費大國，而我國的貸款購車比例目前還不到20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國外平均70%的比例，車貸這塊蛋糕將越來越大。這是在我國加入WTO談判中美國等將其作為條件、急于進(jìn)入中國市場的原因。有人認(rèn)為汽車金融公司在我國“水土不服”、“從銀行手里接收車貸這燙山芋”，是杞人憂天。
先要付點學(xué)費
王再祥指出，中國的信用體系沒有建立起來，國外有健全的信用管理系統(tǒng)，信貸的流程管理可以通過信用評估的相關(guān)軟件來完成，在中國這樣一套軟件還沒有建立起來，國外的信用評估軟件拿到中國來并不解決問題，汽車金融公司進(jìn)入中國開始還是會首先通過經(jīng)銷商提供的資料，從一些優(yōu)質(zhì)的客戶入手，不斷地完善自己的模型。汽車金融公司對風(fēng)險的把握都不一樣，因為各個公司對人的判斷是不一樣的。
汽車金融公司對風(fēng)險的防范能力應(yīng)當(dāng)重點看其對低端客戶的開發(fā)能力，汽車金融公司在剛開展業(yè)務(wù)時出現(xiàn)不良的貸款是正常的，培育一個市場出現(xiàn)幾百個億的不良資產(chǎn)也很正常，不必驚慌，汽車金融公司有潛力發(fā)展起來。
龔明華指出，缺乏完善、統(tǒng)一、有效的征信體系，嚴(yán)重制約國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)拓展和產(chǎn)品開發(fā)，汽車金融公司也是如此。大家也都認(rèn)識到建立健全社會統(tǒng)一的征信體系的重要性，央行已成立了征信管理局，上海等地已經(jīng)由政府主導(dǎo)建立個人征信系統(tǒng)。我們要加快征信方面的立法工作，對信用數(shù)據(jù)采集、加工、使用做出法律界定，并在政府主導(dǎo)下盡快建立全國性的征信體系。
汽車金融公司不可能坐等征信體系的建立，要建立自己的信用風(fēng)險管理系統(tǒng)。像信用卡公司初期開展業(yè)務(wù)一樣，為了甄別客戶，需要確定評價參數(shù)和建立評價模型，就要有一定的客戶信息做樣本。因此，在初期產(chǎn)生一定的壞賬是難免的。但是，付出會獲得回報。在建立有效的信息庫和評價體系后，通過規(guī)范管理，汽車金融公司的壞賬就能控制在一個合理的水平。而且，我國信用建設(shè)的外部環(huán)境肯定會逐步向好的方向變化。
豐田汽車金融(中國)有限公司籌備組成員表示，他們會把在不同國家管理風(fēng)險的經(jīng)驗?zāi)玫街袊鴣怼?/p>
福特汽車金融公司表示，一方面國外的汽車金融公司都有成功的風(fēng)險管理方法和全球的經(jīng)驗，另一方面，汽車金融機(jī)構(gòu)應(yīng)和銀行密切合作，共同探討如何建立健全中國的信用機(jī)制。
金融公司和銀行走向競合
福特汽車金融公司表示汽車金融公司和銀行是既合作又競爭的關(guān)系。在資金取得方面金融公司和銀行是伙伴,在開展信貸業(yè)務(wù)方面,又是各自來運營。無論金融公司還是銀行,提高服務(wù)品質(zhì)和客戶滿意度才是追求業(yè)務(wù)成功的重要指標(biāo)。
龔明華指出，在成熟的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，汽車金融公司與銀行應(yīng)該是既競爭又合作的關(guān)系。由于我們的商業(yè)銀行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)單一、盈利模式相同，在車貸業(yè)務(wù)方面也不例外。所以，在現(xiàn)階段，汽車金融公司與銀行在車貸方面主要是競爭，還談不上合作。當(dāng)然，它們在向銀監(jiān)會申請參與同業(yè)拆借，如獲批準(zhǔn)，會與銀行有資金往來。但從長期來看，作為提供專業(yè)性金融服務(wù)的汽車金融公司和提供綜合性金融服務(wù)的銀行會各自通過提供個性化和人性化的金融服務(wù)和產(chǎn)品去贏得客戶，在這一過程中，很自然地形成既競爭又合作的新型關(guān)系。
對原來一統(tǒng)車貸天下的商業(yè)銀行來說，多了一個競爭對手。汽車金融公司的誕生使我國金融體系更加趨于完善，有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)間的公平競爭，促使國內(nèi)銀行進(jìn)一步提高自身的核心競爭能力。國外汽車公司的進(jìn)入，使得貸款的渠道多樣化，將會分擔(dān)國有銀行由此可能引發(fā)的經(jīng)營風(fēng)險和壞賬風(fēng)險，從而為國有銀行提高資產(chǎn)質(zhì)量，降低壞賬比例提供條件。
