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回放一：英國巴林銀行破產(chǎn)事件
杠桿效應(yīng)——從個人失誤到銀行倒閉
從里森個人的判斷失誤到整個巴林銀行的倒閉，伴隨著金融衍生工具成倍放大的投資回報率的是同樣成倍放大的投資風(fēng)險。這是金融衍生工具本身的“杠桿”特性決定的
著名的巴林銀行破產(chǎn)事件堪稱金融衍生工具操作失敗的經(jīng)典案例。此次的中航油事件與巴林銀行事件有一個驚人的相似之處，就是高層個人失誤導(dǎo)致的機構(gòu)巨額損失。必須建立機構(gòu)高層人員的約束機制是兩起事件帶給業(yè)界的共同啟示。
1995年2月26日，新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克.里森投資日經(jīng)225股指期貨失利，導(dǎo)致巴林銀行遭受巨額損失，合計損失達14億美元，最終無力繼續(xù)經(jīng)營而宣布破產(chǎn)。從此，這個有著233年經(jīng)營史和良好業(yè)績的老牌商業(yè)銀行在倫敦城乃至全球金融界消失。目前該行已由荷蘭國際銀行保險集團接管。
巴林銀行集團曾經(jīng)是英國倫敦城內(nèi)歷史最久、名聲顯赫的商業(yè)銀行集團，素以發(fā)展穩(wěn)健、信譽良好而馳名，其客戶也多為顯貴階層，英國女王伊麗莎白二世也曾經(jīng)是它的顧客之一。巴林銀行集團的業(yè)務(wù)專長是企業(yè)融資和投資管理，業(yè)務(wù)網(wǎng)點主要在亞洲及拉美新興國家和地區(qū)。1994年巴林銀行的稅前利潤仍然高達1.5億美元，銀行曾經(jīng)一度希望在中國拓展業(yè)務(wù)。然而，次年的一次金融投機徹底粉碎了該行的所有發(fā)展計劃。
巴林銀行破產(chǎn)的直接原因是新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克.里森錯誤地判斷了日本股市的走向。1995年1月份，日本經(jīng)濟呈現(xiàn)復(fù)蘇勢頭，里森看好日本股市，分別在東京和大阪等地買進大量期貨合同，希望在日經(jīng)指數(shù)上升時賺取大額利潤。天有不測風(fēng)云，1995年1月17日突發(fā)的日本阪神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價持續(xù)下跌。巴林銀行因此損失金額高達14億美元，這幾乎是巴林銀行當(dāng)時的所有資產(chǎn)，這座曾經(jīng)輝煌的金融大廈就此倒塌。巴林銀行集團破產(chǎn)的消息震動了國際金融市場，各地股市受到不同程度的沖擊，英鎊匯率急劇下跌，對馬克的匯率跌至歷史最低水平。巴林銀行事件對于歐美金融業(yè)的隱性影響不可估量。
事情表面看起來很簡單，里森的判斷失誤是整個事件的導(dǎo)火線。然而，正是這次事件引起了全世界密切關(guān)注，金融衍生工具的高風(fēng)險被廣泛認識。從里森個人的判斷失誤到整個巴林銀行的倒閉，伴隨著金融衍生工具成倍放大的投資回報率的是同樣成倍放大的投資風(fēng)險。這是金融衍生工具本身的“杠桿”特性決定的。
從巴林銀行倒閉案開始，歐美金融界人士開始關(guān)注如何約束機構(gòu)內(nèi)部成員的個人行為，從而避免由個人行為導(dǎo)致的無可挽回的巨大損失。業(yè)內(nèi)關(guān)于完善監(jiān)督機制、限制個人權(quán)限的討論一直不曾間斷。
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