當前，我國經濟增速下滑壓力增大，投資、出口和消費“三駕馬車”都在減速。工業企業利潤同比下滑、進出口萎縮、用電量負增長，各項經濟指標都反映出我國經濟遇到了困難。

　　經濟增速弱于預期之時，大項目通常就成為經濟增長的“抓手”。所以上周國務院常務會議吹響“穩增長”的號角后，國家發改委和各省市發改委迅速行動，加快審批了一大批項目。最具代表性的無疑是鋼鐵，5月25日，廣西防城港鋼鐵項目和廣東湛江鋼鐵項目同時公布獲批，兩者投資總額相加接近1400億元。

　　據說，國家發改委門前再現2008年4萬億投資時車水馬龍的盛況，各地蜂擁而至跑項目。還有市長在項目獲批后欣喜若狂，當街對批文動情一吻，受到廣泛關注。

　　一時間，輿論驚呼，應對金融危機的4萬億大投資做法又回來了嗎？更有人將此次投資稱為“2.0版4萬億經濟刺激計劃”。盡管各方消息表示，國家不會重復2008年那樣大規模的投資計劃，但有關討論尤其是擔憂還在繼續發酵，讓人不得不深思。

　　筆者認為，我國2008年的4萬億大投資，成功應對了全球金融危機對我國經濟的巨大影響，總體效果是好的，做法值得肯定。但也不得不承認其帶來的一些負面影響和隱患逐漸暴露，如帶動就業效果不明顯，給百姓帶來的收入增長有限；如在漂亮的GDP增速下出現了高物價、高房價、財富縮水的負利率。

　　一定程度說，當前經濟下滑是4萬億大投資紅利消失后的必然結果。這次“穩增長”，一定要對4萬億投資進行反思總結，決不能重蹈政府主導大投資和大肆放水貨幣的覆轍。

　　那么，如何讓投資這輛“馬車”在“穩增長”中跑起來呢？這就需發揮民間資本、民間投資的作用。國家要做的是給民間投資出臺鼓勵政策，通過給政策把民間投資調動起來，把民間蘊藏的巨大資金資本潛力徹底激活、釋放。

　　民間資本投資更貼近市場，能把市場機制引導投資的作用充分發揮出來，高效率配置資源，避免“有形之手”盲目決策導致后來一邊通脹、一邊產能過剩對生產力的巨大破壞現象發生。

　　值得欣慰的是，上周末，國資委、銀監會、證監會、交通運輸部、衛生部、鐵道部等鼓勵和引導民資政策密集出臺，引導和鼓勵民間資本進入金融、銀行、鐵路、石油石化、交通運輸等壟斷行業或企業等，民間資本的春天已然到來。

　　筆者認為，引導民間投資，在“抓大”的同時，一定要更加注重“放小”。要激活民間個人小項目投資，一個重要的措施是實行個人創業零門檻制度，比如對初次創辦小微型企業者，免除一切費用，3年內免除所有稅負，并給予一定額度財政貼息的啟動小額貸款。將民間個人小額投資啟動起來，帶動就業，能從根本上促進經濟增長。同時，民間小額投資風險分散，領域廣闊，船小好調頭，包括美國等發達國家在內，無不重視民間小額投資和小微型企業發展。

　　民間投資是一股重要的經濟力量，現在的關鍵是如何迅速徹底激活。

　　新一輪“刺激”經濟政策開始了，這一次挑重擔的還是投資，這一次引人關注也最讓人擔心的還是資金。國家發改委有官員說，再一次大規模靠政府主導擴大投資來刺激經濟增長不太可能，“因為它不可持續”。既如此，何不讓民資在“穩增長”中唱主角呢？

　　余豐慧(北京 金融工作者)