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國務院發展研究中心金融研究所副所長 巴曙松
目前的中國整個金融體系，有兩個問題十分值得關注，一是中長期貸款占比居高不下，二是中小企業的融資難問題有所加劇。
目前的中國整個金融體系，有兩個問題十分值得關注，一是中長期貸款占比居高不下
，二是中小企業的融資難問題有所加劇。
這兩個問題密切相關。雖然2003年以來的宏觀緊縮，使貸款增幅有明顯的下滑，但被壓縮的大多是短期貸款，中長期貸款依然保持十分穩定的上升，這使得中小企業的融資難問題有所加劇。盡管宏觀當局也采取了一系列的措施試圖引導商業銀行降低中長期貸款的比重，但實際效果有限。
這一現象凸顯了中國銀行業的四大軟肋。
首先，這種狀況表明中國的商業銀行缺乏有效的風險控制、特別是風險定價的能力。
在中國的利率走勢已經開始比較明顯地進入利率上升的趨勢中，目前商業銀行大規模繼續擴張長期貸款，實際上加大了資產負債的錯配風險，這體現出銀行對于利率風險管理能力的缺乏。
中小企業融資難的問題，表現在銀行貸款方面，就是銀行對于中小企業的風險狀況缺乏有效的識別手段。在2004年10月29日中央銀行取消貸款浮動的上限之后，商業銀行完全可以充分運用利率浮動手段，對不同風險狀況的中小企業進行貸款定價。但由于商業銀行總體上缺乏獨立的風險定價能力，因此在中小企業貸款方面選擇的策略是簡單地退出市場。
其次，中長期貸款居高不下以及中小企業貸款難問題，顯示出中國的金融市場發展失衡、資本市場發展滯后使得整個融資結構的調整難以順利推進。
從目前中國的融資結構看，嚴重依賴銀行貸款的融資格局，提高了金融結構的脆弱性和不穩定性。因此，從融資結構角度來考察，無論是壓縮中長期貸款，還是發展中小企業融資，可能更多地需要從銀行系統之外尋找解決的辦法，特別是要發展中介融資市場、股權融資市場。如果這些市場不發達，大量的銀行貸款新增的部分用于長期性的基礎設施建設，可能使中長期貸款壓縮的余地十分有限。
第三，中長期貸款居高不下和中小企業融資難體現了當前商業銀行績效考核中存在的缺陷。
中長期貸款的期限通常在10年甚至更長的時間；而一些商業銀行的負責人，任期通常也就是幾年的時間。在嚴格要求降低不良資產比率的考核約束下，因為長期貸款的轉卻分類難度大，在出現償還困難之前，通常容易被視為是正常的貸款，因此這些商業銀行的負責人有動機發放長期貸款。
第四，中長期貸款居高不下和中小企業融資難還反映了金融創新體制和監管體制存在的缺陷。
從資產負債管理的角度看，中長期貸款居高不下，導致資產負債錯配，相應的解決辦法，或者是提高資產的流動性，例如資產的證券化；或者是允許商業銀行進行主動負債，使得商業銀行可以自主管理資產負債的匹配，降低資產負債錯配帶來的風險。
但目前這些金融創新面對嚴厲管制，連上海證券交易所推出ETF這樣已經在資本市場十分成熟的金融工具，都需要上報國務院批準。這不僅反映出監管體制上的缺陷，更凸現出目前中國金融創新的審批機制效率低下，制約了金融機構的創新空間。
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