在國際經濟復蘇持續波動的壓力下，穩增長成了當前政府的首要目標，而推動國內需求增長則又成為穩定經濟增長的主要著力點。顯然，當前穩增長需要充分發揮銀行信貸對實體經濟的支持作用，逐步完善信貸政策與產業政策的動態協調配合機制。

　　王 勇

　　國務院總理溫家寶日前在主持召開河北、遼寧、江蘇、湖北、廣東、陜西六省經濟形勢座談會時指出，當前我國經濟運行總體平穩，經濟增長仍在預期目標區間，但經濟社會發展面臨的國內外環境更加錯綜復雜。因此，做好當前的經濟工作，必須把穩增長放在更加重要的位置，準確分析和判斷形勢，及時適度預調微調，為經濟發展創造良好的政策環境。

　　在國際經濟復蘇持續波動的壓力下，穩增長成了當前政府的首要目標，而推動國內需求增長則又成為穩定經濟增長的主要著力點。在筆者看來，當前穩增長需要充分發揮銀行信貸對實體經濟的支持作用，而這個作用要想真正落到實處并取得實效，還需著力引導實體經濟的信貸需求。

　　從一周之前公布的4月新增信貸來看，與此前數月相比，幾乎呈現全面縮水態勢。信貸需求不足現象比較嚴重，已成制約經濟穩定發展的重要因素。特別值得注意的是，4月新增信貸中票據融資增至2407億元，如果剔除這部分為了占額度而發放的軟貸款，4月真實信貸需求之弱，為2010年以來所罕見。同時，在住戶貸款方面，4月短期貸款僅增793億元，與3月1886億元的規模相比較，跌去千億元。盡管相較1月的367億元和2月的328億元，這一數據仍有不小的增長，但相比之下，銀行3月末沖規模的心態仍非常顯著。另外，在對公短期貸款方面，4月非金融企業及其他部門短期貸款增加1509億元，較一季度月均3500億元的規模跌去將近2000億元。雖然票據融資適時由3月的1389億元進一步膨脹至4月的2407億元，但綜合來看，公司信貸規模仍然有接近1000億元幅度的回落。

　　4月新增貸款結構出乎預料，凸顯實體經濟信貸需求疲弱。實體經濟信貸需求疲弱，還促使一些商業銀行的中小企業貸款客戶出現了比較明顯的提前還貸現象。同時，也導致銀行業金融機構在信貸業務上競爭非常激烈。為了留住優質客戶，有些銀行對貸款滿2年，資信優良的客戶續貸時，采取適度優惠的貸款利率。

　　細究起來，經濟增速繼續放緩與信貸需求疲弱應是相互影響的關系。從4月經濟數據看，無論是外貿、投資、稅收以及信貸增速，均出現放緩。規模以上工業增加值當月同比增9.3%，相比3月縮窄2.6個百分點，創2009年6月以來新低。4月CPI同比上漲3.4%，比預期的要好，而1月至4月的平均值為3.7%，也說明通脹壓力正在下降。同時，備受關注的中國出口增幅，已降至2009年以來最低，尤其是前景叵測的歐債危機對中國外貿的負面影響持續擴大，今年前4個月，我國與歐盟雙邊貿易總值1705.3億美元，僅增長0.3%，足見今年中國外貿形勢有多么嚴峻。難怪國際貨幣基金組織(微博)(IMF)日前已發出預估，如果歐債危機惡化，中國經濟增速可能下降近一半。瑞銀也將其對中國今年第二季度GDP同比增幅的預期從8.4%下調至8%。無疑，是經濟放緩的現實與預期，引發實體經濟信貸需求的持續下降。

　　如此看來，在我國間接金融仍處于重要地位的現實情況下，當前穩經濟的關鍵，就在于有效引導并提升實體經濟的信貸需求了。

　　眼下最迫切的，是引導實體經濟部門準確判斷當前的經濟金融形勢，明了當前的經濟增速放緩主要是主動調控的結果。因為，一來，2012年GDP增速主動下調至7.5%，眼下的經濟增速放緩屬于“軟著陸”，符合政府調控目標。二來，經濟轉型中的房地產調控、限制三高產業、控制低水平盲目擴張行為等等都會引起經濟增速放緩。再加上經濟結構調整條件下企業尤其是小微企業面臨投資方向選擇，在對形勢以及投資方向看不準的情況下投資需求自然會下降。所以，現在增強實體經濟部門的投資、消費以及外貿出口信心，也是在為企業堅定不移地探索科學發展之路準備基礎條件。

　　提升實體經濟的信貸需求的下一個著力點，是充分發揮信貸政策的導向作用，引導金融機構合理安排貸款進度和貸款投向，以更好地服務實體經濟。信貸政策要根據產業政策情況和宏觀調控需要適時、適度調整，進而逐步完善信貸政策與產業政策間的動態協調配合機制，更好地發揮綜合調控作用。同時，信貸政策應與貨幣政策相輔相成，相互促進。

　　為向市場釋放流動性，改善企業融資環境，降低企業融資成本，助推中國經濟企穩，央行上周實行了年內第二次下調存款類金融機構人民幣存款準備金。相應地，信貸政策當然應積極指導金融機構加大對實體經濟的信貸支持，具體到信貸投向上，特別要加大對戰略性新興產業、三農、小微企業以及保障房建設的信貸支持力度，加大對國家重點在建續建項目的信貸投放，主動引導信貸需求。同時，停止對產業政策明確淘汰產品的信貸支持，控制對仍在采用落后工藝、技術裝備項目的貸款，特別是控制信貸資金流入低水平盲目擴張行業，這不僅是加強宏觀經濟調控和防范金融風險的需要，也是落實科學發展觀、實現經濟轉型、促進經濟社會全面可持續協調發展的需要。

　　對商業銀行而言，現在需要將貸款政策與國家的產業政策以及央行的貨幣信貸政策的精神有效銜接，以此來指導和規范商業銀行的貸款業務，管理和控制信用風險，增強貸款的科學性、合理性及有效性，提高銀行貸款質量。尤其需要提出的是，在商業銀行的貸款政策制定與執行過程中，應特別注意防止銀行“繞道”抬升貸款利率以彌補亂收費收入減少的現象發生。另外，商業銀行在引導實體經濟信貸需求時，也力避在業務拓展上的低水平重復競爭，積極從“紅海”轉向“藍海”，盡力適應客戶需求，加快信貸業務創新。比如當前形勢下，全力發展綠色信貸業務、“農超對接”信貸業務等等。

　　(作者系中國人民銀行鄭州培訓學院教授)