商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育　中國經濟網王澤彪/攝

嘉賓梅新育做客中國經濟網演播室現場 中國經濟網王澤彪/攝

　　多國央行紛紛降息 意在振經濟保增長　　

　　梅新育指出，在歐債危機不斷深化、風險繼續蔓延的當前，全球各大央行采取降息和寬松舉措的目的在于刺激經濟和保增長，是面對危機的必要選擇。以巴西為例，在2010年，巴西的經濟增長率為7.5%，一舉躍居為世界第七大經濟體，在2011年，這個數字降為了2.7%，而在今年第一月份，巴西的經濟增長率僅為0.8%。除刺激經濟保增長之外，由于全世界初級產品市場價格均在下跌，大部分經濟體的通貨膨脹壓力都趨向減輕，促使各大央行做出了降息的決策。

　　梅新育認為，我國央行之所以進行降息，主要有兩方面原因。其一，中國經濟增長雖在放緩的過程之中，但基本面仍然強勁，根據國家統計局頒發的數據，今年第二季度我國的經濟增長率同比增長7.6%，上半年整體增長為7.8%，仍然高于今年兩會所定的7.5%的目標數字。在這種情況下，央行一個月內兩次降息從而保證穩增長依然是目前的首要任務。其二，央行將適當下調存貸款基準利率和準備金率，以使其回歸正常的水平。

　　對于作為全球市場焦點的美聯儲降息問題，梅新育認為，由于美國目前經濟相比次貸危機時有很大改善，國內實體經濟部門在穩步回升，年內美聯儲降息的可能性較低。若美聯儲降息，則將引發全球資產市場又一輪泡沫，這對美國市場沒有好處。

　　國內物價影響微弱 房市股市或現波動

　　在央行降息對國內物價有何影響的問題上，梅新育表示，中國作為一個開放經濟大國，國內的物價水平多取決于國際市場大宗初級商品的價格行情，是輸入性的通貨膨脹。國際上的大宗初級產品均以美元計算價格，處于下行通道中，而人民幣對美元的匯率大體穩定，這就使得以人民幣計價的國內大宗商品價格將處于穩定和下行的狀態之中。因此，央行降息對物價反彈會有一定壓力，但影響不大。

　　同時梅新育也指出，雖然物價受影響較小，但央行降息的壓力更多可能體現在國內的資產市場如房地產市場上面。當市場中的買方形成了恐慌性的搶購行為，而政府對房地產調控的表態不明朗時，房地產市場將會受到較大的反彈作用。梅新育指出，近年國家財政加大了對居民住房補助的投入，在短短兩年時間里從兩三百億元增加到六七千億元，這些對經濟適用房的巨大投入將對市場的供求狀況產生十分大的影響。

　　在央行宣布降息的當天，上證綜合指數漲20點，而第二天下降了50點。對此，梅新育認為，通常降息和寬松貨幣政策會引發股票上漲，而大眾對于經濟的悲觀預期又會拉低股票價格。目前，資本市場中的投資者普遍認為投資機會匱乏，只能囤積貨幣，而央行此次降息更希望新增貨幣能夠投入到實體經濟部門，減輕其負擔。