重構(gòu)市場主體
王再祥指出，汽車金融市場的主體要做一種重新的調(diào)整，由銀行、保險公司、經(jīng)銷商作為主體的汽車金融市場，實際是利益不對稱的，銀行通過對資金的壟斷地位，把風(fēng)險更多的轉(zhuǎn)嫁給經(jīng)銷商、保險公司，商業(yè)銀行提供大量的金融資源，而又不愿意承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險，保險公司為了搶占市場過分估計了保險資金對風(fēng)險的承受能力，大量提供了信貸和保險。市場的利益不對稱，使市場出現(xiàn)畸形和風(fēng)險，汽車金融公司進(jìn)入之后對這個格局是一種調(diào)整。汽車金融公司往往是背靠一個汽車產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，從技術(shù)信息各個方面都能得到來自汽車產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的支持，汽車金融公司更具有天然的對汽車信貸領(lǐng)域風(fēng)險的認(rèn)識和把握，商業(yè)銀行所經(jīng)營的風(fēng)險應(yīng)當(dāng)是一種綜合的風(fēng)險，對特殊領(lǐng)域的風(fēng)險把握和認(rèn)識不如一個專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。
新的格局重新排位后，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)處于一個金融資源的提供者的位置，提供資金和批發(fā)資金。中國資本市場不完善，資本市場還處于一個發(fā)展的時期，現(xiàn)在資本市場資源有限，加上防范風(fēng)險的能力也不強(qiáng)，現(xiàn)在的情況下，商業(yè)銀行可以向汽車金融公司提供資金，由汽車金融公司發(fā)揮自己專業(yè)化的優(yōu)勢，向消費者提供貸款。
一年以后方見效
汽車金融公司的進(jìn)入會促進(jìn)汽車銷售，這是毫無疑問的。汽車銷售中兩大核心問題就是產(chǎn)品問題和資金問題�！掇k法》規(guī)定汽車金融公司可以向經(jīng)銷商提供購車、建設(shè)展廳等多種用途的貸款，可以向購車人提供車貸，無疑是解決汽車銷售中資金鏈問題的強(qiáng)力“潤滑劑”，可以促進(jìn)汽車銷售。但是，由于現(xiàn)在汽車金融公司從零開始開展業(yè)務(wù)，對它們還有很多限制，期望它們能夠迅速促進(jìn)汽車銷售、使車市迅速升溫是不現(xiàn)實的。
王再祥指出，真正汽車金融公司給消費者帶來明顯的好處和效益應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在一年以后，2005年底到2006年初會出現(xiàn)一個貸款買車的新高潮，進(jìn)口車的價格下降和國產(chǎn)車的價格下降，加之今年的持幣待購所積蓄的消費潛力，以及汽車金融公司業(yè)務(wù)的開展，會使汽車信貸出現(xiàn)一個高潮。
車市競爭將會加劇
國內(nèi)的汽車廠家要清醒地認(rèn)識到這既是商機(jī)又是挑戰(zhàn)，更新觀念，從單純地賣車賺一筆錢到賣車、修車、車貸賺三筆錢。當(dāng)然，一些小的國內(nèi)生產(chǎn)廠家成立、運營汽車金融公司會有資金方面的壓力，可以聯(lián)合組建公司，借鑒國外的成功經(jīng)驗積極開展業(yè)務(wù)，而不是做一個旁觀者靜觀天下變。國內(nèi)的商業(yè)銀行也要有緊迫感和危機(jī)意識，在完善公司治理結(jié)構(gòu)、建立現(xiàn)代企業(yè)制度的同時，大力開發(fā)新業(yè)務(wù)，如在車貸方面結(jié)合自身特點開發(fā)個性化的產(chǎn)品和服務(wù)，適應(yīng)金融市場競爭日趨激烈的新形勢。
由于汽車金融公司要求的注冊資本金、業(yè)績情況、高管人員都有嚴(yán)格要求，這意味著只有一些實力強(qiáng)、資質(zhì)好的汽車金融公司才有可能進(jìn)入市場，這樣的公司數(shù)量必將非常有限。這種苛刻的要求，還將起到一定的分化作用，使那些已經(jīng)進(jìn)入中國，并獲準(zhǔn)開設(shè)汽車金融公司的汽車企業(yè)獲得更多的市場，從而加速國內(nèi)汽車市場的激烈競爭。
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