新浪財經聯合北京大學經濟學院，推出2016年兩會報道特別策劃：《兩會專家談》。北大經濟學院院長孫祁祥等幾十位學者發文探討新常態下中國經濟的轉型之路，發聲國企改革、互聯網金融等改革議題。

　　趙曉軍

　　2015年我國經濟下行的壓力較大，我根據自己在廣東、福建、江蘇、浙江幾個省對民營企業的調研，發現大多數民企現在面臨融資難的問題，個別民企因為資金問題已經面臨倒閉。民企的經營不善，有其個體的問題，但也有宏觀決策部門的政策導向，這中間有個重要中介——金融部門，他們沒能很好地融入整個宏觀經濟中。如果將下行壓力理解為經濟的一次下行波動，面對這樣的風險，我們的宏觀經濟部門應如何進行決策，以使風險對經濟產生的影響最小呢？本文就此問題展開討論如下三個主題：第一，系統性風險的防范策略；第二，如何理性對待當前金融監管；第三，吸取有益經驗，創新建立全面風險控制體系。

　　如果做一個比喻，系統性風險就像洪水，它會沖擊一國經濟的各個部門。為簡單起見，將經濟分為國有金融機構、合資銀行、國企、民企四部門。這四部門可比擬為四座城堡，那么作為一個整體，如何應對洪水？中國古代有個神話故事叫“大禹治水”，禹的父親鯀采取堵水的方式治水，修建了很多堤壩，結果洪水流向最矮的堤壩，治水失敗。禹采取修建溝渠，引導洪水流向縱深，一方面消除了洪水帶來的風險，另一方面可將其用于沿線灌溉，最終徹底將洪水治理。這個故事蘊含的道理非常類似當下的經濟情形。首先，國有金融機構、國企最先構筑高大的堤壩，抵擋系統性風險這場洪水；其次是合資銀行，也能構筑堅強的堤壩，能暫時躲過洪水；而民企是沒能力，也沒意識構筑堤壩，最終作為泄洪的場所，盡數淹沒。民企的巨大沖擊，帶來的社會問題，將是更大的沖擊，會侵蝕國有部門、合資銀行等修建的堤壩，最終經濟會受到全面沖擊。這就是鯀的治水法，采用堵而非疏導，最終洪水越來越大。究其原因，一方面是以上各部門各自為政，部門利益考慮過多，另一方面是決策部門沒能從宏觀的角度設計一套系統的、科學的防范風險的方案。

　　治水其實是一個宏觀行為，它要求我們擯除部門利益至上的狹隘觀念，要整體考慮，各部門分流洪水，共同分擔系統風險。這其中要求每一部門都要有相應的擔當精神，共同治水；也需要決策部門的科學規劃，有條理、有步驟地進行。這就是大禹治水，而大禹也即我們的決策部門。因此，在面臨系統風險時，我們應采用大禹治水的精神，多角度、全方位建立風險的共擔機制，協調各部門共同抵御風險，此即系統風險防范策略。

　　接下來討論如何理性看待當前金融業監管，如何從“大禹”的角度看待系統風險這場洪水，這里重點討論銀行業的監管。銀行業在自我發展過程中，存在經營不規范，貸款風險較大等問題，為保障廣大儲戶利益，國家設立專門的銀行業監管部門，用以規范各銀行的經營行為。在經濟高速發展階段，這種以儲戶利益為導向的監管策略是正當的。當經濟發展趨緩，這種保守的政策導向會導致經濟體進一步惡化，最終損害廣大儲戶的利益。因此，我們的銀行監管部門不僅要擔負規范銀行經營行為的重任，還要注意協調銀行與實體經濟的關系。在經濟情況好時，政策緊一點，當經濟趨緩時，政策松一點，這有利于整體宏觀經濟的良性發展。我國是社會主義國家，宏觀政策的順利實施是我們的制度優勢，因此我們的決策部門，尤其是監管部門應更多地從宏觀整體來思考問題，突破部門利益，關注整體收益。世界經濟發展的歷史告訴我們：經濟下行時，單一的市場經濟制度不奏效，需要多方位宏觀政策組合，才能刺激經濟增長。而銀行業是聯系宏觀經濟政策（貨幣政策）與微觀企業的重要橋梁，要勇于擔負這樣的責任，幫助經濟快速恢復。簡言之，監管部門的決策出發點應落腳于宏觀整體。

　　營建全面風險控制體系，不僅需要對監管部門有所期盼，也需要從現有實踐中吸取有益經驗。全面風控體系要求經濟中各部門協調發展，共渡難關，以銀行為紐帶的部門間協調將會是主要推動力。銀行對于民營企業的經營狀況、產品特點都有一定了解，同時銀行對于市場信息也有相當深入的了解，在一定條件下，銀行可以將兩方面信息對接，實現民營企業與市場的更好對接，幫助民企脫困。我在調研北京市順義村鎮銀行時，這樣的案例時有發生，給我留下深刻印象。像這樣急借貸方之所急，協助借貸方共同解決困難，才是全面風控的體現。當然，全面風控體系的內容遠不止于此，而這些微觀層面的實踐經驗也為我們提供有益經驗。

　　最后，為建設全面風險控制體系，我們需要整體宏觀的視角，需要有長遠目光，需要有擔當的精神，需要我們“仰望星空”。同時，也需要我們打破部門利益的狹隘觀念，協調經濟各部門共同分擔風險，需要我們“腳踏實地”去實踐。銀行監管部門應以“大禹治水”的氣魄與胸懷統籌規劃。銀行應積極發揮紐帶作用，協調多部門共進退，共渡難關。而我們的民企也應在這一過程中逐步培養積極的風控意識，避免不必要的經營風險。如此，系統風險可最終被治理，而“鳳凰涅槃”后的中國經濟將更加強勁，更具抗風險能力。

　　（作者系北京大學經濟學院副教授、博士）