一般在經(jīng)濟(jì)和就業(yè)進(jìn)入困難時(shí)期時(shí)，民營(yíng)資本的作用就會(huì)被強(qiáng)調(diào)，這次也不例外，而且力度比以往會(huì)更大。

　　經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)主要靠三駕馬車(chē)�，F(xiàn)在，外需疲軟的狀況在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)難以得到顯著的改觀(guān)。其中，歐洲的經(jīng)濟(jì)將會(huì)長(zhǎng)期低迷，痛苦的結(jié)構(gòu)性改革難以避免；美國(guó)狀況相對(duì)歐洲較好，但難免反復(fù)；非洲等發(fā)展中國(guó)家的需求雖保持較好的勢(shì)頭，但比重尚低；此外，低端生產(chǎn)方面，東南亞、印度方面的成本優(yōu)勢(shì)日漸明顯。投資方面，政府、國(guó)企推動(dòng)的方式效率相對(duì)較低，地方融資平臺(tái)的壓力漸大，地方財(cái)政推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的難度也越來(lái)越大。消費(fèi)方面，讓消費(fèi)馬上承擔(dān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重任也不太現(xiàn)實(shí)。

　　所以，不管是增加有效投資面、提高效率以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，還是在吸納就業(yè)方面，現(xiàn)在比以往任何時(shí)候都需要民營(yíng)資本。要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，政府、壟斷企業(yè)讓利在所難免。

　　民企進(jìn)入壟斷性領(lǐng)域意義重大：可以促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)資源的有效配置，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率；可以提高有效產(chǎn)出，降低能耗；有利提高就業(yè)，提高整體國(guó)民福利。

　　但是，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)程在某種程度上就是利益結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源重新分配的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中，由于可以理解的原因，所以難免出現(xiàn)反復(fù)，特別是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象的時(shí)候。

　　民企增加投資比較大的障礙有：1.新三十六條是否能夠落到實(shí)處，融資和投資兩個(gè)層面上的相關(guān)措施是否能夠真正落實(shí)到位。2.是否能夠真正地保證私有產(chǎn)權(quán)，給民營(yíng)資本有一個(gè)長(zhǎng)期的穩(wěn)定的預(yù)期。因?yàn)槿绻麤](méi)有對(duì)包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)在內(nèi)的私有產(chǎn)權(quán)的真正重視和保護(hù)，投資人是不可能形成長(zhǎng)期的穩(wěn)定的預(yù)期的，短期的政策套利行為就不可能杜絕，這對(duì)經(jīng)濟(jì)的有效轉(zhuǎn)型和長(zhǎng)期的穩(wěn)定增長(zhǎng)都很不利。

　　廣州證券資產(chǎn)管理總部 鄭云鷹