|
本報(bào)記者 陳天翔 發(fā)自上海
在沒(méi)看《華氏9·11》之前，是不知道“凱雷投資”這個(gè)名字的。
邁克爾·摩爾讓世人知道了凱雷投資這顆雙子星的另一面——?jiǎng)P雷集團(tuán)通過(guò)旗下的21個(gè)基金，管理著160億美元的資產(chǎn)，它給投資者的年均回報(bào)率高達(dá)34%，這也使凱雷集團(tuán)被稱
作“全球最具吸引力的賺錢(qián)機(jī)器”。
盡管如此，這個(gè)政治背景足以讓所有第一次聽(tīng)到它名字的人產(chǎn)生敬畏之情的私人投資基金,在中國(guó)市場(chǎng)上的知名度顯然沒(méi)有讓它擁有與其背景相等的關(guān)注度。“作為世界上最大的直接投資公司之一，凱雷集團(tuán)在中國(guó)還沒(méi)有完全打出自己的品牌。”
不知道凱雷的名字，但并不表示它在中國(guó)市場(chǎng)上沒(méi)有作為。
姑且不說(shuō)，這個(gè)有著濃厚政治背景的投資集團(tuán)現(xiàn)在把目光轉(zhuǎn)向了中國(guó)的改制企業(yè)，對(duì)于同樣有背景的改制企業(yè)來(lái)說(shuō)，會(huì)不會(huì)成為雙方合作的一個(gè)障礙，但是可以肯定的是，凱雷在從中國(guó)市場(chǎng)上回收利潤(rùn)的同時(shí)，也在收獲著好名聲和知名度。如今只要它一開(kāi)口要和國(guó)內(nèi)某個(gè)公司合作，眾多媒體就會(huì)不厭其煩并毫不吝嗇地對(duì)這類消息加以報(bào)道，其中，不乏《華爾街日?qǐng)?bào)》、英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的身影。報(bào)道的側(cè)重點(diǎn)也由原來(lái)太保吸引海外投資，變成了凱雷投資國(guó)內(nèi)企業(yè)。
正是這家實(shí)力、魅力、魄力、毅力并存的全球最大的私募投資機(jī)構(gòu)，卻在上海和太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)(下稱“太保”)上演著一場(chǎng)在幾年中不斷翻演的“雙簧”。和正統(tǒng)的雙簧不同的是，凱雷在不停地說(shuō)話，而太保只是用搖頭或者點(diǎn)頭來(lái)表示，而凱雷把出聲的地方也選擇在了遠(yuǎn)離中國(guó)的英國(guó)或者美國(guó)。
劇本的名稱叫《參股》。
相比較凱雷在新能源、寶途國(guó)際、攜程旅行網(wǎng)、艾德斯國(guó)際、太平洋百貨公司、聚眾傳媒等公司上的操作手法，這次與太保的合作，簡(jiǎn)直就是一盆沒(méi)有沸開(kāi)的、不折不扣的、令人乏味的“火鍋”——所有關(guān)心這件事的人都成為了被凱雷和太保兩者組成“筷子”上夾著的“羊肉”，在完全缺乏新意的鍋里面，涮呀涮呀，時(shí)間燙長(zhǎng)了，現(xiàn)在已經(jīng)提不起任何食欲了。
現(xiàn)在只剩下凱雷和太保當(dāng)事人雙方了。一個(gè)在充當(dāng)著“對(duì)心愛(ài)的人進(jìn)行鍥而不舍追求的好小伙”，頻拋媚眼，讓人看了直擔(dān)心它會(huì)不會(huì)因此而閃了眼睛？而另一個(gè)則在假裝矜持，在經(jīng)歷了和澳大利亞AMP、美國(guó)安泰、AEGON、花旗、高盛、ING等公司的一系列“曖昧接觸”和自身的償付能力已經(jīng)嚴(yán)重不足，而被保管層亮了黃燈后，還始終把自己定位在“待字閨中”的純情少女。
凱雷亞洲創(chuàng)投始終標(biāo)榜自己與其他的VC不同，“凱雷是一個(gè)投資平臺(tái)，自然希望投資門(mén)當(dāng)戶對(duì)的企業(yè)，并把所投資的企業(yè)成為行業(yè)老大”，按凱雷的規(guī)矩，在選擇項(xiàng)目前進(jìn)行的調(diào)研一般都在進(jìn)行了兩三個(gè)月，大浪淘沙之后的幸存者自然是和凱雷“門(mén)當(dāng)戶對(duì)”的企業(yè)，而在投資之后，凱雷會(huì)利用其在全球的各種資源優(yōu)勢(shì)幫助被投資公司力爭(zhēng)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)位置。這一點(diǎn)倒是非常符合太保的口味——太保在中國(guó)內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)排在第三位，在中國(guó)人保、平安保險(xiǎn)相繼在海外成功上市而成為“中國(guó)金融企業(yè)形象”后，國(guó)內(nèi)只剩下了太保一個(gè)“巨無(wú)霸”還在為消除償付能力不足、壽險(xiǎn)利差損、車(chē)險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)遺禍、上市受阻、投資實(shí)業(yè)觸犯《保險(xiǎn)法》等一系列麻煩而作努力。
有一點(diǎn)是可以肯定的——太保太需要?jiǎng)P雷這樣的伙伴了。
在看到另外三個(gè)國(guó)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的股價(jià)在港交所不斷飄紅的時(shí)候，太保似乎也終于感覺(jué)到了，在2004年里，自己也是如此地接近幸福。
2004年，也是太保著手引入外資參股事宜的第四個(gè)年頭。人們已經(jīng)不在乎凱雷是否會(huì)參股太保，而是猜想凱雷將以何種方式參股太保。就像當(dāng)年地球人還沒(méi)有登上月球，就已經(jīng)開(kāi)始考慮該在月球上造點(diǎn)什么建筑一樣，一切都是那么的超前。
凱雷是否會(huì)用杠桿收購(gòu)？是通過(guò)增資擴(kuò)股，還是直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)？凱雷有沒(méi)有為自己設(shè)計(jì)太保上市后的退路？有太多的問(wèn)題了。直到在最近一次凱雷出聲要入股太保后，開(kāi)始流傳了一個(gè)最近版本的計(jì)劃——“凱雷并不是簡(jiǎn)單的資金注入，而是要對(duì)太保壽險(xiǎn)進(jìn)行管理改造。太保壽險(xiǎn)的董事會(huì)中將引入5名外方董事，此外凱雷還將對(duì)壽險(xiǎn)公司的精算系統(tǒng)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制等國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)公司相對(duì)弱項(xiàng)進(jìn)行改造。改造的結(jié)果將是太保上市的最大賣(mài)點(diǎn)。”
年關(guān)將至。在年內(nèi)，太保和凱雷的合作幾乎沒(méi)有成功的可能了。剩下來(lái)需要大家思考的問(wèn)題則是，在我國(guó)這樣一個(gè)資本市場(chǎng)剛剛起步，各類配套制度都不完善的大環(huán)境下，凱雷的下一個(gè)投資對(duì)象是誰(shuí)？
| 
