中國外資熱戀期將結束 印度成中國引資新對手

　　文/李小鋼

　　異動觀察

　　地區：印度

　　異動報告：最近，印度政府頒布了一系列旨在鼓勵外資進入印度的優惠政策，包括降低稅收、放寬行業準入等。多年來一向對外資進入本國持謹慎態度的印度政府，突然間180度大轉彎，不能不引起人們對國際資本下一個熱點的猜想：國際直接投資又將發生一次重大轉移？印度會不會成為中國吸引外資的競爭對手？中國的外資“熱戀期”將會結束？

　　分析：一個國家或地區不可能長期靠外資投入來推動本國或地區的經濟增長，一定會有一天，外資增長會減速，甚至出現負增長。長三角要在繼續加大招商引資力度的同時，適時鼓勵并提升民企國際競爭力。一旦外資移出成為事實，已成長起來的民企會彌補外資留下的產業空缺，保持經濟持續穩定增長

　　變化：全球引資前三強紛出新政

　　對于中國來說，眼下，對外國直接投資的吸引力正遭遇前所未有的挑戰。

　　從去年最后兩個月開始，位列國際吸引外國直接投資前三位的美國、印度和中國，就吸引外資流入頒布了一系列政策和法規，吸引外資的競爭進一步加劇。

　　美國國會于去年10月頒布《本土投資法》，將美國跨國企業利益回流美國的稅率從35％大幅降低至5.37％。一些國際著名投資銀行預計，此項法案頒布，會導致3000億─4000億美元的國際資本回流美國，其直接后果是國際外資供應量大幅度減少。

　　今年初，印度政府頒布了外國投資促進法，通過降低稅收、放寬行業準入來吸引外國直接投資。預計此項政策會刺激外資大幅度增加對印度投資。

　　與此同時，中國加入世貿組織三年緩沖期結束，政府出臺多項政策，鼓勵外資進入原先被列為限制外資投資的大部分行業。國際外資需求量將由此大幅度增加。

　　一減一增，必定會加劇利用外資的競爭。

　　從經濟發展現狀分析和吸引外資的產業內容看，美國的資本回流與中國和印度吸引的外資并不在同一層面，不會產生直接的競爭。而中國和印度則將面臨直接的、交叉的競爭。這種競爭對一定程度上依靠外資推動經濟增長的中國，特別是長三角地區而言，無疑是一個新的課題。

　　背景：印度調整引資政策是為了過去20年的“糾偏”？

　　印度和中國雖然同屬發展中國家，但在吸引外國直接投資方面，走的是不同的路徑。

　　中國走的是由低到高的路線。

　　20多年前，中國實施改革開放國策，但早期進入中國的外資(港澳臺資本)，主要是一些勞動密集型加工產業，包括服裝、鞋帽等。中國政府，特別是先行實施開放的沿海地區政府，利用開發非熟練勞動力創造的財富，迅速進行基礎設施投資，改善投資環境，擴大市場規模，促使外資對中國的投資產業逐步升級：由早期利用中國的廉價勞動力生產出口產品，到現在的汽車、高檔家電、半導體、IT產業、軟件開發等行業，并逐步以開發和占據具有巨大潛力的中國市場為目標。

　　據統計，10多年來，外國直接投資在中國固定資產的投資僅占全社會固定資產投資的15％─20％，絕對比重并不大，但外資對中國，特別是長三角地區經濟的推動力巨大，從某種意義上說，外資已成為中國經濟持續增長的一個核心動力。

　　印度走的則是由高到低的路線。

　　與中國相似，印度開始實施經濟開放與放寬限制也始于上世紀80年代。但與中國相比，開放步子邁得小，起點也不高。外資被允許進入的產業重點主要集中于軟件、IT產業以及外包等服務業。這雖然使印度在上述領域有了一定國際競爭力，但這種由高端產業開始的外資政策，使外資對本國經濟的推動力和輻射效應明顯不如中國。雖然與中國同時實施開放政策，但1998年以來，印度利用外資的平均規模為30億美元左右，僅為中國利用外資規模的1��18。

