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這場收購看似是華源對“北醫”的“救贖”，但恰恰是“北醫”被寄托了解圍華源整合困局的期望
文/本刊記者 周 一
盡管自2002年8月收購上海醫藥之后，華源就已順勢高居“中國醫藥企業百強”榜首，
但兩年來，華源集團董事長周玉成從來沒有停止過對收購目標的搜索，從哈爾濱制藥、云南白藥、山東魯抗、天津制藥、青島國風到東北制藥等著名地方強勢企業，華源集團都有所染指。
11月中旬，華源出手13億元收購北京醫藥集團(以下簡稱“北醫”)也在很多人意料之中。不過，規模龐大的華源在品牌營銷市場上業績平平，“周式手法”能否最終勝出仍待觀望。被購對象對華源的懷疑使周玉成先后在收購“哈藥”時失手于中信(行情 論壇)、爭奪“云藥”時又兵敗于東盛。
華源在整合“上藥”出人意料地“碰壁”后，“北醫”能否激活整合難題？
轉戰北京
根據公告，2004年前三季度上海醫藥(資訊 行情 論壇)主營業務收入增長約24.8%，同期利潤總額增長約10.4%。這是進入“上藥”兩年后周玉成交出的成績單，但它距離周原定的目標實在遙遠。2003年初周玉成的思路是“打通華源醫藥板塊，與上藥集團全面對接”，其時周意氣風發，宣布“整合完成作華源醫藥板塊將整體在海外上市。”
按照麥肯錫的方案，華源整合“上藥”主要集中于“撤藩”、“瘦身”、“整體上市”三大步。“上藥”很快經過一輪重組達到了強身的目的。但是當周玉成試圖將“上藥”對接于華源的醫藥板塊時，卻遇到了前所未有的壁壘。
“除了周玉成依據個人魅力擔當上藥集團董事長之外，華源對上藥的控制力其實有限。”一位業內人士告訴本刊記者。
周玉成原來以“上藥”為平臺整合華源醫藥板塊的雄心不得不暫時擱淺，不過北醫集團拋出的繡球使他有了另一個選擇——將大生命產業由“上藥”轉戰至“北醫”。
2003年，北醫集團有意尋找戰略性股東，經和君創業引薦，一個半月后，華源出人意料地擊退包括跨國公司、健康元(資訊 行情 論壇)集團、聯想在內的數位買家，被北醫集團鎖定。一位參與談判的圈內人士透露，歷時一年半的談判“非常順利，幾乎沒有什么波折。”
北醫集團有雙鶴藥業(資訊 行情 論壇)、紫竹藥業、賽科藥業、醫藥股份、醫療器械五大企業，其產品所涉三大主體“工業、流通、醫療器械”與華源“大生命”產業完全吻合。在“大輸液”和計生藥品等數個產業中，“北醫”在全國具有龍頭地位。地處北京也使華源具備整合北京周邊環渤海地區醫藥產業的地理優勢。
與上海醫藥拒絕華源全面重組態度不同，北醫集團高層及大股東北京市國資委主動發出的積極合作信號，尤其令周玉成信心大增。憑借北京和上海兩大城市的強勢資源，未來華源可以北上南下拓展勢力版圖。這場收購顯然使華源在無奈時路徑卻豁然開朗。
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