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創造出市場需求
新的業務點是發現了，但要實現想法真正把業務做起來，還是一件困難重重的事。
托管其實是件身處后臺近乎默默無聞的工作，相對于回購業務來說，這即便能掙錢，也是掙的“辛苦錢”。更何況，當時大家的注意力主要集中于股票市場，“那漲漲跌跌多帶勁呀！”因為做過法人股業務，當時中證交也有人對國債托管業務興致不高。
不過，也有人不把問題看的這么簡單，現任中債登副總經理的王平就是其中之一。在他看來：“現在熱火朝天的是股市，但中國的金融市場還有半壁江山沒有開發、沒有人做呢！債市今后有機會�！�
從金融債入手
在10年前的1994年，中國對金融業的理解遠不是現在這番情形，認識到債市重要性也不過是近幾年的事。王平之所以能有這種洞察力，得益于他的一段出國經歷。
1987～1989年期間，王平曾經到德國的聯邦銀行進修一年半，這是當時號稱全球最好的中央銀行。他帶了3個題目去學習：德國的支付系統建設，中央銀行的貨幣政策操作實務和股票、債券業務。
這些題目令王平受益匪淺。其中，對于央行的貨幣政策操作，國內當時還完全使用行政手段。雖然理論界已經有人提出來應該逐漸轉向間接調控手段，但不知道如何下手。國外經驗給了王平很大啟發，他當時一對比就發現，央行貨幣市場的操作離不開債券市場，“沒有一個好的債券市場存在，中央銀行今后的改革沒法推進�！庇辛诉@樣的判斷，他成為最積極推動債券托管業務的專家之一。
國債雖然是最終的目標，但數量大、地位重要，又有不少已經發行在外的。所以，政策性金融債成為了被NET選擇的突破口。
1994年，國務院批設國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行3家政策性銀行。3家機構剛成立時需要放款，但卻手中空空，所以決定發行政策性金融債。和國債一樣，政策性金融債一上來也需要攤派，攤派的對象全是機構，以信用社為主，每家攤多少由人民銀行定。
王平聽說了此事，就立刻到人民銀行的相關部門去游說。他建議道：“如果發實物券，看看國債出了多少問題！反正是面向機構，我給你記到賬上，成本低，又可以防偽，還不用搬來搬去，安全可靠，何樂而不為呢？”時任人行計劃資金司司長的尚福林和研究局局長的吳曉靈，十分敏銳地感覺到了此事的意義,不僅欣然接受，還給予了有力支持�，F在想起來，如果不是當初的主動，金融債很難一起步就以簿記方式發行�？梢哉f，這是創造出來的需求。
由于有前期做法人股托管的經驗，債券的托管模式在NET很快就被設計出來了。還需要一個操作系統，于是做這個業務的幾個人專門開發了一個新系統�！爱敃r的系統，真是簡單得不能再簡單了�！蓖跗秸f。那個系統就是一臺安裝了DOS操作系統的PC機，用長途電話撥號聯網，一共才花了十多萬元，平時還可以切換過去用來辦公。所幸的是，系統在設計時請教過士達銀行——即當前國際兩大清算公司之一明訊銀行的前身，雖然簡單，但具有交易過戶的功能。
一個有意思的題外話是，1995年，當時香港金融管理局副總裁沈聯濤來北京，見到了這套系統，說“怎么跟我們的一摸一樣，也是DOS，也是PC機�！倍愀�，當時已經是亞洲重要的金融中心了。
就在這套系統上，NET在1994年托管了605億元的政策性金融債。雖然現在看來，效率、容量、功能都差得遠，但在當時的確滿足了需要，也給金融市場的發展推進了一大步。債券的統一托管業務，也就這樣悄無聲息地起步了。盡管幾乎不為人所知，卻也有有識之士當時就感覺到了，此事的意義不一般。人行計劃資金司的一位處長在1995年底時說，這一年我做的最重要的一件事，就是推動了這個事。
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