　　實際上，印度與中國相同，其最大資源是非熟練的勞動力，10多億人口中，有1��4的人口還處于赤貧。而早期政府制定的外資政策，只是開發了印度部分的人力資源———受過良好教育的那些人，并未顧及低素質的非熟練勞動力資源。而后一種資源的特性就是：如不及時開發利用，就會失去甚至成為社會負擔。

　　印度政府可能意識到其外資政策上的偏差，頒布了外資新政，其目的就是要借鑒中國在利用外資推動經濟增長的經驗，促動印度經濟快速增長。

　　預測：對中國特別是長三角的沖擊有多大？

　　印度外資新政可能的結果是：中國和印度在吸引外資方面，會產生一定程度的交叉競爭。

　　從競爭優勢看，各有長短。在市場規模、出口便利性、政府優惠政策、成本結構、基礎設施和宏觀經濟形勢方面，中國有優勢；而在高教育水平勞動力、管理人才、法律法規、透明度、文化接近度和監管環境方面，印度有優勢。

　　對于一般制造業，由于印度加入，會對中國繼續吸引國外制造業特別是先進制造業投資產生直接競爭。因為印度走的是由高到低的外資路線，在高科技領域聚集了大量的、有豐富經驗的并具有英語天賦的人力資源，這對先進制造業特別是歐美制造業而言，具有吸引力。而豐富、廉價非熟練勞動力資源，也會對外資繼續投資中國的勞動密集型產業產生影響。當然，中國也會對在印度具有相對優勢的IT產業、軟件產業加大招商力度，對印度這一領域的優勢產生沖擊。

　　印度高科技領域的競爭優勢，以及在勞動密集型產業方面的吸引力，會對中國的外資利用產生較大影響：前項優勢會對沿海，特別是長三角地區的下一輪外資引進造成競爭；后項優勢會對中西部地區利用借鑒沿海地區、接受沿海地區外資轉移來推動經濟增長發展模式產生影響。

　　當然，這種競爭不是今天或明天就會發生的事，而是一個逐步的轉化過程。短期內，受制于基礎設施不足，印度在引進外資制造業方面對中國產生的影響不會太大。但隨著外資新政逐步到位、基礎設施不斷完善，以及中國成本優勢的慢慢失去，一些附加值較低的制造業外資，會逐步從中國轉移出去。

　　外資轉移或分流是早晚的事。在市場規模屬于同一層面、且經濟發展階段接近的中印兩個大國，為了成為全球最佳外國直接投資目的地而展開競爭也屬正常。

　　從投資環境的政策優勢看，印度的外資新政必定會對中國特別是長三角今后幾年的外資引進產生影響，但會有一個逐步顯現的過渡期。這是因為中國經濟發展正處于外資最鐘情的時期，外資對中國的投資還會有一個上升期，今年1月外資呈現兩位數的增長就是證明。

　　提醒：長三角要鼓勵民企提升國際競爭力

　　長三角是中國經濟核心地區，是利用外資成功推動本地經濟增長的樣板，目前的外資依存度處于較高水平。為了吸引更多外資進入，長三角地區各級政府投巨資建設了完善的基礎設施，并制定了配套的優惠政策，這對前來投資的外資具有很強的吸引力。

　　根據商務部的一份調查報告，在未來3年里，關于“跨國公司在中國投資的首選地”，有47％的受訪者選擇了長三角經濟圈。

　　但是，外國投資經驗表明，一個國家不可能長期靠外資投入來推動本國經濟增長，一定會有那么一天，外資增長會減速，甚至出現負增長。因此，長三角地區各級地方政府要在繼續加大招商引資力度的同時，適時地鼓勵各種民間資本通過與跨國公司合作，提升民營企業的國際競爭力。一旦外資移出成為事實趨勢，已成長起來的民營企業會彌補外資留下的產業空缺，保持長三角地區經濟持續、穩定地增長。

　　(作者系上海社會科學院外國投資研究中心主任)

　　《華東新聞》 (2005年03月10日 第九版)