零售業(yè)開放資料鏈接

　　鏈接：特殊商品零售企業(yè)所受沖擊不一

　　與一般零售企業(yè)相比，圖書報刊、醫(yī)藥、成品油和農(nóng)資類等特殊商品流通企業(yè)所受影響不盡相同，或受益于相關(guān)政策暫時避開全面競爭，或真正實現(xiàn)“與狼共舞”。總的來說， 圖書報刊和成品油流通企業(yè)相對成熟，受到的沖擊較小；醫(yī)藥和農(nóng)資類流通企業(yè)受到的沖擊可能較大。

　　圖書報刊流通業(yè)中，國有企業(yè)品牌渠道優(yōu)勢明顯，民營資本經(jīng)過長期發(fā)展也有相當(dāng)規(guī)模，在國家文化和出版政策的影響下，全面開放后所受沖擊相對較小。

　　成品油關(guān)乎國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和平穩(wěn)運行，因此雖然外資巨頭已有實質(zhì)性行動，但國家對國有石油企業(yè)的政策傾斜非常明顯，在可以預(yù)見的未來，真正占據(jù)中國成品油市場的仍將是兩大石油集團(tuán)。

　　醫(yī)藥和農(nóng)資零售企業(yè)則比較相似，一方面上游生產(chǎn)企業(yè)實力普遍較弱，缺乏相應(yīng)的知識產(chǎn)權(quán)，對下游影響能力不強；另一方面整個行業(yè)都還處于深化改革的階段，散亂小特點突出，缺乏具有優(yōu)勢的本土企業(yè)，在與全面領(lǐng)先的外資企業(yè)競爭中面臨的沖擊較大。

　　零售類上市公司進(jìn)入可投資價值區(qū)間

　　2004年1至10月份，我國實現(xiàn)社會消費品零售總額43422億元，同比增長12.99%。受益于零售市場的快速增長，2004年前三季度零售類上市公司加權(quán)平均每股收益達(dá)到0.109元，同比增長49.46%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率也從2.653%提高3.921%；整個板塊實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入747.07億元，主營業(yè)務(wù)利潤109.07億元，凈利潤13.38億元，同比分別增長24.34%、22.43%和59.74%。

　　雖然零售類上市公司的整體市盈率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)依然與A股平均水平有一定差距，但部分個股依然具備了一定的投資價值。

　　一是部分零售類上市公司作為業(yè)內(nèi)較優(yōu)秀的企業(yè)，具有比較穩(wěn)定收益水平和網(wǎng)點、品牌資源，部分百貨類公司還具有較大的房地產(chǎn)升值潛力。

　　二是經(jīng)過長期的價值回歸，部分零售類上市公司的股價已經(jīng)超跌，進(jìn)入可投資價值區(qū)域。作為投資策略應(yīng)重點關(guān)注績優(yōu)和行業(yè)區(qū)域龍頭兩類零售類上市公司。

　　相關(guān)上市公司點評

　　百聯(lián)股份：承諾將百聯(lián)集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資源進(jìn)一步整合到現(xiàn)有平臺中，將顯著提高公司盈利能力

　　我國最大的零售類上市公司，總資產(chǎn)59.8億元，凈資產(chǎn)34.86億元，總股本和流通股分別達(dá)到11.01億股和3.27億股。

　　合并后的百聯(lián)股份以百貨、購物中心作為主要發(fā)展方向，同時承諾將百聯(lián)集團(tuán)的其它優(yōu)質(zhì)資源進(jìn)一步整合到現(xiàn)有平臺中，將顯著提高公司盈利能力。雖然存在短期的市場波動風(fēng)險，但其在我國零售業(yè)中舉足輕重的地位，仍值得投資者長期關(guān)注。

　　蘇寧電器：今后兩年大量新開門店進(jìn)入盈利期，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)一步顯現(xiàn)

　　高速成長中的家電連鎖零售企業(yè)，2004年前三季度實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入66.03億元，凈利潤1.01億元，每股收益1.09元，穩(wěn)居零售類上市公司業(yè)績首位。

　　公司具有較完備的供應(yīng)渠道和銷售網(wǎng)絡(luò)，今后兩年大量新開門店進(jìn)入盈利期，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)一步顯現(xiàn)，未來業(yè)績?nèi)詫⒈３指咴鲩L，建議重點關(guān)注。

　　南京中商(資訊 行情 論壇)：網(wǎng)點資源價值突出，在當(dāng)?shù)鼐哂休^強的品牌優(yōu)勢

　　具有區(qū)域優(yōu)勢的百貨類上市公司，2004年前三季度每股收益0.29元，每股凈資產(chǎn)4.12元。

　　公司收益水平穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量較高，地處南京黃金地段，網(wǎng)點資源價值突出，在當(dāng)?shù)鼐哂休^強的品牌優(yōu)勢。

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